Criptomoeda hoje – Mercado observa uma recuperação, o Bitcoin sobe, mas os traders estão cautelosos

O mercado cripto mais amplo atravessou um período volátil, à medida que as tensões em torno do Estreito de Ormuz perturbaram o sentimento e desencadearam oscilações reativas acentuadas. O Bitcoin [BTC] liderou esta instabilidade, falhando repetidamente em manter uma direção enquanto a incerteza macroeconómica conduzia a um comportamento de aversão ao risco.

Ao mesmo tempo, a posição em derivados adicionou pressão silenciosamente. Os traders concentraram-se em torno do nível de dor máxima de $75,000 até a expiração a 27 de março, o que manteve os preços fixos apesar da procura subjacente.

Isto criou um mercado que parecia fraco, não porque a procura tivesse desaparecido, mas porque a posição suprimia o movimento.

Source: Deribit

Uma vez que cerca de $14 mil milhões em opções expiraram, o preço começou a estabilizar-se à medida que os fluxos de hedge forçado diminuíram e a procura real começou a surgir.

Esta mudança explica a recente recuperação. Com a pressão da expiração desaparecida, o mercado agora reage a novas posições, permitindo que a recuperação se desenvolva sob uma estrutura mais natural.

Rali de alívio ou recuperação estrutural?

O mercado cripto mais amplo já não está apenas a recuperar; está agora a testar se esse movimento tem força real por trás dele. Após semanas de pressão, os preços subiram rapidamente, no entanto, a natureza desse movimento ainda é relevante.

A cobertura de posições curtas contribui para esta recuperação, à medida que os traders que inicialmente se posicionaram para a baixa começam a desfazer-se. Este tipo de movimento pode elevar os preços rapidamente, mas muitas vezes carece de profundidade se a nova procura não seguir.

É aí que a mudança atual se torna mais clara. Se o Interesse Aberto se reconstruir de forma desigual e a procura à vista diminuir, o rali permanece frágil e propenso a reversões. No entanto, se os compradores entrarem e as posições se reconstruírem de forma mais equilibrada, o movimento começa a estabilizar-se.

A implicação é direta. O mercado está a decidir entre um movimento temporário impulsionado pela posição ou uma recuperação mais duradoura suportada pela procura real.

A exaustão dos vendedores encontra a procura de ETFs, impulsionando a recuperação do Bitcoin

À medida que a pressão macroeconómica diminuiu e as restrições de expiração foram levantadas, o mercado já estava esticado para baixo, o que tornou a recuperação mais responsiva.

O sentimento havia colapsado em ‘Medo Extremo’, com o índice a cair para 13 a 27 de março após ter tocado perto de 10 anteriormente. No momento da redação, situava-se em 8, implicando um sentimento melhorado.

Este nível de medo é importante porque sinaliza que a maioria dos vendedores já tinha agido, deixando pouca oferta marginal para empurrar o preço do Bitcoin para baixo. Uma vez que essa exaustão se instala, até pequenas melhorias nas condições podem desencadear um retorno acentuado das ofertas.

E foi precisamente isso que se seguiu. À medida que o pânico desapareceu, a procura institucional entrou, com março a registar cerca de $1.2 mil milhões em entradas de ETFs ao longo de quatro semanas consecutivas. Esta interação explica a recuperação.

A venda exaurida encontrou uma procura constante, permitindo que o preço se estabilizasse e construísse uma base de recuperação mais credível.

Resumo Final

• A recuperação do Bitcoin reflete o alívio da expiração e a exaustão do medo extremo, no entanto, a sustentabilidade depende de saber se a procura à vista se fortalece além dos fluxos de cobertura de posições curtas.
• O Bitcoin mostra um sentimento em melhoria e apoio de ETFs, mas o mercado cripto mais amplo ainda precisa de uma procura consistente para confirmar uma recuperação duradoura.