É Tarde demais para considerar a Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM) após uma valorização de 95% em um ano?

Simply Wall St

Ter, 24 de fevereiro de 2026 às 8:15 AM GMT+9 6 min de leitura

Neste artigo:

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Se está a questionar se o preço atual das ações da Taiwan Semiconductor Manufacturing ainda faz sentido, este artigo analisa o que o mercado pode estar a implicar sobre o seu valor hoje.

A ação fechou recentemente a US$370,04, com retornos de 1,0% em 7 dias, 10,5% em 30 dias, 15,8% no ano até à data, 95,1% em 1 ano, ganhos muito expressivos ao longo de 3 anos e 206,0% em 5 anos, o que pode influenciar a perceção do potencial de subida ou descida restante pelos investidores.

A atenção recente à Taiwan Semiconductor Manufacturing tem sido impulsionada pelo seu papel central no fornecimento global de chips, com discussões contínuas sobre a sua posição em computação de alto desempenho e chips para smartphones, bem como sobre a capacidade da indústria e notícias geopolíticas relacionadas com Taiwan. Estes temas continuam a influenciar a forma como os investidores percebem os riscos específicos da empresa e o setor mais amplo de semicondutores.

Na lista de avaliação de 6 pontos do Simply Wall St, a Taiwan Semiconductor Manufacturing pontua 3 de 6 por ser avaliada como subvalorizada. A seguir, analisaremos o que diferentes abordagens de avaliação dizem sobre este preço, e terminaremos com um método que pode ajudar a consolidar todos esses sinais numa visão mais clara.

A Taiwan Semiconductor Manufacturing entregou um retorno de 95,1% no último ano. Veja como isto se compara ao resto da indústria de semicondutores.

Abordagem 1: Análise de Fluxo de Caixa Descontado (FCD) da Taiwan Semiconductor Manufacturing

Um modelo de Fluxo de Caixa Descontado, ou FCD, estima o valor que uma empresa pode ter hoje, projetando os seus fluxos de caixa futuros e descontando-os de volta ao presente usando uma taxa de retorno requerida.

Para a Taiwan Semiconductor Manufacturing, o modelo começa com um fluxo de caixa livre dos últimos doze meses de cerca de NT$900,2 bilhões e usa previsões de analistas e estimativas extrapoladas para projetar fluxos de caixa ao longo da próxima década. O Simply Wall St usa uma abordagem de 2 Estágios de Fluxo de Caixa Livre para o Patrimônio, com previsões específicas como NT$2.858,6 bilhões em fluxo de caixa livre para 2029, e uma série de estimativas adicionais até 2035.

Com base nessas projeções de fluxo de caixa, o modelo de FCD produz um valor intrínseco estimado de US$300,88 por ação. Comparando com o preço recente de US$370,04, isso implica que a ação está aproximadamente 23,0% sobrevalorizada segundo este método.

Resultado: SOBREVALORIZADA

A nossa análise de Fluxo de Caixa Descontado (FCD) sugere que a Taiwan Semiconductor Manufacturing pode estar sobrevalorizada em 23,0%. Descubra 56 ações de alta qualidade e subvalorizadas ou crie o seu próprio screener para encontrar melhores oportunidades de valor.

Continuação da história  

FCD da TSM em fev de 2026

Dirija-se à secção de Avaliação do nosso Relatório da Empresa para mais detalhes sobre como chegamos a este Valor Justo para a Taiwan Semiconductor Manufacturing.

Abordagem 2: Relação Preço/Lucro (P/L) da Taiwan Semiconductor Manufacturing

Para um negócio lucrativo como a Taiwan Semiconductor Manufacturing, a relação P/L é uma forma útil de relacionar o que paga por ação com os lucros que a empresa está a gerar atualmente.

O que é considerado um P/L “normal” ou “justo” muitas vezes reflete a rapidez com que se espera que os lucros cresçam e quão arriscados esses lucros são considerados. Crescimento esperado mais rápido e risco percebido menor podem suportar um múltiplo mais alto, enquanto crescimento mais lento ou risco maior tendem a suportar um múltiplo mais baixo.

Atualmente, a Taiwan Semiconductor Manufacturing negocia a um P/L de cerca de 28,7x. Isso fica abaixo da média da indústria de semicondutores de cerca de 43,0x e também abaixo da média do grupo de pares de cerca de 57,4x. À primeira vista, comparações simples com pares ou com a indústria podem sugerir que as ações estão mais conservadoramente precificadas.

A proporção justa do Simply Wall St para a Taiwan Semiconductor Manufacturing é de 41,2x. Esta é uma estimativa proprietária do que poderia ser um P/L razoável, dado o perfil de crescimento dos lucros, margens de lucro, setor, valor de mercado e características de risco da empresa. Como combina esses fatores específicos da empresa, pode ser mais informativa do que uma comparação direta com médias do setor ou de pares.

Comparando o P/L atual de 28,7x com a proporção justa de 41,2x, indica que as ações parecem subvalorizadas nesta métrica.

Resultado: SUBVALORIZADA

NYSE:TSM Relação P/L em fev de 2026

As relações P/L contam uma história, mas e se a verdadeira oportunidade estiver noutro lugar? Comece a investir em legados, não em executivos. Descubra as nossas 22 principais empresas lideradas por fundadores.

Melhore a sua tomada de decisão: escolha a narrativa da Taiwan Semiconductor Manufacturing

Anteriormente, mencionámos que há uma forma ainda melhor de entender a avaliação, por isso apresentamos as Narrativas, uma maneira simples de escrever a história por trás dos seus números, ligando a sua visão do futuro de receitas, lucros e margens da Taiwan Semiconductor Manufacturing a uma previsão e, depois, a um valor justo que pode comparar com o preço de hoje.

Na página da Comunidade do Simply Wall St, as Narrativas são fáceis de usar e atualizam-se automaticamente quando surgem notícias ou resultados novos. Isso permite ver em tempo real se o valor justo assumido ainda parece atrativo ou se está esticado em relação ao preço atual, ajudando-o a decidir se prefere comprar, manter ou vender.

Por exemplo, uma Narrativa da Taiwan Semiconductor Manufacturing na plataforma atualmente assenta num valor justo de cerca de US$55 por ação, enquanto outra está mais próxima de US$635. Essa ampla variação reflete como diferentes investidores podem ver a mesma empresa, pesar os mesmos riscos, usar diferentes hipóteses de crescimento e margens, e ainda assim chegar a valores justos muito diferentes, mas claramente explicados.

Para a Taiwan Semiconductor Manufacturing, no entanto, vamos facilitar para si com pré-visualizações de duas principais Narrativas:

🐂 Caso de Alta da Taiwan Semiconductor Manufacturing

Valor justo nesta narrativa: US$400,00 por ação

Diferença de preço implícita: cerca de 7,5% acima do recente preço de US$370,04 por ação

Hipótese de crescimento de receitas: 76,64%

Enxerga a TSMC como um pilar central da economia global de IA, com alta exposição a computação de alto desempenho e aceleradores de IA, além de uma vasta base de clientes que inclui grandes nomes de tecnologia e cloud.

Destaca margens elevadas, fortes classificações de crédito, grande planeamento de capex na Taiwan, EUA, Japão e Europa, e foco em financiar o crescimento principalmente com recursos internos.

Aponta riscos-chave como tensão geopolítica em torno de Taiwan, eficiência de fábricas no exterior, efeitos cambiais e concentração de clientes, mas vê esses riscos como gerenciáveis dentro de uma ampla vantagem competitiva.

🐻 Caso de Baixa da Taiwan Semiconductor Manufacturing

Valor justo nesta narrativa: US$118,40 por ação

Diferença de preço implícita: cerca de 212,6% acima deste valor justo em comparação com o recente preço de US$370,04 por ação

Hipótese de crescimento de receitas: 23,21%

Enquadra a TSMC como uma fundição de chips de alta qualidade com tendências favoráveis do setor, mas questiona se o preço das ações já reflete hipóteses otimistas de crescimento e dividendos.

Enfatiza riscos de concentração relacionados com geopolitica, dependência de poucos fornecedores de equipamentos avançados e a importância da produção na Taiwan, ao mesmo tempo que reconhece esforços para diversificar a capacidade no exterior.

Usa hipóteses moderadas de crescimento de receitas e rentabilidade, e um múltiplo P/E de longo prazo para chegar a um valor justo bem abaixo do preço de mercado atual.

Na plataforma, há 8 Narrativas ativas sobre a Taiwan Semiconductor Manufacturing, com 6 inclinadas para uma visão de subvalorização e 2 apontando para uma postura mais cautelosa ou sobrevalorizada. Se desejar ver como as suas expectativas se comparam a estas, pode começar por estes resumos, depois construir ou adaptar uma Narrativa que corresponda às suas hipóteses de receitas, margens e riscos para a TSMC.

Curioso para saber como os números se transformam em histórias que moldam os mercados? Explore as Narrativas da Comunidade

Acha que há mais na história da Taiwan Semiconductor Manufacturing? Visite a nossa Comunidade para ver o que outros dizem!

NYSE:TSM Gráfico de Preço das Ações em 1 Ano

Este artigo do Simply Wall St é de caráter geral. Fornecemos comentários baseados em dados históricos e previsões de analistas apenas usando uma metodologia imparcial, e os nossos artigos não pretendem ser aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação de compra ou venda de ações, nem leva em conta os seus objetivos ou situação financeira. Nosso objetivo é oferecer análises de longo prazo baseadas em dados fundamentais. Note que a nossa análise pode não refletir os anúncios mais recentes sensíveis ao preço ou materiais qualitativos. O Simply Wall St não possui posições em ações mencionadas.

As empresas discutidas neste artigo incluem a TSM.

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