Decifrando a tradução do token em chinês｜Um artigo para entender a diferença fundamental entre tokens e moedas

Investidores em criptomoedas frequentemente enfrentam uma dúvida: como distinguir Token de Coin? Por que suas traduções em chinês são ambas “代幣” ou “加密貨幣”? Essa confusão na nomenclatura esconde duas categorias completamente diferentes de ativos blockchain. Este artigo começa pelo significado de Token em chinês, analisando sistematicamente as diferenças essenciais, características de investimento e métodos de negociação dessas duas classes de ativos.

De confusão a clareza｜O mistério na nomenclatura Token e Coin

Na era do Bitcoin, o mundo das criptomoedas era relativamente simples. Bitcoin, Litecoin, Dogecoin, cada um com sua blockchain independente, eram chamados de “Coin” (moeda). Mas tudo mudou com o nascimento do Ethereum em 2015. Ethereum introduziu o padrão de tokens ERC-20, permitindo que qualquer pessoa emitisse rapidamente novos ativos digitais na blockchain existente, chamados genericamente de “Token”.

Por que há confusão? Porque as palavras chinesas “代幣” (dàibì) e “加密貨幣” (jiāmì huòbì) são usadas para se referir a Token e Coin, dificultando que investidores identifiquem rapidamente a verdadeira natureza de seus ativos. Simplificando, Token em chinês significa “passaporte”, “símbolo” ou “certificado”, representando um direito ou serviço específico, não uma moeda que opera de forma independente. Essa é a primeira etapa para entender as diferenças entre eles.

Compreendendo Token｜Definição e características

Token é um ativo digital construído sobre uma blockchain existente, representando direitos, acessos ou participações de investimento do detentor. Diferente de Coin, que necessita de uma infraestrutura robusta, Token usa a segurança e capacidade de processamento de uma blockchain já existente (geralmente Ethereum) para operar.

Atualmente, Ethereum é a maior blockchain de emissão de Tokens no mundo. Esses Tokens incluem tokens de projetos DeFi (como UNI, AAVE, MKR), tokens de Layer-2 (como MATIC) e tokens relacionados a NFTs (como SAND, APE). A chave para entender Token é: ele não possui sua própria blockchain, mas tem um modelo econômico e cenários de aplicação próprios.

Três principais tipos de Token｜Pagamentos, funções, ativos

De acordo com a classificação da Autoridade de Supervisão Financeira Suíça (FINMA), Token pode ser dividido em três categorias principais:

Tokens de pagamento (Payment Tokens) O objetivo principal é realizar transferências de valor rápidas, seguras e de baixo custo. Stablecoins (como USDT, USDC) são exemplos típicos, lastreadas em dólares ou outras moedas fiduciárias, reduzindo a volatilidade.

Tokens de utilidade (Utility Tokens) Semelhantes a ingressos para aplicações, seus detentores podem acessar serviços ou funcionalidades específicas. A maioria dos tokens ERC-20 na Ethereum se enquadra aqui, como o UNI do Uniswap, que dá direito à governança do protocolo.

Tokens de ativos (Asset Tokens) Representam propriedade ou participação em ativos reais ou projetos. Seus detentores tornam-se participantes do projeto, podendo usufruir da valorização do desenvolvimento. É importante destacar que, na maioria dos casos, o investidor adquire direitos de participação nos lucros, não ações ou dividendos da empresa.

Embora, em teoria, essas categorias sejam distintas, na prática muitos Tokens possuem características de duas ou até três categorias, tornando a fronteira menos nítida.

Token vs Coin｜Comparação em cinco dimensões

A diferença fundamental é: Coin possui seu próprio ecossistema blockchain, enquanto Token é dependente de uma blockchain existente. Bitcoin roda na blockchain do Bitcoin; Ether na blockchain do Ethereum. São ativos nativos de suas redes. Tokens, por não terem sua própria blockchain, geralmente têm ecossistemas menos desenvolvidos e, muitas vezes, não podem criar aplicações complexas de forma independente.

Perspectiva de investimento｜Oportunidades e riscos de Token e Coin

Do ponto de vista de investimento, Token e Coin têm suas vantagens e desvantagens.

Vantagem das Coins está na estabilidade da infraestrutura. Bitcoin e Ethereum, por exemplo, focam na resolução de problemas fundamentais do blockchain, sustentando todo o ecossistema. Se esses projetos falharem, não há alternativas, como foi o caso de QTUM e BTM, que perderam relevância devido à insuficiência de valor na infraestrutura.

Vantagem dos Tokens está na diversidade de aplicações e velocidade de iteração. Tokens podem lançar novas aplicações, serviços ou produtos rapidamente, sem alterar toda a infraestrutura. Um exemplo é a MakerDAO com seu negócio de RWA (ativos do mundo real), que pode expandir de forma flexível na base existente.

Mais importante, a volatilidade dos Tokens costuma ser muito maior que a das Coins. Comparando o preço de UNI, SNX, MKR com BTC e ETH, percebe-se que Tokens têm oscilações mais intensas em alta e baixa. Isso oferece oportunidades para traders de curto prazo, mas também aumenta o risco, especialmente para Tokens recém-lançados, com maior risco de liquidação.

Como negociar｜Spot e Margin

Investir em Tokens é semelhante a investir em Coins, com duas principais formas:

Negociação à vista (Spot)｜Posse real, risco controlado

Negociação à vista é baseada na posse real do ativo. Por exemplo, se o preço do UNI é US$3, ao comprar 1 UNI, paga-se US$3 e se possui o ativo. Pode transferir ou negociar livremente.

O risco principal é o de “falsificação”. No padrão ERC-20, qualquer pessoa pode criar um Token com o mesmo nome. Por exemplo, o time A lança um Token “ABC” valioso, e o time B, vendo oportunidade, lança um “ABC” sem valor, ou até sem estar listado em exchanges. Investidores desavisados podem comprar falsificações, sofrendo perdas totais. Portanto, antes de comprar, verifique o endereço do contrato na página oficial ou no explorador de blocos (como Etherscan).

Negociação de margem (Margin)｜Alavancagem, risco aumentado

Diferente do spot, a negociação de margem (incluindo CFDs e contratos futuros U) não exige compra integral. Com uma margem, controla-se uma posição maior. Por exemplo, com 10x de alavancagem, ao comprar UNI a US$3, basta US$0,30 de margem para abrir uma posição de 1 UNI.

A vantagem é maior eficiência de capital, mas o risco é elevado. Como Tokens são altamente voláteis, a alavancagem aumenta o risco de liquidação. Movimentos de mais de 20% em um dia não são incomuns, especialmente em projetos novos. Recomenda-se não usar mais que 10x de alavancagem, monitorando constantemente a posição para evitar liquidação forçada.

Guia prático｜Três passos para começar a negociar Tokens

Seja na negociação à vista ou de margem, o primeiro passo é escolher uma plataforma segura e regulada. A seguir, um exemplo com corretoras de CFD para ilustrar o procedimento básico:

Passo 1: Login e busca

Acesse o site da plataforma, clique em login. Se não tiver conta, crie uma, preenchendo os dados e verificando. Após login, na caixa de busca no canto superior esquerdo, digite “UNI” para localizar informações do Uniswap.

Passo 2: Seleção de parâmetros

Na página de resultados, clique na opção Uniswap. Configure os parâmetros de acordo com seu perfil de risco e estratégia:

• Direção (comprar ou vender)
• Tipo de ordem (mercado ou limite)
• Quantidade
• Alavancagem (1x para spot, 2-10x para margem)
• Stop loss e take profit

Passo 3: Executar a ordem

Confirme os detalhes e clique em “Comprar” ou “Vender”. A ordem será executada imediatamente. A plataforma mostrará posições abertas e lucros ou perdas flutuantes.

Com esses três passos, você inicia sua jornada de negociação de Tokens. Mas lembre-se: usar plataformas reguladas e com alta liquidez é essencial para proteger seu capital.