Movimentos estratégicos de Bernard Horn: saída da The Carlyle Group Inc com um impacto de -1,68%

GuruFocus News

Ter, 24 de fevereiro de 2026 às 6:01 AM GMT+9 4 min de leitura

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Este artigo foi originalmente publicado no GuruFocus.

Explorando as Decisões de Investimento de um Guru Experiente

Bernard Horn (Negócios, Carteira) submeteu recentemente o formulário N-PORT para o quarto trimestre de 2025, fornecendo insights sobre seus movimentos de investimento durante este período. A equipe Polaris possui mais de 150 anos de experiência coletiva no setor, liderada por Bernard Horn (Negócios, Carteira), que atua na gestão de investimentos desde o início dos anos 1980. A firma com sede em Boston possui um dos mais longos históricos globais e internacionais de qualquer empresa atualmente em operação, gerida continuamente pelos mesmos indivíduos. O Fundo Global de Valor Polaris (PGVFX) é um fundo mútuo global diversificado sem taxa de entrada, que busca oferecer retornos acima da média investindo em empresas com potencial de fluxo de caixa livre sustentável ou ativos subvalorizados. A filosofia da Polaris baseia-se em duas crenças fundamentais: (i) fatores de país e setor são determinantes importantes dos preços dos ativos, e (ii) as flutuações do mercado global produzem ações mal precificadas. Os mercados globais têm se mostrado geralmente eficientes ao longo do tempo, mas o comportamento dos investidores cria volatilidade que leva à ineficiência em algum lugar do mundo. Durante esses períodos, o preço das ações pode não refletir a avaliação fundamental de longo prazo de uma empresa e/ou seus fluxos de caixa futuros. Buscamos comprar essas empresas subvalorizadas em todo o mundo.

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Resumo da Nova Compra

Bernard Horn (Negócios, Carteira) adicionou um total de 5 ações, entre elas:

A adição mais significativa foi a Ping An Insurance (Group) Co. of China Ltd (HKSE:02318), com 790.500 ações, representando 1,39% da carteira e um valor total de HK$6.617.380 milhões.

A segunda maior adição à carteira foi a AIA Group Ltd (HKSE:01299), com 576.800 ações, representando aproximadamente 1,24% da carteira, com um valor total de HK$5.921.640.

A terceira maior adição foi a Alibaba Group Holding Ltd (HKSE:09988), com 268.800 ações, representando 1,04% da carteira e um valor total de HK$4.932.050.

Principais Aumentos de Posição

Bernard Horn (Negócios, Carteira) também aumentou posições em um total de 5 ações, entre elas:

O aumento mais notável foi na LKQ Corp (NASDAQ:LKQ), com mais 105.000 ações, totalizando 148.100 ações. Este ajuste representa um aumento significativo de 243,62% no número de ações, um impacto de 0,67% na carteira atual, com um valor total de US$4.472.620.

O segundo maior aumento foi na Tyson Foods Inc (NYSE:TSN), com mais 16.200 ações, totalizando 104.000. Este ajuste representa um aumento de 18,45% no número de ações, com um valor total de US$6.096.480.

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Resumo das Vendas

Bernard Horn (Negócios, Carteira) saiu completamente de 5 posições no quarto trimestre de 2025, conforme detalhado abaixo:

The Carlyle Group Inc (NASDAQ:CG): Bernard Horn (Negócios, Carteira) vendeu todas as 121.300 ações, resultando em um impacto de -1,68% na carteira.

Vipshop Holdings Ltd (NYSE:VIPS): Bernard Horn (Negócios, Carteira) liquidou todas as 332.700 ações, causando um impacto de -1,44% na carteira.

Reduções de Posição Chave

Bernard Horn (Negócios, Carteira) também reduziu posições em 7 ações. As mudanças mais significativas incluem:

Reduziu a Barry Callebaut AG (XSWX:BARN) em 2.953 ações, resultando numa diminuição de 39,89% nas ações e um impacto de -0,89% na carteira. A ação foi negociada a uma média de CHF1.199,38 durante o trimestre e retornou 17,97% nos últimos 3 meses e 13,81% no ano até agora.

Reduziu a Teleperformance SE (XPAR:TEP) em 35.091 ações, resultando numa redução de 40,53% nas ações e um impacto de -0,58% na carteira. A ação foi negociada a uma média de 61,25 durante o trimestre e retornou -10,16% nos últimos 3 meses e -15,91% no ano até agora.

Visão Geral da Carteira

No quarto trimestre de 2025, a carteira de Bernard Horn (Negócios, Carteira) incluía 87 ações, com as principais participações de 2,92% na SK Hynix Inc (XKRX:000660), 2,42% na United Therapeutics Corp (NASDAQ:UTHR), 2,34% na Samsung Electronics Co Ltd (XKRX:005930), 1,66% na Marubeni Corp (TSE:8002) e 1,66% na International Consolidated Airlines Group SA (LSE:IAG).

As participações estão principalmente concentradas em todas as 11 indústrias: Serviços Financeiros, Industriais, Saúde, Tecnologia, Bens de Consumo Cíclicos, Bens de Consumo Defensivos, Materiais Básicos, Energia, Serviços de Comunicação, Utilidades e Imobiliário.

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