Revisão completa das oscilações globais do mercado durante o Ano Novo Chinês Quais setores do Ações liderarão a alta?

As férias do Ano Novo Chinês chegaram ao fim, o mercado de ações A-shares está prestes a iniciar a janela de negociação pós-festividades. No entanto, durante o período de férias do Ano Novo Chinês de 2026 (15 a 23 de fevereiro), os mercados de capitais globais não descansaram. Sob o entrelaçamento de jogos geopolíticos, expectativas de política monetária e transformações tecnológicas industriais, os mercados de ações de Hong Kong, dos EUA e de commodities apresentaram movimentos significativos, oferecendo importantes referências para o posicionamento de investimento no pós-férias.

Hong Kong primeiro sofreu, depois recuperou, com tecnologia como maior destaque

Como um importante indicador do mercado de ações A-shares após as festividades, o mercado de Hong Kong passou por uma trajetória de volatilidade de “queda inicial seguida de recuperação”. O índice Hang Seng subiu acumuladamente 1,94%, o índice Hang Seng China Enterprises aumentou 1,82%, e o índice Hang Seng Tech teve uma leve alta de 0,47%.

No período de sessões, em 16 de fevereiro, no meio do dia de Ano Novo, o mercado de Hong Kong abriu em baixa e fechou em alta, com setores de semicondutores, aplicações de IA e metais não ferrosos se fortalecendo coletivamente. As ações H de Zhaoyi Innovation e Lankei Technology chegaram a subir mais de 17,00% durante o pregão. Em 20 de fevereiro, o mercado de Hong Kong enfraqueceu, mas as ações de IA e robótica explodiram contra o mercado, com Zhituo subindo 42,72%, atingindo um recorde histórico, e Yuejiang fechando em alta de 21,40%. Em 23 de fevereiro, o índice Hang Seng abriu em alta e fechou com alta de 2,53%, liderado por semicondutores e tecnologia da internet, enquanto algumas ações com altas anteriores apresentaram recuos.

No aspecto de notícias, durante o show de Ano Novo do Ano do Cavalo, quatro empresas de robótica — Songyan Power, Yushu Technology, Magic Atom e Galaxy General — participaram de programas de variedades, artes marciais, músicas e microfilmes. Dados de plataformas de comércio eletrônico mostraram que, nas duas horas após o início do programa, as buscas por robôs aumentaram mais de 300% em relação à semana anterior, o volume de consultas ao serviço de atendimento ao cliente cresceu 460%, e os pedidos aumentaram 150%. Além disso, a aplicação de IA acelerou sua implementação. Em 20 de fevereiro, o grande modelo Seedance 2.0 realizou sua estreia pública, participando profundamente na produção visual de vários programas de TV.

O Secretário de Finanças da Região Administrativa Especial de Hong Kong, Paul Chan, afirmou na cerimônia de abertura do mercado em 20 de fevereiro que, nos últimos quatro anos do Ano do Cavalo, o mercado de Hong Kong registrou três anos de alta, todos com ganhos de dois dígitos; no ano do Serpente, o índice Hang Seng subiu quase 6.500 pontos, um aumento de 32%, atingindo o melhor desempenho histórico para um ano do Serpente. Ele acredita que a transformação tecnológica está acelerando, com inteligência artificial, biotecnologia e computação quântica remodelando a competitividade da economia.

A Huatai Securities, em seu relatório recente, destacou que, durante o feriado, a segmentação do mercado de Hong Kong se intensificou, com o desempenho de novas forças de IA divergindo das grandes empresas de internet. Para o futuro próximo, recomenda-se cautela com a volatilidade de ações específicas que possam ter antecipado movimentos em relação ao ajuste do índice e do Hong Kong Stock Connect.

Política tarifária dos EUA “mudando de direção”, centro de manufatura do Sudeste Asiático pode se beneficiar

Além da volatilidade do mercado de Hong Kong, durante o feriado, o mercado de ações dos EUA manteve uma tendência de alta com oscilações, impulsionada por dados de inflação e jogos de políticas. De 15 a 22 de fevereiro, o índice Nasdaq subiu 1,51%, o S&P 500 aumentou 1,07%, e o Dow Jones Industrial avançou 0,25%.

No aspecto de notícias, o CPI de janeiro dos EUA aumentou 2,4% em relação ao ano anterior, abaixo da expectativa de 2,5%, desacelerando em relação a 2,7% de dezembro do ano anterior; o núcleo do CPI subiu 2,5% YoY, com uma alta mensal de 0,3%, ambos em linha com as expectativas.

Porém, as atas da reunião do Federal Reserve de janeiro mostraram divisões claras entre os membros. As atas enfatizaram que, desde o início de 2021, a inflação tem se mantido acima de 2%, com um risco significativo de que a inflação seja mais persistente do que o esperado. O mercado espera que o primeiro corte de juros seja adiado para junho ou julho.

O que chamou mais atenção dos mercados globais foi a mudança abrupta na política comercial dos EUA. Segundo a CCTV News, em 20 de fevereiro, a Suprema Corte dos EUA divulgou uma decisão que declarou ilegal a grande tarifa de importação implementada pelo governo Trump sob a Lei de Poderes de Emergência Econômica Internacional.

No mesmo dia, Trump anunciou que, com base no Artigo 122 da Lei de Comércio de 1974, aplicaria uma tarifa de 10% sobre produtos globais por 150 dias, substituindo a tarifa considerada ilegal pela Suprema Corte. Em 21 de fevereiro, Trump afirmou em suas redes sociais que elevaria a tarifa de importação global de 10% para 15%.

No entanto, a China Merchants Securities acredita que, a curto prazo, as tarifas dos EUA podem diminuir ligeiramente, mas a estrutura geral de tarifas dificilmente mudará a longo prazo. Desde a implementação de tarifas recíprocas em abril de 2025, o impacto sobre a economia e a inflação tem sido limitado.

A China Merchants Securities também destacou que, em termos numéricos, as tarifas unificadas de 150 dias diferem das tarifas específicas anteriores, beneficiando países e economias que anteriormente pagavam tarifas mais altas, como Vietnã, Tailândia e Malásia, que podem se beneficiar do centro de manufatura do Sudeste Asiático.

Risco geopolítico impulsiona preços do petróleo e do ouro, lógica de mercado de metais preciosos permanece firme

No setor de commodities, durante o feriado, metais preciosos e energéticos tiveram forte desempenho. De 15 a 22 de fevereiro, o prata spot em Londres subiu 9,42%, o prata na COMEX aumentou 8,47%; o ouro spot subiu 1,37%, e o ouro na COMEX aumentou 1,66%; o petróleo Brent na ICE subiu 5,62%, e o WTI na NYMEX aumentou 5,57%. Em 23 de fevereiro, os preços de ouro e prata continuaram a subir.

A tensão contínua na geopolítica foi o principal motor. Durante o feriado, o processo diplomático do conflito Rússia-Ucrânia atingiu um ponto crítico. Segundo a Xinhua, em 17 de fevereiro, representantes da Rússia, dos EUA e da Ucrânia encerraram sua primeira rodada de negociações em Genebra, Suíça, sem declarações oficiais. O presidente ucraniano Zelensky afirmou em redes sociais que a Rússia lançou um ataque aéreo em grande escala contra a Ucrânia na mesma noite. A Rússia disparou 29 mísseis de vários tipos, dos quais 25 foram interceptados, além de usar quase 400 drones. Zelensky ordenou que os negociadores ucranianos questionassem esses ataques, especialmente os EUA, que haviam sugerido que as partes parassem os ataques.

Além disso, a situação entre EUA e Irã ainda não foi resolvida. Segundo a agência de notícias Fars, do Irã, em 17 de fevereiro, uma parte do Estreito de Hormuz foi temporariamente fechada por algumas horas durante exercícios militares, afetando cerca de 20% do petróleo mundial que passa por essa rota. Segundo o The New York Times, dos EUA, Trump teria informado seus assessores que estaria inclinado a realizar ataques preliminares ao Irã nos próximos dias.

A China Galaxy Securities acredita que o risco geopolítico está cada vez mais perturbando a formação de preços do petróleo, causando picos frequentes nos preços. Para o mercado de metais preciosos, a instituição destacou que, a médio e longo prazo, a lógica de alta dos metais preciosos permanece sólida. O ouro, em particular, deixou de depender de taxas de juros de curto prazo e passou a atuar como hedge contra o risco de crédito do dólar e a reestruturação do sistema monetário global. As contínuas compras de ouro pelos bancos centrais reforçam essa tendência.

Perspectiva do mercado de A-shares após o feriado, com foco em três principais linhas de investimento

Com a chegada de informações do mercado externo após o feriado, o início do mercado de A-shares pós-férias será marcado por uma fase de digestão concentrada, com várias corretoras de destaque emitindo análises sobre a direção do mercado e estratégias de alocação.

No geral, a Huatai Securities acredita que, no primeiro dia após o feriado, o mercado de A-shares pode abrir em leve baixa, mas a força geral deve permanecer positiva, com uma rápida recuperação após a abertura, recomendando aos investidores que aproveitem a janela de baixa para otimizar suas posições, focando em aplicações em IA, robôs humanoides e outros setores que tenham sido penalizados injustamente.

A Shenwan Hongyuan Securities aponta que, antes e após o feriado, o mercado de A-shares passou por uma pequena correção, com o limite inferior do intervalo de oscilações ainda por ser definido. Os fatores que restringem o apetite ao risco ainda são numerosos, e a tendência é de continuidade de ajustes de curto prazo, com oportunidades estruturais concentradas em setores tecnológicos que apresentaram novidades durante o feriado.

Quanto à alocação setorial, as instituições destacam três principais linhas de investimento: primeiro, a linha de crescimento tecnológico, com foco em IA, robótica e chips de armazenamento. A Huatai Securities acredita que, durante o feriado, houve uma intensa catalisação industrial, e o setor de tecnologia deve liderar a retomada. A Shenwan Hongyuan também recomenda fortemente o setor de robótica, modelos de grande escala de IA e aplicações de IA, considerando-os fontes principais de oportunidades estruturais de curto prazo. A Galaxy Securities também aponta que, após o feriado, setores como robótica e grandes modelos de IA podem apresentar destaques estruturais.

Segundo, a linha de metais preciosos e commodities. A Huatai Securities observa que, com avaliações elevadas, alto consenso e aumento dos riscos macroeconômicos globais, a volatilidade dos ativos de grande porte deve permanecer elevada a curto prazo. As políticas tarifárias dos EUA, a situação no Irã e nos EUA, a rápida evolução da tecnologia de IA, as expectativas de corte de juros nos EUA, além do ritmo de recuperação dos fundamentos domésticos e internacionais, aumentam a incerteza do mercado. Assim, recomenda-se uma alocação que equilibre probabilidade de sucesso e retorno esperado, mantendo uma postura favorável a ações globais, commodities e outros ativos.

Terceiro, a linha cíclica. A Huatai Securities destaca que as ações cíclicas, como recursos e materiais, apresentam vantagens evidentes na oferta. Com a recuperação dos preços, a expectativa de PPI positivo deve se intensificar, potencializando a elasticidade de preços e avaliações de recursos cíclicos, com melhorias de desempenho impulsionadas pela redução da competição interna. Recomenda-se atenção a setores de metais não ferrosos, química, máquinas, aço e materiais de construção.

(Declaração: o conteúdo do artigo é apenas para referência e não constitui recomendação de investimento. Os investidores operam por sua própria conta e risco.)

(Origem: 21st Century Business Herald)