Warren Buffett, no seu último trimestre como CEO da Berkshire Hathaway, fez um movimento que os investidores não devem ignorar. (E reforça o que ele disse ao longo de mais de 60 anos.)

Warren Buffett é um nome que os investidores não ignoram. Isso porque o bilionário provou suas habilidades de investimento ao longo de muitos anos — Buffett liderou a Berkshire Hathaway para um sucesso superior ao do mercado durante seis décadas, escolhendo muitas ações a dedo e mantendo-as à medida que suas histórias de crescimento se desenrolavam.

Importante, Buffett compartilhou os segredos do seu sucesso não apenas através de registros obrigatórios, mas também por meio de entrevistas e outras comunicações públicas. Assim, investidores que o ouviram e aplicaram algumas de suas técnicas tiveram benefícios.

Buffett continua sendo presidente da Berkshire, mas aposentou-se como CEO no final do ano passado, entregando as rédeas a Greg Abel. Antes disso, porém, fez um movimento no seu último trimestre no cargo que os investidores não devem ignorar. E isso reforça tudo o que ele disse ao longo de 60 anos.

Fonte da imagem: The Motley Fool.

Vendedor líquido de ações

Primeiro, é importante notar que Buffett não fez muitas grandes compras nos últimos trimestres. Na verdade, ele foi um vendedor líquido de ações nos últimos três anos, enquanto o S&P 500 e as avaliações de ações dispararam. Um comentário que ele fez na sua última carta aos acionistas nos oferece uma visão sobre seus movimentos.

“Frequentemente, nada parece convincente; muito raramente, encontramos oportunidades em que estamos imersos,” escreveu Buffett.

Buffett foca em valor, ou seja, comprar ações quando estão sendo negociadas por menos do que realmente valem, por isso não é surpresa que tenha permanecido cauteloso enquanto as ações e avaliações subiam. O índice Shiller CAPE do S&P 500, uma medida ajustada pela inflação do preço das ações em relação aos lucros, disparou, atingindo um pico que só foi visto uma vez antes na sua história.

Dados do índice Shiller CAPE do S&P 500 por YCharts

Agora, vamos considerar a movimentação que Buffett fez no quarto trimestre, seu último a dirigir os investimentos da Berkshire. Na verdade, essa decisão foi de permanecer com duas ações específicas: Coca-Cola (KO 0,33%) e American Express (AXP +2,09%). Isso é notável por duas razões. Primeiro, são duas das principais participações de Buffett, na quarta e segunda posições, respectivamente. E são empresas que ele possui há muitos anos. Buffett começou a comprar ações da Coca-Cola no final dos anos 1980 e da American Express em meados dos anos 1990 (embora sua história com a American Express remonte aos anos 1960).

Foco no investimento de longo prazo

Essa falta de ação em duas ações importantes reforça dois componentes-chave da estratégia de investimento de Buffett: manter ações de qualidade por longos períodos e beneficiar-se de empresas que pagam dividendos sólidos.

Podíamos imaginar que Buffett continuaria com essa aposta, devido a algo que escreveu na sua carta aos acionistas de 2023:

“Durante 2023, não compramos nem vendemos uma ação da Amex ou da Coke — prolongando nosso próprio sono de Rip Van Winkle, que já dura mais de duas décadas. Ambas as empresas novamente recompensaram nossa inação no ano passado, aumentando seus lucros e dividendos.”

Então, por que você, como investidor, deve prestar atenção à decisão de Buffett de passar o portfólio para Abel, com Coca-Cola e American Express como posições centrais? Como Buffett repetiu muitas vezes ao longo de sua trajetória, é importante identificar empresas de qualidade — se elas pagarem dividendos, melhor ainda — e mantê-las por longo prazo. Uma análise do desempenho da Coca-Cola e da American Express durante o período em que Buffett as manteve mostra que essa aposta tem sido vencedora. Isso inclui os pagamentos de dividendos.

Dados de retorno total da KO por YCharts

Como aplicar a estratégia de Buffett

Como você pode aplicar isso na sua própria estratégia de investimento? Assim como Buffett, procure por empresas de qualidade — aquelas com vantagens competitivas sólidas e balanços saudáveis — e tente comprar ações quando estiverem sendo negociadas a avaliações razoáveis. A ideia é manter por longo prazo — pelo menos cinco anos, mas não tenha medo de segurar por décadas se o investimento for um vencedor e a empresa provar sua capacidade de crescer ao longo do tempo.

Buffett demonstrou sua crença no investimento de longo prazo até seus últimos dias como chefe de investimentos na Berkshire Hathaway. E essa é uma mensagem que pode servir bem a todos nós investidores, mostrando o poder de comprar ações de qualidade e mantê-las.