O AWS no mundo financeiro: por que se tornou o maior vencedor na era de IA + stablecoins

Autor: Yokiiiya Stablehunter

Stripe fez a coisa mais importante: transformar dinheiro em um trecho de código que pode ser chamado.

Há alguns anos, ao desenvolver produtos internacionais, a solução de pagamento que usava era Stripe. Naquela época, no Vale do Silício, era quase uma “opção padrão” — qualquer empresa de tecnologia, SaaS ou ferramentas para desenvolvedores, acabava usando Stripe para receber pagamentos. Para mim, sempre foi mais do que uma ferramenta de pagamento; era uma empresa de APIs extremamente amigável para desenvolvedores: documentação clara, integração de baixo custo, todos os processos financeiros complexos abstraídos em poucas linhas de código.

Praticamente, você não precisa entender o sistema bancário, o processamento global de pagamentos ou a liquidação para começar a receber dinheiro de uma empresa. Mas na época, não percebia que por trás dessa “opção padrão” havia uma empresa reescrevendo o fluxo de dinheiro global.

Depois, ao revisitar esse conceito, percebi que seu significado é enorme — Stripe nunca buscou apenas “melhorar a experiência de pagamento”, mas sim: transformar o sistema financeiro em parte da internet.

No ano passado, ao entrar de verdade no Web3, trabalhando com PayFi, rastreando rotas de stablecoins e estruturas globais de on/off ramp, vi novamente o nome Stripe com frequência. Mas desta vez, não aparecia na comparação de produtos de pagamento, e sim nas notícias de aquisições no setor de Criptomoedas. Ela adquiriu várias empresas em diferentes etapas do processo, com ações discretas, mas com um caminho bem definido.

Naquele momento, percebi uma coisa: Stripe talvez nunca tenha saído dessa disputa pela “próxima geração de infraestrutura financeira”. Desde então, quis escrever um artigo sobre Stripe.

No setor de tecnologia, Stripe é uma entidade muito especial. Uma empresa avaliada em centenas de bilhões de dólares, fundada há quinze anos, passando por todo o ciclo da internet, mas sem nunca ter aberto capital. Se fosse apenas por liquidez, isso já teria acontecido. Mas não aconteceu. Isso significa uma coisa: ela está esperando por um momento maior.

O problema do Stripe nunca foi “conseguir abrir capital”, mas sim: sob qual identidade quer fazer isso. Uma empresa de pagamentos? Uma de serviços financeiros? Ou a infraestrutura financeira da internet? E foi nesse processo de entender o Stripe que percebi uma coisa: nos últimos 15 anos, o principal na indústria de pagamentos sempre foi reduzir taxas e aumentar a conversão.

Mas enquanto todos ainda otimizavam “como receber dinheiro”, o que Stripe fazia era outra coisa — transformar dinheiro em um trecho de código que pode ser chamado. E é por isso que, quando a IA começa a criar empresas, realizar transações e gerar receita por conta própria, a maior dificuldade das empresas de pagamento é a incompatibilidade de sistemas, enquanto a Stripe enfrenta uma demanda explosiva.

Muita gente vê a Stripe como uma empresa de pagamentos. Como no início, muitos viam a AWS como “vender servidores”. Mas, se olharmos de outro ângulo:

• AWS não faz computação na nuvem, ela constrói a infraestrutura de computação da era da internet

• Stripe não faz apenas pagamentos. Ela está construindo o sistema operacional financeiro da internet.

Na mudança de paradigma com a chegada simultânea da IA e das stablecoins, esse tipo de “empresa de infraestrutura” começa a mostrar o verdadeiro efeito de juros compostos ao longo do tempo. Quando as stablecoins se tornam uma nova camada de liquidação, e a IA se torna uma nova entidade comercial, o sistema financeiro está sendo reescrito na sua base:

• IA cria produtos

• IA recebe pagamentos

• IA faz repartição de receitas

• IA gerencia seu fluxo de caixa automaticamente

Tudo isso depende de um pré-requisito: o sistema financeiro precisa ser programável. E isso é exatamente o que a Stripe faz há 15 anos. Por isso, enquanto a maioria das empresas de pagamento ainda discute “como suportar pagamentos em cripto”, as ações da Stripe são:

• Aquisição de infraestrutura de carteiras digitais

• Integração de rotas de entrada/saída de cripto

• Suporte à liquidação com stablecoins

Ela não busca resolver “se pode aceitar cripto”, mas sim: quando o dinheiro se torna um ativo nativo da internet, quem será o sistema padrão de operações financeiras. Da API de Pagamentos, passando pela Infraestrutura Financeira, até a Economia Programável, a Stripe não está apenas atualizando um produto, mas mudando sua posição estratégica três vezes.

Hoje, ao revisitar a Stripe, percebemos uma coisa: seus concorrentes nunca foram empresas tradicionais de pagamento. Em diferentes fases, seus principais alvos são:

• Primeira fase: instituições de processamento de pagamento tradicionais

• Segunda fase: o sistema bancário

• Terceira fase: o sistema operacional econômico da internet

E é justamente na terceira fase, com a chegada da IA e das stablecoins, que todas as trajetórias de 15 anos da Stripe começam a gerar juros compostos ao longo do tempo.

2. Avaliação de centenas de bilhões de dólares, mas sem IPO: o que a Stripe está esperando?

Nos últimos anos, a Stripe passou por quase todas as janelas de oportunidade para abrir capital. Tem receita estável, grande volume de transações, alta participação de mercado, e não falta interesse do mercado de capitais. Se fosse só por liquidez, isso já teria acontecido. Mas não aconteceu. Então, a questão não é “por que a Stripe ainda não abriu capital?”, mas sim: “o que ela está esperando?”

Para a maioria das empresas, abrir capital é uma estratégia de captação de recursos, um marco de fase. Mas, para uma empresa de infraestrutura, é mais uma confirmação de sua forma. Como ela entra no mercado de capitais — sob que identidade — o mercado a entenderá de uma certa maneira. Se a Stripe tivesse aberto capital há cinco anos, seria vista como uma empresa de pagamentos de crescimento estável, avaliada por volume de transações, taxas e margens. E isso teria sido um IPO de sucesso, mas também uma prisão: ela ficaria “presa” a esse modelo.

Porque o fim da Stripe nunca foi ser uma empresa de pagamentos. Seu principal alvo nunca foi PayPal ou Adyen, mas sim: AWS. A lógica de avaliação de uma infraestrutura nunca se baseia na estrutura atual, mas na quantidade de atividade econômica que ela pode suportar no futuro.

Por isso, nos últimos anos, a Stripe fez muitas ações que parecem não aumentar sua receita de curto prazo: Atlas, Connect, Issuing, Treasury. Essas áreas não são as mais glamouricas do modelo financeiro de uma empresa de pagamentos, mas cumprem uma missão mais importante: transformar a Stripe de uma empresa de pagamentos em uma camada de coordenação da atividade econômica.

Se olharmos para o longo prazo, veremos que a Stripe sempre fez uma coisa: espera por um momento — uma mudança estrutural na forma de negócios da internet, que reescreva o sistema financeiro. No Web2, esse momento ainda não chegou. As empresas continuam organizando fundos humanos, dependentes do sistema bancário tradicional, com liquidação T+N. A Stripe prepara todas as interfaces para esse momento chegar.

E a chegada da IA e das stablecoins faz esse momento acontecer de verdade. Quando a IA se torna uma entidade comercial, ela precisa de automação de recebimentos, repartição de receitas e gestão de caixa. Quando as stablecoins se tornam uma camada de liquidação nativa, o dinheiro passa a ser um ativo online, a liquidação é instantânea, e o fluxo global de fundos vira uma API. Essas duas mudanças juntas indicam:

O sistema financeiro precisa operar como a internet. Do ponto de vista da Stripe, sua estratégia de não abrir capital por enquanto não é conservadora, mas uma decisão extremamente radical. Ela aposta em uma coisa: antes que essa nova estrutura econômica surja, preparar o sistema operacional. Quando ela realmente aparecer, a Stripe deixará de ser uma “empresa de pagamentos de crescimento estável” e passará a ser a infraestrutura financeira padrão do novo ecossistema econômico. Não é uma transformação, é uma espera pelo seu momento.

3. A estratégia da Stripe em Cripto: construir a camada de liquidação global

Enquanto muitas empresas de pagamento ainda discutem “se suportam cripto”, a Stripe no setor de Cripto está focada em uma coisa: garantir o controle final da liquidação de fundos globais. Ela não criou exchange, não emitiu ativos, não tentou ser uma porta de entrada de fluxo. Optou por uma rota mais Stripe: integrar stablecoins na sua rede de liquidação. Se olharmos para as aquisições recentes no setor de Cripto, veremos que não se trata de uma expansão de negócios, mas de completar componentes de uma camada de liquidação.

Bridge: a rede de liquidação de stablecoins. A maior aquisição da Stripe na área de Cripto foi a compra de cerca de 1,1 bilhão de dólares na Bridge, uma infraestrutura de stablecoins. Essa empresa não fornece apenas capacidade de transação, mas:

• Emissão e orquestração de stablecoins

• Roteamento de fundos transfronteiriços

• Gestão de reservas e custódia

Em outras palavras: ela controla como as stablecoins circulam globalmente e finalizam a liquidação. Se compararmos ao sistema financeiro tradicional, essa camada é mais próxima de uma combinação de rede de liquidação + SWIFT. Isso significa que, ao continuar usando Stripe para receber pagamentos, o fundo pode ser liquidado globalmente em tempo real, usando stablecoins, sem alterar a experiência do usuário. O comerciante verá o valor em dólares na conta, mas o fluxo de fundos no meio do caminho foi reescrito.

Privy: sistema de contas na blockchain. A camada de liquidação precisa de uma rede de fundos, mas também de um sistema de contas. A aquisição da Privy resolve exatamente isso: como permitir que usuários tenham uma conta na blockchain sem entender Web3. Login por email, carteira gerenciada pelo app, gerenciamento de chaves sem percepção — tudo de forma automática. Isso significa que, no futuro, um usuário ou até uma IA, ao criar uma conta, já terá uma conta de fundos capaz de participar da liquidação com stablecoins. É uma abstração completa do sistema financeiro complexo do Web2 — simplificando o sistema de contas financeiras.

Interface de moeda fiduciária: conectar ao sistema bancário real. A Stripe já possui uma das maiores capacidades globais de fundos fiduciários:

• Rede global de processamento

• Treasury

• Emissão de cartões

• Conexão com bancos tradicionais

Quando essa infraestrutura se integra à rede de liquidação de stablecoins, ela realiza uma tarefa difícil para uma criptoempresa: conectar a camada de liquidação na blockchain ao sistema bancário real. Assim, as stablecoins podem ser usadas diretamente como ativos de liquidação, não apenas como ativos na blockchain.

Camada de conformidade: a base do controle de liquidação. No sistema financeiro tradicional, o controle de liquidação é garantido por estar embutido na regulação. A Bridge está solicitando licença de trust bank nos EUA (OCC), e a Stripe já possui:

• KYC / KYB

• AML

• Sistema de conformidade para comerciantes

Quando as stablecoins entram na rede de fundos da Stripe, elas não existem como “ativos cripto”, mas como ativos de liquidação regulados. O controle de liquidação é, na essência, controle regulatório.

Por que a Stripe não cria uma exchange? Porque ela resolve o fluxo de fundos na atividade econômica, não a compra e venda de ativos. A exchange é uma porta de entrada de fluxo, a camada de liquidação é a infraestrutura financeira.

Depois de completar essa camada, o que acontece? Quando a conta na blockchain (Privy), a rede de liquidação de stablecoins (Bridge), a interface fiduciária (Stripe) e a conformidade (regulação) se unem, surge uma nova estrutura: um sistema de liquidação global nativo para stablecoins. Isso permite que empresas façam liquidação global em tempo real, IA receba pagamentos e faça repartição, fundos sejam acessados via API — tudo operando sobre a interface da Stripe.

4. Por que a IA amplifica as vantagens da infraestrutura da Stripe

Se a stablecoin reescreve a camada de liquidação, a IA muda o foco do sistema financeiro: seus usuários. No sistema tradicional, tudo era voltado para empresas humanas: registro, abertura de conta, assinatura de contratos, reconciliação manual. A IA traz uma nova entidade comercial: ela pode criar produtos, gerar receita, pagar custos, participar de lucros — tudo de forma automática.

Isso significa que a IA não precisa de uma “ferramenta de pagamento melhor”, mas sim de um sistema financeiro programável, acessível por código.

1. Modelo de negócio da IA naturalmente roda na Stripe

Hoje, quase todos os principais produtos de IA usam uma estrutura de receita semelhante: cobrança por API, por uso, assinatura. E toda essa infraestrutura já existe na Stripe:

• Gestão do ciclo de vida de assinaturas

• Cobrança por uso

• Tributação e conformidade global

• Pagamentos corporativos

Por isso, de OpenAI a Anthropic, de Midjourney a Perplexity, muitas empresas de IA usam Stripe para sua monetização. Não é uma parceria, é uma correspondência estrutural: o modelo de negócio da IA precisa da Stripe.

2. Cobrança por uso é o sistema financeiro da economia de IA

A maior diferença entre IA e SaaS tradicional é: SaaS cobra por assento, IA cobra por cálculo, token, requisição, inferência. Tudo isso é cobrança dinâmica.

E a Stripe, nos últimos anos, investiu pesado nessa capacidade: medição em tempo real, tarifação em camadas, upgrades automáticos, reconhecimento de receita. Isso faz dela não apenas uma ferramenta de recebimento, mas um sistema de receita para empresas de IA. Nesse modelo, o sistema financeiro participa do design do produto.

3. Atlas + Treasury + Issuing: dando às IA a capacidade de “ser empresa”

Quando um agente de IA começa a atuar de forma autônoma, ele precisa de mais do que apenas receber pagamentos: precisa de uma entidade legal, conta de fundos, capacidade de pagar. E tudo isso já é modular na Stripe: Atlas → registrar empresa, Treasury → conta de fundos, Issuing → capacidade de pagamento. Ou seja: do ponto de vista estrutural, a IA passa a ter toda a infraestrutura de uma “empresa”.

4. O que a IA precisa é de controle sobre os fundos

Na economia de agentes, o mais importante não é só receber dinheiro, mas gastar automaticamente. Comprar recursos computacionais, usar APIs, pagar fornecedores, distribuir lucros — tudo isso é dinheiro programável. E a Stripe é atualmente a única plataforma que integra contas, cobrança, pagamento e gestão de fundos via API. Assim, ela se torna a camada financeira mais acessível para IA.

Na era Web2, a Stripe atendia empresas de internet. Na era da IA, ela atenderá programas autônomos: entidades que podem criar produtos, gerar receita e gastar recursos por conta própria. Quando o agente deixa de ser uma empresa humana e passa a ser um programa, o sistema financeiro precisa de duas capacidades padrão: Compute e Money. A primeira já foi definida pela computação em nuvem. A segunda, a interface padrão, está sendo ocupada pela Stripe.

Nesse cenário, muitas empresas ainda terão usuários, fluxo ou emissão de ativos. Mas poucas terão o controle sobre como o dinheiro circula. É por isso que os concorrentes da Stripe nunca foram apenas empresas de pagamento. No nível de liquidação, ela enfrenta o sistema bancário; na camada de receita, enfrenta lojas de aplicativos e plataformas de nuvem; na estrutura financeira do futuro, enfrenta novas redes financeiras. Uma disputa sobre quem será o padrão de Money API.

Na era Web2, a Stripe atendia empresas de internet. Na era da IA, ela atenderá programas autônomos: que podem gerar receita e gastar recursos por conta própria. Quando o fluxo de fundos se torna uma capacidade básica, os usuários não percebem stablecoins, e as empresas não precisam entender a liquidação na blockchain. Assim como ninguém se importa com HTTP hoje, o dinheiro rodará nos bastidores. E a interface padrão será a Stripe.

A maioria das ações comerciais futuras será automatizada por programas. Cada fluxo de fundos chamará a mesma interface.

Money will run on Stripe.