8B de dólares em volume de negociação diário — esse número por si só já dá vergonha de divulgar.

Em dezembro de 2024 ainda há 41B, agora só restam 8B, uma redução de 80%. A narrativa mais popular no mercado de criptomoedas é "entrada de instituições" e "bull market à vista", mas quando as instituições entram, a liquidez acaba evaporando pela metade. Quem escreveu esse roteiro?

Mais irônico ainda é a conclusão de Thielen: "A possibilidade de alta generalizada não é grande". Claro que não, o volume de negociação foi reduzido a um nível mínimo, o que há para subir? Os investidores de varejo estão presos, fingindo estar mortos, ou jogando contratos futuros para se divertir, e no mercado à vista só restam as instituições trocando entre si — trocando, trocando, até perceberem que os adversários sumiram.

Quanto à "concentração do volume de negociação em poucos ativos", traduzindo: ou BTC/ETH, ou moedas meme, os altcoins intermediários nem conseguem uma gota de atenção. No mercado de alta, tudo sobe; no mercado de baixa, só os principais sobrevivem — essa é a lei de ferro do mercado de criptomoedas, que se confirma a cada ciclo.

Falta de catalisadores é realmente um fato. Mas, pensando de outro modo: o mercado tão silencioso faz cada alta verdadeira valer ainda mais — porque é impulsionada por dinheiro de verdade, não por uma bolha de liquidez. #Gate广场四月发帖挑战 $GT