Instituição: Otimista quanto à produção de alta qualidade de jogos e expansão internacional, previsão de recuperação contínua em 2026

A Huaren Securities acredita que, sob múltiplos impulsos como o crescimento do consumo emocional, o fortalecimento da tecnologia AI, a expansão internacional e o apoio político, a dinâmica de crescimento da indústria de jogos continua a se fortalecer. No aspecto tecnológico, a AI reconstrói a cadeia de produção e experiência dos jogos, elevando eficiência e inovação; no conteúdo, a iteração de produtos de alta qualidade e a estratégia global tornam-se competências centrais, enquanto a inovação em segmentos específicos e a valorização de IPs abrem novos horizontes de crescimento. Recomenda-se focar em três direções principais: primeiro, a integração profunda da tecnologia AI, especialmente em empresas com vantagens diferenciadas na criação de conteúdo ou na experiência de interação; segundo, produção estável de conteúdo de alta qualidade, com fornecedores líderes e especializados com amplo portfólio de novos produtos; terceiro, operação global madura, com participação internacional em contínua expansão.

Dongwu Securities acredita que a qualidade dos jogos e a expansão internacional continuarão a impulsionar o setor, com perspectivas de manutenção do otimismo até 2026. Em 2025, os fundamentos da indústria permanecem positivos: segundo a Gamma Data, a receita de vendas do mercado de jogos doméstico atingiu 350,8 bilhões de yuans, um aumento de 8% em relação ao ano anterior, atingindo um recorde histórico, com 680 milhões de jogadores, incluindo um crescimento significativo de usuárias femininas. Além disso, a receita de jogos próprios no exterior atingiu 20,5 bilhões de dólares, um aumento de 10%, mantendo uma tendência de crescimento acelerado. Entre eles, mini-programas e jogos de leve a médio peso tornaram-se motores principais de crescimento, com equipes de médio e pequeno porte acelerando sua expansão internacional, enquanto tendências de localização e marketing detalhado se destacam. Por outro lado, no nível micro, novos jogos surgem frequentemente, e, com inovações leves na jogabilidade e competição por aquisição de usuários, as empresas de jogos na A-share apresentam desempenho notável. Em 2025, muitos lançamentos de sucesso focaram em operações de longo prazo, reforçando as tendências de “qualidade” e “expansão cultural” do setor, consolidando a expectativa de que o setor de jogos continuará a prosperar em 2026, com ciclos de produto beneficiados por uma contínua liberação de dividendos.