Entra ASA (ENTOF) Destaques da Chamada de Resultados do 4º Trimestre de 2025: Forte Desempenho Financeiro em Meio ao Mercado …

GuruFocus News

Qui, 12 de fevereiro de 2026 às 00:01 GMT+9 3 min de leitura

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ENTOF

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Este artigo foi originalmente publicado no GuruFocus.

Data de Publicação: 11 de fevereiro de 2026

Para a transcrição completa da chamada de resultados, consulte a transcrição integral da reunião de resultados.

Pontos Positivos

O lucro líquido proveniente da gestão de propriedades aumentou significativamente para EUR 425 milhões, um aumento de EUR 108 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano passado.

A empresa concluiu e desinvestiu um grande projeto em Trondheim, resultando num ganho de EUR 101 milhões.

A Entra ASA (ENTOF) propôs um dividendo de 1.000 coroas e EUR 10 por ação para a segunda metade de 2025, refletindo forte desempenho financeiro.

Foi iniciado um programa de recompra de ações de até 0,5% do total de ações da empresa, indicando confiança na avaliação da empresa.

A empresa reportou um saldo positivo de locação de EUR 4 milhões para o trimestre, com contratos de arrendamento significativos, incluindo um contrato de 9,5 anos com a polícia.

Pontos Negativos

A taxa de ocupação diminuiu 40 pontos base para 93,8%, com expectativas de novas flutuações devido a vários fatores.

Aumento dos custos de vacância e despesas operacionais mais elevadas foram observados, impactando a rentabilidade geral.

O mercado de Oslo apresentou menor crescimento de emprego, especialmente no setor privado, afetando a procura por espaços de escritório.

A empresa enfrenta riscos potenciais de aumento da vacância se novos contratos não forem assinados antes da saída dos inquilinos atuais.

A receita de aluguer foi negativamente afetada pelo aumento da vacância e desinvestimentos, resultando num impacto negativo de $10 milhões na comparação like-for-like.

Destaques de Perguntas e Respostas

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P: Pode fornecer mais detalhes sobre a procura no mercado de aluguer e discussões com potenciais inquilinos, e o risco de maior vacância? R: O mercado está a experimentar crescimento de emprego, o que é positivo. No entanto, em Oslo, o crescimento foi impulsionado por inquilinos do setor público que estão a reduzir espaço. O setor privado tem estado em modo de espera, mas esperamos mais atividade após cortes nas taxas. O interesse dos inquilinos está a mudar para locais no centro da cidade, onde as nossas propriedades oferecem mais valor. Os processos de locação são longos, muitas vezes levando mais de um ano. Estamos confiantes em aumentar a ocupação para mais de 95% com o tempo, embora a vacância de curto prazo possa oscilar entre 93% e 95%. Estamos preparados para grandes decisões de inquilinos em 2026, o que pode impactar a locação líquida.

P: Quais são os destaques financeiros do Q4 2025? R: A receita de aluguer aumentou para EUR 787 milhões, contra EUR 767 milhões no ano anterior. O lucro líquido da gestão de propriedades subiu para EUR 425 milhões, impulsionado por um ganho de EUR 101 milhões de um projeto de venda antecipada de desenvolvimento. O lucro antes de impostos foi de EUR 476 milhões, incluindo mudanças positivas no valor líquido de EUR 56 milhões. O conselho propôs um dividendo de 1,1 coroas por ação e iniciou um programa de recompra de ações.

Continuação da história  

P: Como a Entra ASA está a gerir a sua dívida e métricas financeiras? R: As métricas de dívida melhoraram no Q4, com o índice de alavancagem a diminuir de 48,8% para 48,0% e a dívida líquida sobre EBITDA a baixar para 11,0. A empresa emitiu EUR 750 milhões em novos títulos verdes não garantidos e reduziu linhas de crédito bancárias para otimizar os custos de financiamento. 68% do financiamento de dívida é agora verde, com capacidade para mais. O custo financeiro líquido total caiu para 44,31%, e espera-se que as taxas de juro permaneçam estáveis.

P: Quais são as prioridades estratégicas da Entra ASA para o futuro? R: A Entra ASA pretende melhorar a rentabilidade aumentando a ocupação e capturando potencial de reversão através de desenvolvimento de projetos seletivos e rotação de ativos. A empresa manterá uma abordagem disciplinada na alocação de capital, preservando a força do balanço e a flexibilidade de financiamento. O crescimento futuro da receita de aluguer será impulsionado pelo IPC, locação de espaços vagos e captura de potencial de reversão.

P: Como a economia norueguesa está a impactar as operações da Entra ASA? R: A economia norueguesa mantém-se robusta, com crescimento do PIB esperado entre 1,5% e 1,7%. O crescimento do emprego é estável, embora mais baixo em Oslo devido às transições no setor público. A taxa de política-chave foi reduzida para 4%, com potencial para mais cortes. Ajustes do IPC impactaram positivamente a receita de aluguer, e o mercado de locação apresenta fundamentos promissores, com taxas de vacância estáveis e crescimento esperado dos alugueres.

Para a transcrição completa da chamada de resultados, consulte a transcrição integral da reunião de resultados.

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