As previsões de Hal Finney finalmente realizam-se com a aprovação dos ETFs de Bitcoin

Hal Finney, o lendário cypherpunk falecido em 2014, assistiu ao nascimento do Bitcoin muito antes do mundo compreender o seu potencial. Há cerca de um ano, em janeiro de 2025, o seu legado recebeu uma nova forma de reconhecimento quando o Bitcoin obteve os seus primeiros fundos negociados em bolsa (ETFs) de compra direta aprovados pela Securities and Exchange Commission (SEC) americana. Esta aprovação marca um momento decisivo: Hal Finney e os pioneiros da era dos cypherpunks transformaram um projeto underground numa ativo institucional reconhecido por Wall Street.

Hal Finney, o visionário esquecido do Bitcoin

Em 11 de janeiro de 2009, Hal Finney publicou no X (antigo Twitter) a famosa mensagem “Run Bitcoin”. Dois dias depois, tornou-se a primeira pessoa, após o criador anónimo Satoshi Nakamoto, a descarregar e usar o software Bitcoin. Esta ação simples continha uma profecia notável. Numa troca de emails com Nakamoto, Finney estimou que uma fracção significativa da riqueza mundial seria investida no Bitcoin e que cada um dos 21 milhões de tokens poderia atingir um valor de 10 milhões de dólares.

Na altura, ninguém poderia imaginar que o Bitcoin passaria de menos de um centavo para mais de 126.000 dólares, ultrapassando largamente esse valor. Hal Finney não viveu tempo suficiente para ver essa visão tornar-se realidade, mas a sua intuição genial sobre a trajetória do Bitcoin revelou-se surpreendentemente premonitória.

Do underground à Wall Street: a aprovação histórica dos ETFs

A obtenção da aprovação dos ETFs de Bitcoin de compra direta representa muito mais do que uma simples decisão regulatória. Ela simboliza a transição do Bitcoin de uma experiência tecnológica marginal para um ativo alternativo institucional. Os principais fornecedores autorizados incluem os gigantes financeiros BlackRock e Fidelity, juntamente com o Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), outrora criticado pelos minimalistas da comunidade cripto.

As taxas propostas por esses produtos variam consideravelmente: alguns, como ARK, Bitwise e Invesco, começaram com taxas zero nos primeiros meses, enquanto o Grayscale mantém uma taxa de 1,5 %. Esta competição tarifária reflete o apetite crescente dos investidores institucionais por exposições ao Bitcoin.

O caminho até esta aprovação foi longo e cheio de obstáculos. Cameron e Tyler Winklevoss, cofundadores da exchange Gemini, apresentaram a sua primeira candidatura a um ETF de Bitcoin spot em 2013, ano em que o próprio Bitcoin ainda era amplamente ignorado. Essa candidatura foi rejeitada imediatamente. O Grayscale, por sua vez, teve que esperar cerca de oito anos de tentativas até ver o seu Bitcoin Trust convertido num veículo ETF aprovado.

O preço do Bitcoin supera os sonhos mais loucos de Finney

Desde a aprovação dos ETFs, o Bitcoin atingiu picos vertiginosos que teriam encantado Hal Finney. O preço chegou a rondar os 70.000 dólares antes de se estabilizar em torno de 68.320 dólares, ultrapassando largamente o recorde histórico de 69.000 dólares no final de 2021. Atualmente, o Bitcoin apresenta uma subida de 5,19 % nas últimas 24 horas e estabeleceu um novo máximo histórico acima de 126.000 dólares.

Este movimento de alta acompanha uma redistribuição significativa dos fluxos de capital. As altcoins, nomeadamente Ethereum, Solana, Cardano e Dogecoin, superaram o Bitcoin, sinalizando um retorno do apetite por ativos de alto risco e uma rotação para tokens com maior beta. Esta dinâmica sugere que a aprovação dos ETFs reforçou a confiança global no ecossistema cripto, não apenas no próprio Bitcoin.

Os riscos que ainda ameaçam esta euforia

Apesar do entusiasmo aparente, os analistas permanecem cautelosos quanto às perspetivas de médio prazo do Bitcoin. Vários fatores de preocupação persistem. As condições macroeconómicas globais continuam frágeis, com uma inflação persistente e incertezas geopolíticas. A oferta estagnada de stablecoins também pode limitar os novos fluxos de capitais.

Além disso, os níveis de suporte críticos devem ser monitorizados. Uma queda do Bitcoin abaixo dos 60.000 dólares provavelmente desencadearia cascatas de liquidações, agravando a volatilidade. Essa vulnerabilidade lembra que, mesmo com o estatuto de ativo institucional, os riscos inerentes às criptomoedas permanecem presentes.

A aprovação dos ETFs de Bitcoin de compra direta constitui um momento decisivo na história das criptomoedas. Ela valida, de certa forma, a visão audaciosa de Hal Finney e dos seus pares pioneiros cypherpunks. Do ideal libertário inicial à aceitação pelas instituições financeiras tradicionais, o Bitcoin percorreu um caminho improvável. Hal Finney talvez já não esteja aqui para testemunhar, mas o seu legado vive através dos milhões de carteiras que agora detêm Bitcoin com confiança legal e regulamentar.