Trajetória de Recuperação do Bitcoin: De $100K Avanço a Avaliação do Mercado de Hoje

O mercado de criptomoedas entrou em 2025 com um impulso renovado após a pressão de venda induzida pelas festas, com o Bitcoin recuperando o território acima da marca psicológica de $100.000 no início de janeiro. Essa recuperação marcou uma forte recuperação técnica após uma correção acentuada em dezembro, que levou os preços a aproximadamente $91.000 — uma queda de quase 15% em relação às máximas históricas estabelecidas no final de 2024.

A ascensão do Bitcoin retomou com vigor, especialmente após a reabertura dos mercados tradicionais após o período de férias, com a maior criptomoeda avançando decisivamente através da barreira de seis dígitos e subindo 2,5% durante uma única hora de negociação, enquanto os mercados de ações dos EUA retomavam as negociações. O cenário mais amplo de ativos digitais participou dessa recuperação, com o Ethereum ganhando 2,8% para atingir $3.700, enquanto a Solana avançou 4,5%, demonstrando força generalizada entre os principais ativos cripto.

Os Mecanismos por Trás do Padrão de Recuperação do Bitcoin

A fase de recuperação iniciada em janeiro concentrou-se numa combinação de mecanismos técnicos de bounce e no retorno do interesse institucional. Vários indicadores-chave sugeriram que essa recuperação operava com uma base fundamental sólida, e não apenas especulativa. O interesse aberto em futuros de Bitcoin em plataformas institucionais permaneceu significativamente baixo em comparação com os níveis de meados de dezembro, indicando que a alavancagem permaneceu restrita mesmo com a recuperação dos preços.

As taxas de financiamento em todo o mercado mantiveram-se neutras nas principais exchanges, um sinal técnico que demonstra a ausência de condições de superaquecimento que normalmente precedem reversões abruptas. Este ambiente de alavancagem moderada contrastou fortemente com períodos de maior risco e sugeriu que a ação de preço no início de 2025 derivou principalmente da participação no mercado à vista, e não do trading de derivativos alavancados.

Demanda Corporativa e Acumulação Institucional

A recuperação coincidiu com uma retomada notável das aquisições corporativas de Bitcoin. A MicroStrategy anunciou compras adicionais totalizando 1.020 BTC durante esse período, continuando sua estratégia de acumular ativos digitais para reservas corporativas. Da mesma forma, a KULR Technology Group, uma empresa de gestão de energia do Texas, adicionou aproximadamente $21 milhões em Bitcoin às suas reservas, dobrando efetivamente sua posição anterior em ativos digitais.

Essas ações corporativas sinalizaram uma renovada convicção entre alguns atores institucionais e estiveram acompanhadas de entradas de $908 milhões em fundos negociados em bolsa de Bitcoin à vista, uma métrica que refletiu o retorno da demanda após as saídas induzidas pelas festas no final de dezembro. Esse padrão de acumulação baseado no mercado à vista reforçou a imagem técnica de um bounce sustentado por demanda genuína, e não por especulação alavancada.

Dinâmica de Preços Atual e Posicionamento Técnico

Em finais de fevereiro de 2026, o Bitcoin estabilizou-se numa faixa de negociação inferior, atualmente avaliado em torno de $68.280, representando um aumento de 3,54% nas últimas 24 horas. O Ethereum negocia por aproximadamente $2.060 (alta de 7,28%), enquanto a Solana avançou para $88,40 com um ganho diário de 7,91%. Esses níveis atualizados refletem a trajetória mais longa desde o pico de janeiro e ilustram o padrão de consolidação volátil que caracterizou os meses após a recuperação inicial de 2025.

A primeira quebra acima de $100.000 em janeiro representou a posição técnica mais forte desde 19 de dezembro de 2024, embora as semanas seguintes tenham trazido nova consolidação. Os principais níveis de resistência para o Bitcoin em $72.000 e $78.000 definiram a faixa de negociação durante a fase de recuperação, sendo necessário um rompimento sustentado acima dessas marcas para sinalizar o estabelecimento de uma tendência de alta mais duradoura.

Obstáculos Macroeconômicos e Risco do Federal Reserve

Apesar da configuração técnica construtiva e da atividade de acumulação corporativa, analistas identificaram riscos de baixa significativos provenientes da comunicação da política monetária. O discurso de dezembro do presidente do Fed, Jerome Powell, adotou um tom notavelmente mais restritivo do que o esperado pelo mercado, estabelecendo o que a 10x Research chamou de “risco primário” para ativos de risco e moedas digitais especificamente.

Observadores de mercado alertaram contra uma leitura excessivamente otimista na quebra de janeiro acima de $100.000. Paul Howard, diretor sênior da Wincent, destacou que se espera aumento na volatilidade nas próximas duas semanas e sugeriu limitar a importância atribuída a níveis de preço específicos durante períodos de transição. Sua análise destacou a incerteza em relação à direção de preço de curto prazo, apesar da melhora técnica.

A tese mais ampla da 10x Research sugeria que, embora o início de janeiro provavelmente apresentasse condições favoráveis até a posse de Biden na Casa Branca, o momentum poderia reverter na aproximação do final de janeiro, antes da reunião agendada do Federal Reserve. A firma de análise enfatizou que, mesmo com o arrefecimento da inflação ao longo de 2025, o Fed precisaria de tempo para ajustar formalmente sua postura restritiva com base nos dados em evolução.

Markus Thielen, fundador da 10x Research, explicou que “novas preocupações com o surgimento da inflação” permaneciam como a principal ameaça à continuação da valorização dos ativos de risco. Sua estrutura previa uma inflação moderada ao longo de 2025, embora destacasse a demora institucional na confirmação e resposta do Fed a essas mudanças. Essa perspectiva alertou contra o entusiasmo excessivo que marcou o período de final de janeiro a março de 2024 ou o surto de setembro a dezembro de 2024.

Microestrutura de Mercado e Posicionamento Técnico Futuro

A consolidação de fevereiro, observada tanto no Bitcoin quanto nas altcoins, refletiu o ambiente técnico complexo criado durante a recuperação de janeiro. A alta havia desencadeado dinâmicas de short squeeze que afetaram posições vendidas alavancadas, impulsionando brevemente ativos relacionados como Circle e Coinbase, além dos próprios ativos digitais.

No entanto, analistas como Joel Kruger, do LMAX Group, avaliaram o bounce como principalmente tecnicamente impulsionado, e não fundamentalmente motivado, destacando as condições de liquidez escassa e o posicionamento bearish que criaram o ambiente de cobertura de shorts. Joshua Lim, da FalconX, observou que alguns gestores de fundos estavam rotacionando para altcoins mais voláteis e opções, buscando payoffs assimétricos em um ambiente de incerteza.

O Papel do Bitcoin em um Mercado de Transição

A trajetória do Bitcoin em 2025 — do entusiasmo de $100.000 no início de janeiro até a consolidação na faixa de $68.000 no final de fevereiro — exemplificou a tensão entre catalisadores fundamentais positivos e condições macroeconômicas restritivas. A participação institucional por meio de acumulação no mercado à vista e a construção de reservas corporativas sugeriram confiança na proposta de valor de longo prazo, enquanto a relutância técnica em estabelecer uma nova tendência de alta refletiu uma incerteza genuína quanto às comunicações do Federal Reserve.

O caminho para o Bitcoin dependerá significativamente de se os dados de inflação aceleram ou desaceleram ao longo do ano e se as comunicações do banco central começarão a reconhecer a moderação das pressões de preços. A posição atual sugere que o mercado permanece otimista quanto às perspectivas de longo prazo do Bitcoin, mas cauteloso quanto à alavancagem de curto prazo e à sustentabilidade dos ganhos, na ausência de catalisadores fundamentais claros além das transições governamentais.