Esta ação de dividendos com rendimento de 7,4% agora tem o maior rendimento no S&P 500. Pode ela satisfazer a sua fome de rendimento?

Gigante químico LyondellBasell reduziu recentemente o seu dividendo pela metade. Como resultado, perdeu o título de ação de dividendos com maior rendimento no S&P 500. Em seu lugar, está a Conagra (CAG 2,17%) com um rendimento de 7,4% de pagamento de dividendos.

Aqui está uma análise para ver se a ação de alimentos de alto rendimento consegue satisfazer melhor a fome dos investidores por uma renda de dividendos sustentável do que seu antecessor.

Fonte da imagem: Getty Images.

Por que o alto rendimento?

Na maioria das vezes, há uma razão para uma empresa ter um alto rendimento de dividendos. No caso da Conagra, a inflação tem reduzido a demanda por seus produtos alimentares. A fabricante de marcas como Marie Callender’s, Healthy Choice e outras marcas de alimentos embalados tem enfrentado queda nas vendas e nas margens de lucro à medida que os consumidores mudam para marcas genéricas mais baratas. Suas vendas líquidas caíram 6,8% no segundo trimestre fiscal, devido à venda de marcas não essenciais e à diminuição das vendas orgânicas. Enquanto isso, seu lucro ajustado caiu de $337 milhões, ou $0,70 por ação, para $218 milhões, ou $0,45 por ação.

Os resultados financeiros em declínio da empresa pressionaram seu preço das ações, que caiu cerca de 50% nos últimos três anos. Essa baixa no preço das ações elevou o rendimento de dividendos da Conagra.

Expandir

NYSE: CAG

Conagra Brands

Variação de hoje

(-2,17%) $-0,41

Preço atual

$18,68

Dados principais

Valor de mercado

$8,9 bilhões

Variação do dia

$18,31 - $18,97

Variação em 52 semanas

$15,96 - $28,52

Volume

5

Média de volume

12 milhões

Margem bruta

24,54%

Rendimento de dividendos

7,50%

Análise dos indicadores que sustentam o dividendo

A Conagra espera que seus lucros ajustados fiquem entre $1,70 e $1,85 por ação neste ano. Com seu dividendo custando $0,35 por ação a cada trimestre ($1,40 anualmente), a taxa de pagamento de dividendos da empresa está em torno de 80%. Um nível elevado, bem acima da meta de 50%-55% da empresa.

Embora os lucros da Conagra possam cobrir seu dividendo, seu fluxo de caixa conta uma história diferente. A empresa gerou apenas $331 milhões em fluxo de caixa líquido das atividades operacionais no primeiro semestre do seu ano fiscal. Isso é uma queda em relação aos $754 milhões do mesmo período do ano passado, devido a lucros menores, aumentos nos custos de inventário impulsionados pela inflação e à cobrança acelerada de recebíveis pendentes no período anterior. Enquanto isso, seu fluxo de caixa livre após despesas de capital caiu de $426 milhões para $113 milhões, o que não foi suficiente para cobrir os $335 milhões pagos em dividendos. Por outro lado, a dívida líquida da Conagra diminuiu 10,1% no último ano, para $7,6 bilhões, devido à venda de produtos não essenciais. No entanto, seu índice de alavancagem de 3,8 vezes está bem acima da meta de 3,0 vezes.

Apesar dos problemas, a empresa espera ter fluxo de caixa suficiente para alcançar suas três principais prioridades: investir em crescimento, pagar dívidas e distribuir dividendos. A Conagra acredita que sua estratégia de alocação de capital equilibrada impulsionará um crescimento de receita de um dígito baixo a longo prazo, enquanto entrega um crescimento de lucros por ação de dígito médio a alto. Ela também continua a visar gerar mais de $1,2 bilhão em fluxo de caixa operacional anual, o que ajudará a atingir suas metas de alavancagem e payout de dividendos.

A Conagra pode deixar os investidores de renda com fome

A Conagra quer manter seu grande dividendo. No entanto, seus resultados financeiros em declínio estão colocando seu pagamento de dividendos em risco. Por isso, não é a melhor ação de alto rendimento para comprar se você busca uma fonte de renda confiável. Embora a empresa espere que seus resultados melhorem a longo prazo, há um alto risco de ela seguir os passos da LyondellBasell e cortar seu dividendo se essa recuperação não começar em breve.