Markets Flash Resiliência como símbolo, enquanto a força económica dos EUA impulsiona a recuperação

As sessões de negociação recentes pintaram um quadro convincente da resiliência económica americana, com os principais índices bolsistas a subir com base em dados económicos robustos. O S&P 500 avançou 0,84%, enquanto o Nasdaq 100 registou ganhos mais expressivos de 1,20%, posicionando o mercado dos EUA como símbolo de resiliência num cenário global geralmente incerto. Esta convergência de sinais económicos positivos e força do mercado de ações reflete uma renovada confiança dos investidores na durabilidade da economia americana.

Dados económicos confirmam resiliência em várias frentes

A força motriz do rally desta semana baseia-se numa série de indicadores económicos melhores do que o esperado, que evidenciam a resiliência do crescimento dos EUA. As encomendas de bens de capital de dezembro, excluindo defesa e aeronaves, aumentaram 0,6% mês a mês, superando a previsão de consenso de 0,3%. Ainda mais impressionante, a atividade habitacional acelerou fortemente, com os arranques de habitação de dezembro a subir 6,2%, atingindo um máximo de 5 meses de 1,404 milhões de unidades, superando largamente as expectativas de 1,304 milhões. As licenças de construção, um indicador antecipado do impulso na construção, dispararam 4,2% para um máximo de 9 meses de 1,448 milhões, bem acima do previsto de 1,400 milhões.

A produção na indústria acrescentou mais um dado à narrativa de resiliência. A produção manufatureira de janeiro aumentou 0,6% em relação ao mês anterior, marcando o ganho mensal mais forte em 11 meses e superando as expectativas dos economistas de 0,4%. Entretanto, as candidaturas a hipotecas recuperaram com um aumento semanal de 2,8%, embora as candidaturas de compra tenham enfraquecido, enquanto a procura por refinanciamento aumentou consideravelmente. A taxa de hipoteca a 30 anos caiu 4 pontos base para 6,17%, aliviando os custos de financiamento para os mutuários.

Sentimento em IA estabiliza, apoiando liderança dos semicondutores

Após meses de turbulência impulsionada por preocupações com gastos excessivos em inteligência artificial e dúvidas sobre a implementação prática, a ansiedade do mercado em relação à IA diminuiu temporariamente. Este alívio beneficiou significativamente as fabricantes de chips e ações relacionadas à infraestrutura de semicondutores. A Palantir Technologies disparou mais de 5%, enquanto a Micron Technology e a Western Digital subiram mais de 4% cada. Empresas estabelecidas como Nvidia, ASML Holding, Applied Materials e Qualcomm avançaram entre 2-3%, demonstrando força generalizada em todo o ecossistema de semicondutores.

A moderação no ceticismo em relação à IA reflete uma recalibração dos investidores, e não uma renovada convicção, sugerindo que este repique pode ser temporário, dado que persistem dúvidas sobre se os enormes investimentos de capital se traduzirão em retornos económicos significativos ou disrupção do setor.

Metais preciosos e ações de mineração capitalizam na pausa de refúgio seguro

As ações de mineração de ouro e prata registaram rallies impressionantes, recuperando-se da pressão de venda de terça-feira. A Hecla Mining subiu mais de 10%, enquanto a Coeur Mining ganhou mais de 6%. A Barrick Mining, a Newmont Corp e a Anglogold Ashanti avançaram cada mais de 3%, refletindo uma força mais ampla nos preços dos metais preciosos à medida que os investidores reavaliaram posições de refúgio seguro.

Resultados corporativos sustentam ganhos do mercado

A temporada de resultados do quarto trimestre aproxima-se do fim, com mais de três quartos das empresas do S&P 500 já a divulgar resultados. O impulso do mercado, impulsionado pelos resultados, tem sido predominantemente positivo, com 75% das 379 empresas a superar as expectativas. Segundo a Bloomberg Intelligence, o crescimento dos lucros do S&P 500 no quarto trimestre está a caminho de um aumento de 8,4% em relação ao ano anterior — marcando o décimo trimestre consecutivo de crescimento positivo. Excluindo as mega-capitalizações tecnológicas do grupo das Sete Magníficas, espera-se que os lucros do Q4 cresçam 4,6%.

Entre os destaques de resultados, a Global Payments disparou mais de 14% após prever lucros ajustados anuais entre 13,80 e 14,00 dólares, bastante acima do consenso de 13,59 dólares. A Garmin avançou mais de 10% com uma orientação de receita melhor do que o esperado, enquanto a Cadence Design Systems subiu mais de 9% após divulgar resultados trimestrais superiores às expectativas. Por outro lado, a Palo Alto Networks caiu mais de 5%, liderando as perdas, após divulgar uma orientação anual abaixo do esperado pelos analistas.

Taxas de juro sob pressão enquanto a força económica pesa nos títulos

O rendimento do Tesouro a 10 anos subiu 2,1 pontos base para 4,079%, refletindo uma procura reduzida por refúgio seguro à medida que as ações se recuperaram. As pressões de oferta intensificaram-se com o anúncio de uma emissão de títulos a 20 anos de 16 mil milhões de dólares pelo Tesouro. O mercado está a precificar apenas uma probabilidade de 6% de uma redução de 25 pontos base na taxa na reunião do Federal Reserve de 17-18 de março, refletindo confiança de que a resiliência económica poderá permitir ao banco central manter a sua política atual.

No estrangeiro, o Euro Stoxx 50 avançou 1,13%, enquanto o Nikkei 225 fechou com uma subida de 1,02%. O rendimento do bund alemão a 10 anos subiu 0,6 pontos base, embora o rendimento do gilt do Reino Unido a 10 anos tenha caído marginalmente.

Perspetivas: Testar a resiliência económica

Nos próximos dias, o foco do mercado concentrar-se-á nos resultados corporativos, dados económicos e sinais de política. O Federal Reserve divulgará hoje à tarde as atas da reunião do FOMC, oferecendo insights sobre a avaliação dos decisores quanto à resiliência económica. Espera-se que as primeiras reclamações de desemprego de quinta-feira diminuam 2.000, para 225.000, enquanto a sondagem de perspetivas empresariais do Fed da Filadélfia deverá diminuir ligeiramente. Dados adicionais, incluindo o défice comercial de dezembro, as vendas pendentes de casas em janeiro e o PMI de manufatura de fevereiro, fornecerão mais testes ao tema da resiliência.

Na sexta-feira, serão divulgados dados importantes, incluindo a previsão de crescimento do PIB do quarto trimestre de 3,0% anualizado, o índice de inflação PCE (a medida preferida pelo Federal Reserve) e o índice de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan. Estas publicações irão, em última análise, validar se a confiança atual do mercado na resiliência económica dos EUA é justificada ou se é apenas uma pausa temporária no ciclo de correção.

A postura atual do mercado — tratando a economia dos EUA como símbolo de resiliência em meio às incertezas globais — permanece dependente de os dados da semana confirmarem que a força económica é genuína e sustentável, e não meramente reflexo de ajustes sazonais ou fatores transitórios.