O bilionário Stephen Mandel desfez-se de toda a participação do seu fundo na Meta Platforms -- o que significa que esta ação de IA é a nova principal posição da Lone Pine

Pode não perceber, mas uma das mais importantes divulgações de dados do trimestre ocorreu na semana passada. Em 17 de fevereiro, terminou o prazo para investidores institucionais com pelo menos 100 milhões de dólares em ativos sob gestão apresentarem o Formulário 13F às autoridades reguladoras.

Um 13F oferece uma visão concisa das ações compradas e vendidas no último trimestre pelos gestores de fundos mais astutos de Wall Street, incluindo o bilionário Stephen Mandel, da Lone Pine Capital. Mandel, cujo fundo de hedge é conhecido por sua combinação de ações de valor e crescimento, descartou completamente sua antiga principal posição Meta Platforms (META +2,14%) no quarto trimestre e, desde então, viu outra ação líder em inteligência artificial (IA) tornar-se sua posição número 1.

Fonte da imagem: Getty Images.

O bilionário chefe da Lone Pine Capital despediu Meta Platforms

No final de setembro, o fundo de Mandel possuía 1.322.260 ações da Meta, avaliadas em aproximadamente 971 milhões de dólares (7,1% dos ativos investidos pela Lone Pine). Até o final de 2025, cada ação deste gigante das redes sociais tinha sido enviada para o descarte.

Parte dessa venda provavelmente decorre de simples realização de lucros. Meta vinha sendo uma participação contínua no fundo de Mandel desde o terceiro trimestre de 2023. Nos últimos dois anos e pouco, as ações mais que dobraram de valor. O tempo médio de manutenção na Lone Pine é de apenas 16,5 meses, até 31 de dezembro de 2025, indicando que Mandel não tem medo de realizar lucros quando surge a oportunidade.

Expandir

NASDAQ: META

Meta Platforms

Variação de hoje

(2,14%) $13,67

Preço atual

$652,97

Dados principais

Capitalização de mercado

$1,7T

Variação do dia

$642,18 - $653,15

Variação em 52 semanas

$479,80 - $796,25

Volume

806 mil

Média de volume

16 milhões

Margem bruta

82,00%

Rendimento de dividendos

0,32%

Mas pode haver mais na saída da Meta do que apenas realização de lucros.

Em particular, as ações da Meta sofreram uma forte queda no final de outubro, após a orientação de gastos em IA da empresa superar as expectativas de Wall Street. Embora os investidores tenham sido geralmente tolerantes com gastos agressivos em infraestrutura de IA, Mark Zuckerberg tem aumentado o capex de IA da sua empresa quase a cada trimestre.

No entanto, a Meta possui ativos sólidos de redes sociais que comandam tarifas publicitárias de alto valor. Mesmo que a maior parte dos investimentos em IA da Meta esteja a anos de fazer uma diferença significativa, parece ser uma venda que Mandel provavelmente irá se arrepender.

Fonte da imagem: Getty Images.

Diga olá à nova principal posição do bilionário Stephen Mandel: Taiwan Semiconductor

Com a Lone Pine saindo completamente de sua participação na Meta Platforms, o fundo de Mandel tem uma nova posição número 1: Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM +0,45%).

Embora Mandel tenha reduzido sua participação na fabricante de chips líder mundial TSMC, como é mais conhecida, nos últimos três anos, a ascensão quase parabólica de suas ações fez dela a maior participação da Lone Pine por valor de mercado.

Expandir

NYSE: TSM

Taiwan Semiconductor Manufacturing

Variação de hoje

(0,45%) $1,72

Preço atual

$387,47

Dados principais

Capitalização de mercado

$2,0T

Variação do dia

$384,84 - $390,20

Variação em 52 semanas

$134,25 - $390,20

Volume

549 mil

Média de volume

13 milhões

Margem bruta

59,02%

Rendimento de dividendos

0,79%

O maior motor de crescimento da TSMC é, sem dúvida, a revolução da IA. A demanda por unidades de processamento gráfico (GPUs) está fora de controle, levando a TSMC a expandir sua capacidade mensal de chips em wafer sobre substrato a um ritmo impressionante. Com a demanda por hardware de IA superando a oferta, a Taiwan Semiconductor desfruta de uma carteira de pedidos sólida e de um poder de definição de preços considerável.

Só que é importante lembrar que a TSMC tinha uma base sólida muito antes de “inteligência artificial” se tornar a frase favorita de Wall Street. Ela continua sendo uma fornecedora chave de chips avançados para smartphones, computadores e dispositivos de Internet das Coisas.

Mandel provavelmente também foi atraído pela avaliação razoavelmente acessível da TSMC. Um índice preço/lucro futuro de 21 não é excessivo para uma empresa de quase 2 trilhões de dólares que projeta um crescimento de vendas de 24% em 2027.