O Fenómeno de Criptomoedas Mortas: Por Que Mais de Metade de Todos os Tokens Agora Estão Dormentes

O relacionamento do mercado de criptomoedas com a criação de tokens tornou-se catastróficamente insustentável. Novos dados revelam que a grande maioria dos ativos digitais lançados nos últimos anos estão agora completamente inativos, sendo 2025 o momento decisivo que expôs os problemas estruturais fundamentais do setor. Essa epidemia de ativos cripto fracassados mudou radicalmente a forma como o mercado vê novos lançamentos de tokens e projetos especulativos.

Uma Queda de Mercado Sem Precedentes: A Onda Explosiva de Mortes de Tokens em 2025

De acordo com uma análise abrangente do CoinGecko das listagens do GeckoTerminal de meados de 2021 até o final de 2025, a escala de fracassos é impressionante. Dos quase 20,2 milhões de tokens que inundaram o mercado nesse período de quatro anos, mais da metade — exatamente 53,2% — cessaram toda atividade de negociação. O que torna 2025 particularmente brutal é que um único ano responde pela esmagadora maioria dessas perdas: 11,6 milhões de tokens mortos, representando 86,3% de todas as falhas ao longo do período.

Para contextualizar essa queda, a evolução conta uma história preocupante. Em 2021, apenas 2.584 projetos falharam. Esse número aumentou de forma constante até ultrapassar 1,3 milhão em 2024, antes de explodir na casa dos milhões em 2025. O mercado passou de uma attrição gerenciada para uma saturação total do sistema em apenas quatro anos.

A Revolução das Meme Coins que deu errado

O principal responsável por esse cemitério de tokens foi a ascensão explosiva de meme coins de baixo esforço e projetos experimentais lançados por plataformas de criação sem atrito. Serviços como pump.fun exemplificam como a barreira de entrada para emissão de tokens caiu drasticamente. Qualquer usuário com capital mínimo pode criar uma nova criptomoeda em minutos, levando a uma avalanche de ativos especulativos com praticamente nenhuma infraestrutura de desenvolvimento por trás.

Segundo Shaun Paul Lee, analista do CoinGecko, esses projetos criados às pressas raramente ultrapassaram algumas negociações antes de desaparecerem completamente. As plataformas eliminaram barreiras técnicas, mas não fizeram nada para melhorar a qualidade do mercado, criando uma situação onde quantidade virou inimiga da viabilidade. Milhares de tokens foram lançados e morreram em poucos dias, deixando participantes de varejo com posições sem valor e minando a confiança no mercado mais amplo.

Cascata de Liquidações de US$ 19 bilhões em outubro: o evento desencadeador

O catalisador final ocorreu em 10 de outubro de 2025, quando o mercado de cripto experimentou seu evento de desleveragem mais severo já registrado. Uma cascata de liquidações de US$ 19 bilhões varreu posições alavancadas em uma única sessão de negociação, eliminando mais 7,7 milhões de tokens apenas no último trimestre de 2025. Isso representou aproximadamente 35% de todas as mortes de tokens desde 2021 — uma concentração chocante de fracassos em poucos meses.

A cascata de liquidações não aconteceu isoladamente. Os mercados já estavam perigosamente expostos a apostas de curto prazo com alavancagem, tornando-os altamente vulneráveis a picos de volatilidade. Quando as vendas começaram, elas se propagaram por posições interligadas, derrubando milhares de projetos marginais junto.

Resposta atual do mercado: Bitcoin estabiliza enquanto a incerteza persiste

Nos momentos imediatamente seguintes a esses convulsões, o mercado de cripto mostrou sinais de estabilização. O Bitcoin mantém-se em torno de US$ 70.43 mil, preservando a maior parte de seus ganhos recentes apesar do cenário turbulento. Ativos alternativos também recuperaram terreno, com Ethereum subindo 3,71%, Solana avançando 4,65% e Dogecoin crescendo 2,25% nas sessões de negociação recentes — recuperações modestas, mas significativas.

Analistas observam que novos movimentos de preço dependem fortemente de fatores macroeconômicos fora do controle direto do setor cripto. A estabilização do preço do petróleo e a segurança marítima pelo Estreito de Ormuz provavelmente determinarão se o Bitcoin consegue estabelecer-se na faixa de US$ 74.000 a US$ 76.000 ou recua para os meados dos US$ 60.000. Enquanto isso, ações relacionadas a mineração de cripto também se recuperaram junto aos mercados de ações mais amplos, com o S&P 500 e Nasdaq registrando ganhos próximos de 1,2%.

O padrão é claro: o fenômeno de mortos cripto não representa uma correção temporária do mercado, mas uma reestruturação permanente. Com mais da metade de todos os tokens agora inativos, a era da proliferação desenfreada de tokens chegou ao fim de forma definitiva. O que surgir desse processo de limpeza provavelmente será um mercado com muito menos projetos, mas fundamentos significativamente mais sólidos.