Kan Gu: Após o feriado prolongado, deve-se prestar atenção às novas tendências de fundos adicionais

Fim das férias prolongadas do Ano Novo Chinês, e o mercado de ações A está prestes a receber o primeiro dia de negociação do Ano do Cavalo. Sempre que há feriados prolongados, uma parte do capital conservador sai de cena antes do feriado para evitar riscos de incerteza, e após o feriado esses fundos retornam como capital adicional, geralmente focando em setores e ações que combinam segurança e potencial de crescimento, oferecendo oportunidades de investimento que os investidores podem acompanhar de perto.

A saída e entrada de fundos antes e depois do feriado, na essência, representam um ajuste dinâmico na margem de risco. Os fundos que saem antes do feriado tendem a ter uma preferência de risco mais baixa, buscando evitar possíveis notícias negativas inesperadas durante o período. Após o feriado, esses fundos retornam ao mercado, escolhendo direções de investimento mais seguras e confiáveis com base nas informações macroeconômicas e nas mudanças nos fundamentos das indústrias durante o feriado.

No cenário atual do mercado, as fontes de capital adicional vêm principalmente de duas partes. Uma é o retorno de fundos que realizaram lucros antes do feriado, e a outra é o influxo de novos fundos após o feriado. Com base na experiência histórica, há uma possibilidade de que os fundos de fundos públicos comprem mais ações após o feriado, e o fluxo desses novos fundos no início do Ano do Cavalo determinará diretamente a preferência de estilo de mercado a curto prazo. Essa concentração de fundos não é impulsiva, mas baseada em uma avaliação abrangente das mudanças na economia macro e nas informações setoriais.

A lógica de alocação de fundos adicionais após o feriado geralmente segue o princípio de prioridade à segurança, seguida pelo crescimento. Portanto, esses fundos tendem a focar mais em ações blue chip tradicionais e ações de crescimento de empresas que já divulgaram seus relatórios anuais.

As ações que atraem fundos geralmente apresentam as seguintes características. Primeiramente, uma avaliação de valor razoável. Quando os fundos de proteção retornam, eles preferem setores com forte resistência, alta previsibilidade de crescimento de desempenho e atributos defensivos. Esses ativos oferecem maior segurança durante oscilações de mercado, alinhando-se à estratégia de alocação prudente dos investidores institucionais após o feriado.

Em segundo lugar, o setor deve apresentar alto grau de prosperidade. Uma avaliação baixa por si só não é suficiente para impulsionar uma alta contínua do preço das ações; os fundos adicionais preferem setores que representam a direção da transformação estrutural da economia futura, como consumo interno com políticas claras ou tecnologia com potencial de inovação. Esses setores costumam receber suporte de políticas e do desenvolvimento setorial após o feriado, tornando-se novos alvos de investimento.

De acordo com experiências passadas, a probabilidade de o mercado subir na primeira semana após o Ano Novo Chinês é alta, refletindo uma expectativa otimista geral dos investidores para o desenvolvimento econômico do novo ano. No entanto, se a volatilidade global aumentar ou os preços das commodities sofrerem oscilações significativas, é improvável que o mercado de ações A apresente uma alta generalizada, tendendo mais a uma tendência de alta estrutural, com rotação entre setores que provavelmente continuará por um bom tempo.

É importante notar que os fundos adicionais não distribuem seus investimentos de forma uniforme. Em um ambiente de liquidez abundante, é mais importante para os investidores identificarem os setores com maior participação de grandes fundos do que se preocuparem com as oscilações do índice geral. Os investidores institucionais tendem a preferir líderes setoriais ao escolher ações. Para investidores comuns, prever antecipadamente a lógica de seleção de ações dos grandes fundos pode ajudar a comprar ações de alta qualidade com menor custo de entrada.

Claro, o retorno de fundos adicionais também apresenta incertezas. Se o ritmo e a escala do retorno de fundos adicionais ao mercado não atingirem as expectativas, os investidores devem estar atentos, podendo desacelerar a estratégia de investimento e esperar por oportunidades melhores com paciência.

Comentário do colunista do Beijing Business Daily, Zhou Kejing