Guia de Investimento em Ações Farmacêuticas dos EUA: Análise da Estratégia das Principais Empresas Farmacêuticas Globais

O setor farmacêutico global está numa fase de crescimento de ouro. Com o envelhecimento da população, o surgimento constante de novas terapias e a rápida popularização da telemedicina, as ações farmacêuticas dos EUA tornaram-se uma área de grande interesse para investidores mundiais. Ao contrário das indústrias tradicionais, que precisam lidar com as flutuações do ciclo económico, o setor farmacêutico possui uma vantagem natural contra a desaceleração económica devido à sua necessidade fundamental — as pessoas precisam de medicamentos independentemente da situação económica, o que confere às ações farmacêuticas americanas um valor defensivo único e potencial de crescimento.

Por que os EUA dominam a inovação farmacêutica global?

Os EUA tornaram-se o palco mais ativo da indústria biofarmacêutica mundial. Segundo previsões de mercado, o tamanho do mercado biofarmacêutico americano continuará a expandir-se, mantendo uma taxa de crescimento composta anual acima da média. Essa liderança não é por acaso.

Os EUA possuem o ecossistema biofarmacêutico mais completo do mundo. Com quase um milhão de profissionais na área, cobre toda a cadeia desde investigação básica, ensaios clínicos, produção até comercialização. Universidades e centros de pesquisa de topo atraem continuamente talentos, criando um ciclo virtuoso. Além disso, o mercado de capitais americano investe de forma incomparável em inovação farmacêutica, fornecendo recursos constantes para inovação.

Mais importante ainda, os EUA adotam um modelo de precificação baseado no mercado. Diferentemente de Taiwan, que depende do controle do preço pelos seguros de saúde, os EUA permitem que as farmacêuticas definam preços livres de acordo com o mercado e a eficácia do medicamento, sendo os custos posteriormente cobertos pelas seguradoras. Embora esse sistema eleve os custos de saúde, também incentiva o desenvolvimento de novos medicamentos. As farmacêuticas lucram com isso e estão dispostas a investir pesadamente em pesquisa básica de alto risco. Como resultado, a maioria dos medicamentos inovadores é lançada primeiro nos EUA, e a aprovação da FDA (Administração de Alimentos e Medicamentos dos EUA) é quase sinônimo de aprovação global.

O valor das ações farmacêuticas vem do futuro, não do lucro atual

Compreender o valor das ações farmacêuticas americanas exige entender sua lógica de avaliação única. Diferente das indústrias tradicionais, muitas empresas biofarmacêuticas estão em fase de pesquisa e desenvolvimento, sem fluxo de caixa estável ou lucros atuais. Muitos investidores se perguntam por que essas empresas valem tanto — a resposta é simples: o mercado aposta no futuro.

Quando um novo medicamento passa nos ensaios clínicos e é aprovado pela FDA, seu potencial comercial explode. Existe um termo técnico na indústria chamado “blockbusters”, que se refere a medicamentos com vendas anuais superiores a 1 bilhão de dólares. Mesmo que uma grande farmacêutica já tenha um blockbuster gerando fluxo de caixa estável, ela continua a investir de 50% a 60% da receita em pesquisa e desenvolvimento, buscando a próxima inovação. Grandes fundos de investimento avaliam essas empresas de forma mais otimista, pois o compromisso contínuo com inovação significa potencial de crescimento incessante.

Isso explica por que indicadores financeiros tradicionais, como o P/E, têm pouca relevância para ações farmacêuticas. A avaliação costuma usar o PSR (relação preço/vendas), que foca na receita, não no lucro do período. Um exemplo é a Taiwan Pharma, que em 2022 teve o preço das ações duplicado, mesmo com o EPS negativo na época. Os investidores valorizam o potencial de crescimento após a aprovação de medicamentos órfãos nos EUA e a continuidade de ensaios clínicos.

Os três principais desafios ao investir em ações farmacêuticas

Investir em ações farmacêuticas americanas não é fácil. Primeiro, há alta volatilidade. Resultados de ensaios clínicos, avanços de concorrentes, mudanças regulatórias, disputas de patentes — todos esses fatores podem causar oscilações bruscas nos preços. Uma mesma empresa pode subir com um sucesso em um ensaio ou despencar com a expiração de uma patente. Os investidores precisam de resistência emocional e visão de longo prazo.

Segundo, há forte intervenção do governo e das seguradoras. A FDA dos EUA possui os critérios mais rigorosos de aprovação de medicamentos, e cada etapa é crucial. Além disso, diferentes países têm políticas distintas de precificação e reembolso. Apesar de o sistema de saúde universal de Taiwan oferecer ampla cobertura, ele pressiona os preços dos medicamentos, dificultando a introdução de novos produtos. Essas diferenças políticas afetam as receitas globais das empresas.

Terceiro, há uma alta barreira de entrada. Diferente de investimentos em consumo ou tecnologia, investir em ações farmacêuticas exige conhecimento profundo do setor — incluindo processos de desenvolvimento de medicamentos, fases de ensaios clínicos, mecanismos de aprovação da FDA, avaliação de mercado, entre outros. Confiar apenas em demonstrações financeiras é insuficiente para uma análise precisa.

Seleção de ações farmacêuticas top nos EUA

O mercado de saúde dos EUA divide-se em quatro principais setores: farmacêutico, biotecnologia, equipamentos médicos e serviços de saúde. Cada um possui empresas de destaque.

1. Eli Lilly (LLY) — Vencedora na onda de medicamentos para emagrecimento

A Eli Lilly subiu ao top 10 do valor de mercado global, tornando-se uma das maiores farmacêuticas do mundo. Seu crescimento principal vem do mercado de emagrecimento, que representa cerca de 60% de suas vendas na América do Norte. Com o aumento global da obesidade e maior conscientização sobre saúde, o mercado de medicamentos para emagrecimento tem potencial de crescimento contínuo. A capacidade da Lilly de inovar e desenvolver novos produtos será decisiva para seu crescimento a longo prazo.

2. Pfizer (PFE) — Farmacêutica geradora de caixa

A Pfizer é famosa pelo desenvolvimento do antiviral oral contra a COVID-19, eficaz em casos leves. Sua ação é estável, sendo uma boa opção para investidores de longo prazo, especialmente em momentos de correção do mercado. Com fluxo de caixa sólido e dividendos generosos, é considerada uma ação defensiva no setor.

3. Johnson & Johnson (JNJ) — Diversificada e confiável

A J&J atua em farmacêutica, dispositivos médicos e produtos de consumo, com uma linha de produtos reconhecida e forte aceitação de mercado. Sua volatilidade é moderada, e os dividendos são altos e crescentes, ideal para investimentos regulares ou de longo prazo. Sua resistência às oscilações econômicas lhe rendeu o título de “rei da biotecnologia”.

4. AbbVie (ABBV) — Guardiã do valor de patentes

A AbbVie depende do sucesso do Humira, principal medicamento para artrite reumatoide. Apesar do risco de expiração de patente, a empresa possui mais de 100 patentes que dificultam a entrada de concorrentes. Firmou acordos de licenciamento com grandes farmacêuticas como Pfizer e Amgen, recebendo royalties mesmo após o lançamento de biossimilares. Continua investindo em pesquisa para novos blockbusters, sendo uma boa oportunidade de compra em momentos de queda.

5. Merck (MRK) — Líder em tratamentos contra câncer

A Merck é famosa pelo Keytruda, um dos medicamentos mais vendidos no tratamento de câncer. Sua ação é sólida, e os dividendos estão entre os melhores do setor. Momentos de correção do mercado são boas oportunidades de entrada para investidores de longo prazo, com potencial de retornos compostos atrativos.

6. UnitedHealth (UNH) — Beneficiária do envelhecimento populacional

A UnitedHealth se beneficia do aumento da demanda por serviços de saúde devido ao envelhecimento da população americana. Seus lucros e receitas continuam crescendo, e a ação tem tendência de alta de longo prazo, com dividendos atrativos.

Essas empresas possuem forte competitividade, capacidade de inovação, fundamentos financeiros sólidos e bons retornos de dividendos. Representam os ativos centrais do setor farmacêutico americano.

Situação atual das ações farmacêuticas em Taiwan

Taiwan também possui algumas empresas farmacêuticas relevantes, mas, em geral, ainda ficam atrás das americanas.

A Taiwan Liposome Company (1720) é uma empresa diversificada, atuando em medicamentos, suplementos e dispositivos médicos. Seus fundamentos são medianos, mas mantém uma política de dividendos estáveis, atraindo investidores de longo prazo.

A Andamiro (1783) atua em biofarmacêutica, dispositivos médicos e produtos de cuidado pessoal. Tem apresentado estabilidade recente, com balanço saudável e baixa alavancagem, sendo uma empresa a ser observada.

O principal desafio da indústria farmacêutica taiwanesa é o tamanho limitado do mercado de capitais, que ainda é dominado por ações de tecnologia. Mesmo com empresas boas, é difícil alcançar o mesmo nível de valorização das ações nos EUA. O sistema de saúde universal, embora proteja os cidadãos, pressiona os preços dos medicamentos, limitando os lucros locais. O mercado asiático de medicamentos ainda está em desenvolvimento, com diferenças tecnológicas e de ecossistema em relação aos EUA.

Como investir em ações farmacêuticas americanas na plataforma de trading

Por meio de plataformas como a Mitrade, investidores taiwaneses podem participar facilmente do mercado de ações dos EUA. Não é necessário comprar ações individualmente; basta acompanhar as cotações e operar com alta flexibilidade, seja na alta ou na baixa. Essa abordagem é acessível e adequada para estratégias de curto prazo.

O processo de abertura de conta é simples: escolha entre conta demo ou real, solicite online (pelo app no celular), pesquise o ativo desejado, confira os detalhes do contrato, abra posições longas ou curtas conforme a previsão, ajuste volume, stop loss e take profit, e envie a ordem. Todo o procedimento é rápido e compatível com dispositivos móveis, web e PC.

Conclusão: por que escolher ações farmacêuticas americanas

As ações de saúde e biotecnologia atraem por seu potencial de crescimento e por criar oportunidades de surpresas no mercado. No entanto, o mercado de Taiwan ainda é dominado por tecnologia, e mesmo as melhores empresas locais dificilmente alcançarão os múltiplos de valorização das ações americanas.

A vantagem das ações farmacêuticas dos EUA está na estrutura de mercado bem desenvolvida, forte investimento de capital, concentração de talentos e regulamentação clara — uma aprovação da FDA é praticamente uma aprovação global. Esses fatores criam o ambiente mais fértil para inovação no setor.

Se você tem interesse na área de saúde, recomenda-se focar no mercado americano. Globalmente, as ações farmacêuticas dos EUA continuam sendo a melhor opção de investimento. Apesar do crescimento do mercado asiático, sua tecnologia, tamanho e maturidade ainda estão em desenvolvimento. Aproveitar as oportunidades nas ações farmacêuticas americanas é a melhor forma de participar dos lucros da inovação global.