Onde estará a Broadcom (AVGO) daqui a 5 anos?

A ação da Broadcom (AVGO 0,48%) subiu mais de 600% nos últimos cinco anos. O gigante da tecnologia atraiu uma onda de investidores otimistas à medida que suas vendas de chips aumentaram e expandiu-se com aquisições ousadas. Mas a sua ação poderá subir ainda mais nos próximos cinco anos?

Uma breve história da Broadcom

A Broadcom, que era conhecida como Avago antes de adquirir a Broadcom original e herdar sua marca em 2016, gerava a maior parte de sua receita vendendo uma vasta gama de chips para os mercados móvel, centro de dados, redes, wireless, armazenamento e industrial.

Fonte da imagem: Getty Images.

Na década seguinte, expandiu-se agressivamente no mercado de software de infraestrutura ao adquirir várias grandes empresas, incluindo a gigante de software em nuvem VMware. Essa expansão diversificou sua receita principal, afastando-se do mercado cíclico de semicondutores, ao mesmo tempo que lhe proporcionou novas formas de fidelizar seus grandes clientes de centros de dados, agrupando seus chips e softwares.

Por que a ação da Broadcom disparou?

Grande parte do crescimento recente da Broadcom foi impulsionada pelas vendas de circuitos integrados específicos para aplicações (ASICs) personalizadas para acelerar aplicações de IA. Diferentemente das GPUs de uso geral para centros de dados da Nvidia (NVDA +0,20%), que são adequadas para uma ampla variedade de clientes e tarefas de IA, os aceleradores de IA da Broadcom são personalizados para os maiores hyperscalers.

Expandir

NASDAQ: AVGO

Broadcom

Variação de hoje

(-0,48%) $-1,60

Preço atual

$331,05

Dados principais

Valor de mercado

$1,6 trilhões

Variação do dia

$330,89 - $338,42

Variação em 52 semanas

$138,10 - $414,61

Volume

252 mil

Média de volume

31 milhões

Margem bruta

64,71%

Rendimento de dividendos

0,73%

As vendas de aceleradores de IA da Broadcom estão a subir rapidamente, à medida que grandes hyperscalers — como a Meta (META 1,82%) e o Google do Alphabet (GOOG 0,61%) (GOOGL 0,63%) — aumentam o desenvolvimento de chips de IA personalizados para reduzir a dependência da Nvidia. Em escala, esses ASICs personalizados também podem ser mais eficientes em custos na execução de tarefas de IA do que as GPUs da Nvidia. A empresa combina esses chips com outros chips ópticos e de rede para centros de dados.

No exercício fiscal de 2025 (que terminou em novembro passado), as vendas totais de chips de IA da Broadcom aumentaram 65%, atingindo 20 bilhões de dólares, representando 31% de sua receita total. Esse crescimento explosivo compensou as vendas mais lentas de chips não relacionados à IA e de software de infraestrutura, que são mais cíclicos e expostos às condições macroeconômicas adversas. Até o final do exercício fiscal de 2027, a previsão é que gere entre 60 e 90 bilhões de dólares em receita anualizada de chips de IA.

Onde estará a ação da Broadcom em cinco anos?

De 2025 a 2028, os analistas esperam que a receita e o EBITDA ajustado (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) da Broadcom cresçam a uma taxa composta anual (CAGR) de 38% e 36%, respetivamente. Com um valor de mercado de 1,6 triliões de dólares, a ação ainda parece razoavelmente avaliada, a 25 vezes o EBITDA ajustado deste ano.

Se a Broadcom atingir essas estimativas, crescer seu EBITDA ajustado a uma CAGR de 20% de 2028 a 2031, e continuar a negociar a mesma relação EV/EBITDA até ao último ano, a sua ação poderá quase triplicar nos próximos cinco anos, à medida que o boom da IA continua.