Resumo

• A Suprema Corte dos Estados Unidos decidiu que as tarifas comerciais impostas durante o mandato de Trump são ilegais, podendo gerar reembolsos a curto prazo e potencialmente impulsionar o crescimento económico nominal.

• Os principais dados desta semana incluem PPI, pedidos às fábricas, índice de confiança do consumidor do Comitê de Conferência, índice de atividade nacional do Federal de Chicago, entre outros.

• Na semana passada, BTC e ETH apresentaram desempenho relativamente resistente (BTC caiu 1,73%, ETH caiu 0,42%), com o índice ETH/BTC subindo 1,3%, atingindo 0,0287.

• Fluxos de fundos em ETFs e o sentimento de mercado deterioraram-se drasticamente: fluxo líquido de saída de 315,86 milhões de dólares em ETFs de Bitcoin à vista, 123,37 milhões de dólares em ETFs de ETH à vista, e o índice de medo e ganância caiu de 12 para 5 (medo extremo).

• WLFI liderou o mercado (+12,2%) após anunciar parcerias com Securitize e DarGlobal para promover RWA, além de colaborar com Apex Group em um piloto de liquidação de stablecoin USD1, fortalecendo a narrativa de “aplicações reais + infraestrutura”.

• CME planeja lançar negociações de derivativos de criptomoedas 24/7 a partir de maio.

• 比特币 A mineradora MARA adquiriu a maior parte da participação na empresa de centros de dados de IA Exaion.

• O mercado de previsão esportiva Novig concluiu uma rodada de financiamento Série B de 75 milhões de dólares, avaliada em 500 milhões de dólares.

Visão macroeconómica

A Suprema Corte dos EUA decidiu que as tarifas impostas durante o mandato de Trump são ilegais, podendo gerar reembolsos a curto prazo e impulsionar o crescimento económico nominal.

Após decisões do Tribunal de Comércio Internacional dos EUA e do Tribunal de Apelações Federal que invalidaram as tarifas de Trump, em 20 de fevereiro de 2026, a Suprema Corte declarou que as tarifas cobradas pelo governo Trump sob a Lei de Emergência Econômica Internacional (IEEPA) são ilegais. Após a decisão, o governo de Trump anunciou uma nova política tarifária, alegando que, com base no Artigo 122 da Lei de Comércio dos EUA de 1974, aplicaria uma sobretaxa adicional de 10% sobre os bens globais. No dia seguinte, Trump afirmou na Truth Social que aumentaria as tarifas para alguns países até 15%, sem divulgar nomes específicos.

Até janeiro de 2026, o governo dos EUA teria arrecadado aproximadamente 15 a 17 bilhões de dólares em tarifas sob a IEEPA. Com a decisão da Suprema Corte, a autoridade para reembolsar esses valores deve ser transferida para tribunais inferiores. Os importadores precisarão solicitar individualmente, passar por verificações e arcar com custos legais e de conformidade. Isso pode dificultar reembolsos para pequenas e médias empresas, com o total estimado de reembolsos podendo chegar a cerca de metade do valor arrecadado. Se aproximadamente metade for reembolsada nos próximos dois trimestres, isso representará uma estímulo fiscal de 0,5% a 0,6% do PIB anual de 2025. Os reembolsos de tarifas podem criar uma sinergia com a política “One Big and Beautiful Act”, impulsionando o crescimento nominal da economia americana a curto prazo.

Os principais dados desta semana incluem PPI, pedidos às fábricas, índice de preços Case-Shiller, índice de confiança do consumidor do Comitê de Conferência, além do índice de atividade nacional do Federal de Chicago, PMI de Chicago, índice de manufatura do Federal de Dallas, entre outros. Espera-se que o PPI de janeiro aumente 0,3% na comparação anual, desacelerando em relação aos 0,5% de dezembro de 2025, com o núcleo do PPI também previsto para subir 0,3%, abaixo dos 0,7% do mês anterior. (1)

DXY

Na semana passada, o índice do dólar atingiu 97,789, refletindo forte crescimento econômico, mercado de trabalho estável e incertezas relacionadas às políticas tarifárias. (2)

Retorno dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 e 30 anos

Apesar da recuperação de confiança nos ativos americanos, a decisão da Suprema Corte sobre tarifas trouxe incertezas, elevando os rendimentos dos títulos do Tesouro. (3)

Ouro

Na semana passada, o preço do ouro retomou a tendência de alta, atingindo máxima mensal. A decisão da Suprema Corte sobre tarifas globais gerou volatilidade de curto prazo em ativos de refúgio. (4)

Visão do mercado de criptomoedas

1. Ativos principais

BTC价格

ETH价格

Índice ETH/BTC

Na semana passada, BTC caiu 1,73%, ETH caiu 0,42%. O fluxo líquido de saída de ETFs de Bitcoin à vista atingiu recorde de 315,86 milhões de dólares, enquanto ETFs de ETH à vista tiveram saída de 123,37 milhões de dólares. (5)

O sentimento de mercado deteriorou-se ainda mais, com o índice de medo e ganância caindo de 12 para 5 (medo extremo). Ao mesmo tempo, o relação ETH/BTC subiu ligeiramente 1,3%, chegando a 0,0287. (6)

2. Valor de mercado total

Valor de mercado total das criptomoedas

Valor de mercado das criptomoedas excluindo BTC e ETH

Valor de mercado das principais 10 criptomoedas

Na semana passada, o valor total de mercado das criptomoedas caiu 3,49%. Excluindo BTC e ETH, a queda foi de 1,72%, enquanto o mercado de altcoins caiu 3,14%. (7)

3. Desempenho das 30 maiores criptomoedas

Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, dados até 23 de fevereiro de 2025

As 30 principais criptomoedas tiveram uma média de queda de aproximadamente 4,4%, com apenas WLFI, XAUt e TRX apresentando valorização. WLFI teve forte desempenho, subindo 12,2%, impulsionado por duas notícias de curto prazo: i.) parceria com Securitize e DarGlobal para RWA, incluindo a primeira transação envolvendo o hotel e resort Trump International nas Maldivas; ii.) Apex Group testando uma stablecoin USD1 como meio de liquidação de fundos tokenizados, reforçando a narrativa de “aplicações reais + infraestrutura”. (7)

Notícias do mercado de criptomoedas

1. CME planeja lançar negociações de derivativos de criptomoedas 24/7 a partir de maio

A CME Group planeja, a partir de 29 de maio, transformar seus contratos futuros e opções de criptomoedas na plataforma CME Globex em negociações quase 24/7 (necessária aprovação regulatória), mantendo uma janela de manutenção de pelo menos 2 horas por semana. As negociações de fim de semana e feriados serão liquidadas e reportadas no próximo dia útil. Essa iniciativa está alinhada com discussões regulatórias nos EUA sobre estender o horário de negociação, além de acompanhar iniciativas similares da Nasdaq (prevista para o segundo semestre de 2026 com negociação 23/5) e da NYSE, que está desenvolvendo uma plataforma de valores mobiliários tokenizados com suporte a múltiplas blockchains. (8)

2. {1771896937379883} A mineradora MARA adquire maioria da Exaion, empresa de centros de dados de IA

A MARA Holdings, por meio de sua subsidiária MARA France, adquiriu 64% da Exaion, operadora francesa de infraestrutura de computação, expandindo sua atuação em IA e serviços de nuvem para enfrentar pressões econômicas no setor de mineração. A EDF Pulse Ventures permanece como acionista minoritário e cliente, enquanto a NJJ Capital, apoiada por Xavier Niel, detém 10% da MARA France. A estrutura de governança será ajustada para refletir a nova distribuição acionária, incluindo representantes da MARA, EDF e NJJ no conselho. (9)

3. Voltage lança limite de crédito empresarial em Bitcoin via Lightning Network com liquidação em dólares

A Voltage lançou oficialmente o Voltage Credit, integrando uma linha de crédito rotativo baseada em dólares na Lightning Network, permitindo pagamentos instantâneos “pague primeiro, pague depois” em dólares ou Bitcoin, sem necessidade de manter ativos digitais no balanço. A avaliação do limite de crédito é dinâmica, baseada no volume de pagamentos em tempo real, não em garantias de BTC, fornecendo uma camada de capital operacional disponível a qualquer momento na Lightning Network. (10)

Dinâmica de investimentos de risco

1. Novig conclui rodada Série B de 75 milhões de dólares, avaliada em 500 milhões de dólares

A plataforma de previsão esportiva Novig finalizou uma rodada Série B de 75 milhões de dólares liderada pela Pantera Capital, atingindo uma avaliação de 500 milhões de dólares. A plataforma oferece previsão ponto a ponto sem comissão, cobrando de instituições, e busca registro na CFTC para expandir nacionalmente. Os fundos serão usados para expansão regulatória, aumento de liquidez e desenvolvimento de infraestrutura de negociação esportiva nativa. (11)

2. PRED lança bolsa de previsão esportiva on-chain, conclui rodada seed de 2,5 milhões de dólares

A PRED é uma bolsa de previsão esportiva on-chain baseada na cadeia Base, projetada para negociações rápidas de eventos esportivos. Diferente de plataformas tradicionais com apostas contra casas de apostas, PRED realiza liquidações ponto a ponto na blockchain. A rodada seed de 2,5 milhões de dólares foi liderada pela Accel, com participação da Coinbase Ventures e investidores-anjo Kevin Kelly II, Petrit Berisha e Tatsuya Saito. Os fundos serão utilizados para desenvolver liquidez, expandir para mais esportes e construir infraestrutura de negociação na cadeia. (12)

3. Unicity Labs conclui rodada seed de 3 milhões de dólares para criar infraestrutura de mercado de agentes autônomos

A Unicity Labs levantou 3 milhões de dólares em rodada seed para desenvolver a Unicity Protocol, uma arquitetura de criptografia ponto a ponto que suporta agentes de IA autônomos capazes de descobrir contrapartes e realizar negócios sem confiança mútua. O financiamento, liderado pela Blockchange Ventures e com participação da Tawasal e Outlier Ventures, visa separar execução e validação de transações, superando limitações de livros-razão compartilhados e criando uma infraestrutura escalável para negócios entre agentes inteligentes na economia baseada em IA. (13)

Dados do mercado de venture capital

Na semana passada, foram concluídas 7 transações, sendo 4 na área de infraestrutura, 2 na área social e 1 em DeFi, representando aproximadamente 57%, 29% e 14%, respectivamente.

Resumo semanal de transações de venture capital, fonte: Cryptorank e Gate Ventures, dados até 23 de fevereiro de 2026

Na semana passada, o total de financiamento divulgado foi de 104,5 milhões de dólares, com 2 transações sem valores específicos divulgados. O setor social recebeu o maior volume, com 77,5 milhões de dólares. A maior rodada individual foi da Novig, com 75 milhões de dólares.

Resumo semanal de transações de venture capital, fonte: Cryptorank e Gate Ventures, dados até 23 de fevereiro de 2026

Na última semana de fevereiro de 2026, o total de financiamento caiu para 104,5 milhões de dólares, uma redução de 65% em relação à semana anterior.

Sobre a Gate Ventures

A Gate Ventures é uma firma de venture capital vinculada à Gate.com, focada em infraestrutura descentralizada, middleware e investimentos em aplicações, com o objetivo de impulsionar a transformação social e financeira na era Web 3.0. A Gate Ventures colabora com líderes globais do setor para ajudar equipes e startups inovadoras a redefinir as relações sociais e financeiras.

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