O Mercado de Ações Poderá Colapsar num Cenário de Fim do Mundo com IA, Segundo Analistas. Wall Street Está a Entrar em Pânico.

O S&P 500 (^GSPC +0,81%), Nasdaq Composite (^IXIC +1,26%) e Dow Jones Industrial Average (^DJI +0,63%) caíram acentuadamente na segunda-feira, enquanto os investidores refletiam sobre um relatório da Citrini Research sobre como a inteligência artificial pode transformar a economia.

Nos últimos meses, os investidores têm ficado cada vez mais preocupados que as ferramentas de geração de código por IA possam perturbar a indústria de software. O relatório da Citrini estendeu essa ansiedade a várias indústrias, descrevendo um cenário apocalíptico em que máquinas autônomas provocam um desastre econômico.

Embora a maior parte do trabalho seja ficção e destinada a provocar reflexão, ficou claro que tocou uma fibra sensível em Wall Street. Aqui estão os detalhes importantes.

Fonte da imagem: Getty Images.

Citrini Research afirma que agentes de IA podem levar a um desastre econômico

O relatório da Citrini Research parece um roteiro de filme. Começa com uma previsão futura. A data de publicação real (22 de fevereiro de 2026) é riscada e substituída por uma data futura (30 de junho de 2028). A obra fictícia apresenta a cena explicando que o desemprego ultrapassou 10% e o S&P 500 caiu 38% em relação ao seu pico.

Como chegamos lá? A inteligência artificial funcionou demais. Máquinas substituíram o trabalho humano à medida que os agentes de IA se tornaram cada vez mais produtivos, sem precisar de sono, dias de doença ou seguro de saúde. O impacto foi mais profundo entre trabalhadores de colarinho branco, como contadores, advogados, profissionais de marketing, engenheiros de software e administradores de sistemas.

Assim, enquanto a produção econômica continuava a crescer oficialmente, o desemprego entre os trabalhadores de colarinho branco disparou e o consumo caiu drasticamente. Isso levou as empresas a reduzir salários de trabalhadores braçais e aumentar os gastos com agentes de IA, criando um ciclo de retroalimentação sem freios. O desemprego entre os trabalhadores de colarinho branco continuou a subir e o consumo a diminuir.

Por fim, muitos tomadores de empréstimos (até aqueles que antes tinham empregos bem remunerados e excelentes pontuações de crédito) começaram a inadimplir seus empréstimos. Isso obrigou as instituições financeiras a endurecer seus critérios de concessão de crédito, levando a uma nova redução no consumo. A economia acabou entrando em recessão e o mercado de ações quebrou.

O relatório da Citrini termina com uma reflexão: “Temos certeza de que alguns desses cenários não se materializarão. Estamos igualmente certos de que a inteligência das máquinas continuará a acelerar”, afirmam os autores. “Como investidores, ainda temos tempo para avaliar quanto de nossas carteiras é baseado em suposições que não sobreviverão à próxima década.”

A história mostra que o cenário de apocalipse da IA descrito pela Citrini Research é improvável

Michael O’Rourke, estrategista-chefe de mercado da Jonestrading, expressou surpresa com a reação dos investidores ao relatório da Citrini Research. “Já vi esse mercado mostrar uma resiliência incrível diante de notícias negativas reais. Agora, uma obra de ficção literal faz com que ele entre em uma espiral de queda.”

De fato, embora o relatório da Citrini levante questões válidas sobre como a economia se adaptará à IA, o cenário de apocalipse descrito é improvável. Embora novas tecnologias frequentemente aumentem a produtividade de uma forma que causa algum conflito ao deslocar trabalhadores, a economia sempre encontra um novo equilíbrio à medida que as empresas se reestruturam em torno de novas indústrias.

O exemplo mais recente é o boom da internet na década de 1990. A adoção generalizada da internet deslocou trabalhadores do comércio físico, distribuição de música, mídia impressa, locação de vídeos e agências de viagens. Mas as empresas se adaptaram às mudanças no comportamento do consumidor e novas indústrias surgiram, incluindo comércio eletrônico, computação em nuvem, publicidade digital e streaming de mídia.

Essas novas indústrias criaram novos empregos ou aumentaram a prevalência de empregos que antes não existiam em grande escala antes da internet. O comércio eletrônico criou demanda por trabalhadores de fulfillment, motoristas de entregas de última milha, especialistas em cadeia de suprimentos e web designers. A computação em nuvem gerou demanda por engenheiros de software, cientistas de dados e analistas de segurança cibernética.

O boom da internet também impulsionou a adoção de jogos móveis, redes sociais, transporte por aplicativo, entregas de comida e serviços financeiros tecnológicos. O boom da IA provavelmente seguirá um caminho semelhante. Alguns trabalhadores serão deslocados, mas novas indústrias e empregos serão criados, alguns dos quais nem podemos imaginar hoje. No final, as pessoas podem se perguntar como as gerações anteriores sobreviveram sem IA.

Aqui está a grande visão: a inovação tecnológica tem sido constante ao longo da história. Produtos artesanais foram substituídos por produtos fabricados por máquinas na primeira revolução industrial. A produção a vapor deu lugar à produção eletrificada na segunda revolução industrial. E sistemas baseados em papel foram substituídos por sistemas digitais na terceira revolução industrial. A prosperidade econômica aumentou a cada vez.

Apesar das turbulências causadas pela internet — incluindo o estouro da bolha das pontocom, que apagou 50% do valor do mercado de ações dos EUA — o S&P 500 ainda obteve um retorno total de 2.570% (11,1% ao ano) desde 1995. Em outras palavras, a história mostra que um fundo indexado ao S&P 500 é um investimento inteligente para investidores pacientes, independentemente do que o futuro reserve.