《Bate-papo sobre investimento, fundos e Crypto》

《Bate-papo sobre investimento, fundos e Crypto》

#fundos #curador

Logo de manhã, vamos começar uma conversa informal sobre fundos.

Minha postagem fixa foi escrita quando, em 2021, ainda era gerente de produto. Depois, entrei no DeFi e trabalhei como gestor de fundos para instituições, e mais tarde comecei a atuar por conta própria (pode-se chamar de investidor livre, se quiserem exagerar).

Nos últimos dois anos, também tentei outras abordagens, como gestor de fundos na blockchain (DeFi Curator). Mas tudo isso basicamente terminou no final de 2025. Por que terminou, deixo para explicar depois.

Vamos voltar ao tópico original: fundos.

Um irmão mais velho que me ajudou no começo costumava me enviar decks de captação de recursos de fundos. Claro, também recebi decks de várias outras fontes.

Infelizmente, em quase cem materiais que vi ao longo desses anos, todos eram claramente de baixa qualidade, sem uma única recomendação de investimento confiável. Posso tirar uma conclusão bastante direta: fundos que buscam captação pública, segundo meus critérios, são todos de baixa qualidade.

Como um leigo pode entender facilmente as instituições financeiras? Na verdade, há apenas dois papéis.

Um é o que busca captar dinheiro lá fora. Marca, gestores de fundos famosos, instituições. Tudo que você vê de sofisticado e externo é para atrair mais dinheiro.

O outro papel é o que gerencia esse dinheiro, ou seja, os chamados fundos de baixa qualidade. As estratégias são copiadas de outros, escolhendo um bom ciclo de tempo, gerando dados simulados bons, e deixando o papel de captar recursos fazer o seu trabalho.

Não quero dizer que eles não tenham capacidade própria, mas esses aspectos não aparecem nos materiais, não podem ser relacionados. Especialmente a capacidade de gestão de risco, que é a mais importante.

Água no rio, mas há barreiras de informação e tecnologia. Parece um modelo razoável. Na prática, não é.

Gestores ativos são fáceis de entender: apostadores. Usam o dinheiro dos investidores para apostar, ganham uma comissão se ganharem, e não perdem seu próprio capital se perderem.

Essa é a natureza humana. Quando os lucros vêm principalmente de comissões e não há garantia de devolução, é inevitável apostar, sem exceções.

Os fundos passivos de arbitragem, por sua vez, cobram taxa de gestão. Mas o risco ainda é grande, pois a maior parte das equipes de arbitragem não consegue escapar de eventos imprevistos (black swan), e esses eventos acontecem todo ano.

Eu também já investi com outros, e o resultado foi o mesmo: uma bolha que acabou sendo um prejuízo. É até engraçado pensar nisso 😂

Vamos falar agora do DeFi Curator.

Fazer esse trabalho secundário tem duas motivações: uma é gerar uma renda passiva adicional, e a outra é ver se, durante um mercado em alta, é possível escalar e crescer.

Temos vantagem nisso. Porque somos a equipe que mais entende de DeFi e gestão de risco (pelo menos uma das principais). Conhecemos bem os detalhes dos riscos, e por isso cada evento de black swan acaba gerando lucro.

Além disso, temos amigos dispostos a ajudar, e rapidamente conseguimos colocar tudo em prática.

No começo, tinha uma visão idealista: deixar todas as decisões transparentes, sem conflito de interesses, abrir o código para revisão de várias partes, e mesmo que algo dê errado, podemos dormir tranquilos.

Antes de 1011, nossa carteira era uma das mais rentáveis. Se algo acontecesse, sairíamos mais rápido que os concorrentes, com perdas mínimas.

Depois de 1011, percebi que o mercado não estava certo, e revisei a carteira. Removi ativos que todos estavam investindo, mas que não podíamos controlar de fato, nem imediatamente, pelo código.

Depois, todos sabem o que aconteceu: os stablecoins investidos pelos gestores de DeFi Curator sofreram um colapso, mas nós ficamos intactos. Os chamados grandes nomes do mercado, na verdade, são apenas pequenos e comuns.

Na mesma época, também percebi que minha visão idealista era uma ilusão. A honestidade e transparência não valem nada se não geram retorno. As pessoas só investem em você se você não perder dinheiro.

Ao contrário, enquanto não perder dinheiro, qualquer coisa vale — até corrupção, fraude, má conduta.

O risco de prejuízo que os outros podem sofrer é algo que não quero assumir. Mesmo que legalmente tudo esteja certo, há riscos fora do âmbito da lei.

Manter uma estrutura flexível ajuda a aliviar a pressão em tempos difíceis, e é uma estratégia válida.

Algumas reflexões finais relacionadas:

1. Acho que pessoas não profissionais que investem não deveriam dedicar mais de 10% de seu tempo e dinheiro a isso. Melhor focar na atividade principal.

Ou, se quiserem se aprofundar, é preciso entender cada detalhe. Mas, na sua trajetória de aprendizado, você tem essa experiência ou talento para isso?

2. Já falei várias vezes: uma grande vantagem do Crypto é desmistificar o investimento. Em todos os aspectos, de dentro para fora. Nenhum outro setor permite que você compreenda, entre em contato e pratique os fundamentos de forma tão profunda.

3. Gosto muito de acompanhar análises de profissionais experientes na área, e essa é uma grande vantagem do Crypto. Alguns leigos não entendem por que esses discursos de autoengano são interessantes. Eu, por outro lado, não entendo como esses conteúdos podem ser acessados de graça. Que generosidade, hein? (Incluindo este artigo)