A realidade da Crypto Bubble (クリプトバブル): história, mecanismos, evolução do mercado

A fenómeno em que o preço de ativos digitais aumenta artificialmente, seguido por uma rápida valorização e uma grande correção, é conhecido como bolha de criptomoedas. Este conceito de bolha tornou-se mais amplamente reconhecido especialmente durante as dramáticas oscilações do mercado do Bitcoin entre 2017 e 2018. As bolhas, por natureza, possuem uma fragilidade inerente e estão destinadas a colapsar eventualmente, sendo, portanto, um fenômeno de mercado importante que os investidores devem compreender.

Contexto histórico: por que as bolhas se repetem

Nos períodos em que os desejos e medos humanos dominam o mercado, as bolhas tendem a se repetir várias vezes. Exemplos históricos incluem a bolha das tulipas na Holanda dos anos 1630 e a bolha das dot-com no final dos anos 1990, ambas caracterizadas por rápidas altas de preços seguidas de quedas dramáticas. Esses padrões históricos também se manifestam de forma semelhante no mercado de ativos digitais.

O que aconteceu na valorização do Bitcoin entre 2017 e 2018

No final de 2017, o Bitcoin atingiu um recorde de aproximadamente 20 mil dólares. Este aumento extraordinário foi impulsionado por uma onda de FOMO (medo de ficar de fora), alimentada por uma grande quantidade de investidores de varejo comprando impulsivamente. No entanto, em 2018, essa euforia começou a diminuir, e o preço caiu mais de 80% em menos de um ano, chegando a cerca de 3 mil dólares. Essa rápida correção de preços levou muitos investidores que entraram posteriormente a sofrer perdas significativas.

Mecanismo da bolha de criptomoedas e impacto no mercado

A volatilidade acentuada foi uma característica típica de uma fase inicial de maturidade do mercado de ativos digitais. O mecanismo por trás da formação de uma bolha envolve uma combinação de liquidez limitada, concentração de investidores especulativos e um ambiente regulatório ainda incipiente. Quando a bolha estoura, ela provoca turbulências no mercado, levando a intervenções regulatórias e ao fortalecimento das regras para o setor.

Por outro lado, esses processos de ajuste não são necessariamente negativos. Pelo contrário, eles representam uma etapa de autorregulação do mercado, permitindo uma evolução mais sustentável e sólida.

Mudanças trazidas pela evolução tecnológica: maturidade do mercado

A tecnologia blockchain continua a evoluir, e o mercado de ativos digitais também tem mostrado sinais de amadurecimento. Diversos fatores indicam essa transformação.

Primeiro, o surgimento de stablecoins demonstra uma resposta do mercado à alta volatilidade. Esses ativos, cujo valor é atrelado a uma moeda fiduciária ou outro ativo estável, permitem que investidores reduzam riscos especulativos.

Em segundo lugar, o advento de casos de uso como DeFi (finanças descentralizadas) e NFTs (tokens não fungíveis) faz com que os ativos digitais deixem de ser apenas instrumentos de especulação, passando a suportar atividades econômicas reais e a se consolidar como tecnologias de infraestrutura.

Além disso, a entrada de investidores institucionais tem acelerado. Isso contribui para uma mudança de um mercado dominado por investidores de varejo e especuladores para um ambiente mais racional e com mecanismos de formação de preços mais estáveis.

Lições que os investidores devem aprender

Embora o tema da bolha de criptomoedas possa parecer negativo à primeira vista, na prática ele oferece uma oportunidade de aprendizado importante para os participantes do mercado. Uma lição fundamental é que, sem conhecimento e compreensão adequados, é difícil lidar com a alta volatilidade característica desses ativos.

Para responder de forma adequada às rápidas mudanças do mercado, é necessário entender as características de cada produto de investimento, diversificar a carteira, gerenciar riscos e manter uma visão de longo prazo. Independentemente da existência ou não de bolhas, a tecnologia blockchain e o mercado de ativos digitais terão impacto duradouro no sistema financeiro. O mais importante é que os investidores aprendam a compreender o mercado, evitando serem levados pelas oscilações e tomando decisões informadas.