Projeção de Corte de Taxa do Fed Provoca Turbulência no Mercado: Como Ativos Cripto, Incluindo 10 Bitcoins, Enfrentaram a Onda de Liquidação de Dezembro

O mercado de criptomoedas enfrentou uma turbulência severa após o anúncio do Federal Reserve em dezembro de 2024, que projetou menos cortes de juros para 2025 do que o mercado havia antecipado. Essa mudança dovish desencadeou um grande evento de desalavancagem, eliminando mais de 1,2 mil milhões de dólares em posições de negociação alavancadas e forçando os investidores a recalibrar sua exposição ao risco em ativos digitais e tradicionais.

A dificuldade do Bitcoin exemplificou a disfunção mais ampla do mercado. Após testar brevemente os 100.000 dólares — um marco psicológico que muitos previam que se manteria — a criptomoeda recuou abruptamente, caindo para os baixos 97.000 dólares antes de romper níveis de suporte importantes e aproximar-se dos 96.000 dólares. Nesse ponto, 10 bitcoins valiam aproximadamente 960.000 dólares, representando uma forte queda em relação às expectativas anteriores de resistência sustentada acima do marco de seis dígitos.

A Mudança Hawkish do Fed Surpreende os Mercados

Os comentários do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, sobre as expectativas de inflação e projeções de cortes de juros representaram uma recalibração significativa em relação ao consenso do mercado. A projeção do banco central de apenas dois cortes de juros ao longo de 2025 — abaixo das expectativas anteriores — contradisse o sentimento bullish que impulsionou os ativos cripto após a vitória de Donald Trump na eleição presidencial de início de novembro.

O anúncio provocou uma reposição imediata nos mercados financeiros. O índice do dólar norte-americano subiu acima de 108, seu nível mais forte desde novembro de 2022, enquanto os rendimentos dos títulos do Tesouro a 10 anos subiram acima de 4,6% — níveis não vistos desde maio. Este ambiente de aperto provou ser particularmente destabilizador para posições alavancadas que tinham sido construídas durante o rally pós-eleição.

Cascata de Liquidações: Por que 10 Bitcoins Não Conseguiram Sustentar o Suporte de 100K

A quebra técnica nos preços do Bitcoin desencadeou uma cascata de liquidações forçadas. Dados da CoinGlass revelaram que aproximadamente 1,2 mil milhões de dólares em posições de derivativos alavancados foram eliminados em 24 horas após o anúncio do Fed. Notavelmente, mais de 1 mil milhão de dólares dessas posições eram long — apostas de que os preços subiriam — indicando que a alavancagem estava concentrada do lado bullish.

Para contextualizar, 10 bitcoins ao preço onde as liquidações aceleraram representavam aproximadamente 960.000 dólares em valor nocional. Ainda assim, apesar dessa base de capital significativa, os níveis de suporte colapsaram sob o peso das vendas forçadas, ilustrando como as liquidações mecânicas podem sobrepor-se às considerações fundamentais durante disfunções de mercado.

Altcoins Sofrem Quedas Mais Acentuadas do que o Bitcoin

Enquanto o Bitcoin enfrentou um período difícil, as criptomoedas alternativas sofreram perdas mais severas. O Ethereum caiu 10,8%, abaixo de 3.500 dólares, enquanto ativos como Cardano (ADA), Chainlink (LINK), Aptos (APT), Avalanche (AVAX) e Dogecoin registraram perdas entre 15% e 20%. O Solana mostrou-se particularmente vulnerável, atingindo seu preço mais fraco desde 7 de novembro — quase apagando os ganhos substanciais acumulados após a vitória de Trump na eleição.

Essa divergência de desempenho revelou a fragmentação dentro do mercado cripto. Ativos dependentes de apetite ao risco sofreram vendas desproporcionais, sugerindo que investidores institucionais e de varejo estavam se afastando de posições de maior beta.

Sinais de Recuperação de Mercado e Fundamentos Frágeis

Até o final de fevereiro de 2026, os mercados começaram a mostrar sinais de estabilização e recuperação. O Bitcoin recuperou aproximadamente 67.970 dólares, com um ganho de 3,75% em 24 horas, sugerindo que os investidores retomaram algum apetite por ativos de risco. O Ethereum recuperou para 2.050 dólares, com um avanço diário de 7,62%, enquanto ativos alternativos como Aptos (+12,40%), Cardano (+9,08%), Chainlink (+7,78%), Avalanche (+8,16%), Dogecoin (+6,72%) e Solana (+6,23%) tiveram ganhos significativos no mesmo período.

No entanto, os analistas alertam que vulnerabilidades estruturais permanecem. A recuperação, embora encorajadora, ocorre em um contexto de elevada incerteza macroeconômica. A oferta de stablecoins estagnou, limitando o arsenal disponível para uma recuperação de preços agressiva. Além disso, modelos de risco sugerem que cenários de liquidações em cascata abaixo de 60.000 dólares ainda são possíveis caso as condições macroeconômicas piorem.

Perspectiva de Longo Prazo: Correção Saudável ou Sinal de Alerta?

Os participantes do mercado continuam divididos sobre se a queda de dezembro representou uma correção construtiva ou um aviso precoce de fraqueza mais profunda. Azeem Khan, cofundador e diretor de operações da rede layer-2 Morph, argumentou que a retração foi justificada, dado o desempenho notável do cripto ano a ano. “Quando você amplia a visão e considera a trajetória, uma correção assim parece saudável”, afirmou Khan, acrescentando que a realização de perdas fiscais de fim de ano por investidores tradicionais pode estar amplificando a pressão de venda.

Joel Kruger, estrategista de mercado do LMAX Group, atribuiu a venda à combinação de fatores técnicos e decepções fundamentais. “O mercado cripto já tinha sido precificado para a perfeição após a corrida recorde do Bitcoin acima de 100.000 dólares”, explicou. “O tom hawkish do Fed foi o catalisador, mas a vulnerabilidade já estava embutida na posição.”

O caminho à frente permanece dependente de desenvolvimentos macroeconômicos, da trajetória da política do Federal Reserve e de possíveis mudanças regulatórias pró-cripto sob a nova administração. Embora 10 bitcoins, atualmente valendo quase 680.000 dólares, demonstrem uma concentração de valor significativa, a perspectiva de médio prazo para ativos cripto depende mais da resolução de questões mais amplas de política e inflação do que do desempenho técnico de qualquer ativo individual.