Humana (NYSE:HUM) Regista Vendas Melhor do que o Esperado no 4º Trimestre de CY2025, Mas a Ação Cai

Humana (NYSE:HUM) Regista Vendas Melhor do que o Esperado no 4º Trimestre de CY2025, Mas a Ação Cai

Anthony Lee

Qua, 11 de fevereiro de 2026 às 20:50 GMT+9 5 min de leitura

Neste artigo:

HUM -4,32%

A companhia de seguros de saúde Humana (NYSE:HUM) anunciou resultados do 4º trimestre de CY2025 que superaram as expectativas de receita do mercado, com vendas a subir 11,4% em relação ao ano anterior, atingindo 32,52 mil milhões de dólares. O prejuízo GAAP de 6,61 dólares por ação ficou 62,2% abaixo das estimativas consensuais dos analistas.

Será agora o momento de comprar ações da Humana? Descubra no nosso relatório completo de pesquisa.

Destaques do 4º Trimestre de CY2025 da Humana (HUM):

• Receita: 32,52 mil milhões de dólares vs estimativas dos analistas de 32,06 mil milhões de dólares (crescimento de 11,4% ano a ano, superando em 1,4%)

• EPS (GAAP): -6,61 dólares vs expectativa dos analistas de -4,08 dólares (falha de 62,2%)

• Espera que o EPS total de 2026 seja de pelo menos 9 dólares por ação, em comparação com a estimativa dos analistas de 11,92 dólares por ação

• EBITDA ajustado: 1,50 mil milhões de dólares (margem de 4,6%, crescimento de 2.256% ano a ano)

• Margem Operacional: 4,1%, acima de -1,9% no mesmo trimestre do ano passado

• Fluxo de Caixa Livre: -1,85 mil milhões de dólares, comparado a -675 milhões de dólares no mesmo trimestre do ano passado

• Clientes: 15 milhões, aumento em relação a 14,99 milhões no trimestre anterior

• Capitalização de Mercado: 21,81 mil milhões de dólares

Visão Geral da Empresa

Com mais de 80% da sua receita proveniente de contratos com o governo federal, a Humana (NYSE:HUM) fornece planos de seguro de saúde e serviços de saúde a aproximadamente 17 milhões de membros, com forte foco em planos Medicare Advantage para idosos.

Crescimento da Receita

O desempenho de vendas a longo prazo de uma empresa pode indicar a sua qualidade global. Qualquer negócio pode experimentar sucesso a curto prazo, mas as empresas de alto desempenho desfrutam de crescimento sustentado por anos. Felizmente, as vendas da Humana cresceram a uma taxa composta anual de 11,2% nos últimos cinco anos. O seu crescimento foi ligeiramente acima da média das empresas de saúde e mostra que as suas ofertas ressoam com os clientes.

Humana Receita Trimestral

Na StockStory, damos maior ênfase ao crescimento a longo prazo, mas dentro do setor de saúde, uma visão histórica de cinco anos pode não refletir inovações recentes ou tendências disruptivas na indústria. O crescimento anualizado da receita da Humana nos últimos dois anos de 12,4% está acima da sua tendência de cinco anos, sugerindo que a sua procura acelerou recentemente.

Humana Crescimento da Receita Ano a Ano

A Humana também divulga o número de clientes, que atingiu 15 milhões no último trimestre. Nos últimos dois anos, a base de clientes da Humana teve uma média de declínio de 8,3% ao ano. Como este número é inferior ao crescimento da receita, podemos ver que, em média, cada cliente gastou mais dinheiro por ano nos produtos e serviços da empresa.

Clientes da Humana

Neste trimestre, a Humana registou um crescimento de 11,4% na receita em relação ao ano anterior, e os seus 32,52 mil milhões de dólares de receita superaram as estimativas de Wall Street em 1,4%.

Olhando para o futuro, os analistas de venda esperam que a receita cresça 12,6% nos próximos 12 meses, semelhante à sua taxa de dois anos. Esta projeção é particularmente notável para uma empresa do seu tamanho e sugere que o mercado já está a incorporar o sucesso dos seus produtos e serviços.

História Continua

Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverage — todas começaram como histórias de crescimento discretas, aproveitando uma grande tendência. Identificámos a próxima: uma jogada lucrativa de semicondutores de IA que o Wall Street ainda está a ignorar. Acesse aqui para obter o nosso relatório completo.

Margem Operacional

A margem operacional da Humana tem vindo a subir nos últimos 12 meses e, em média, foi de 3,5% nos últimos cinco anos. Embora a sua rentabilidade ainda seja modesta, podemos ver que o seu crescimento de receita decente lhe dá alavancagem operacional à medida que escala. Isto dá-lhe uma hipótese de lucros mais elevados a longo prazo, se continuar a expandir-se.

Ao analisar a tendência na sua rentabilidade, a margem operacional da Humana pode ter oscilado ligeiramente, mas manteve-se relativamente constante nos últimos cinco anos. Isto levanta questões sobre a base de despesas da empresa, pois o crescimento da receita deveria ter proporcionado alavancagem sobre os custos fixos, resultando em melhores economias de escala e rentabilidade.

Humana Margem Operacional dos Últimos 12 Meses (GAAP)

No 4º trimestre, a Humana gerou uma margem operacional de 4,1%, um aumento de 6 pontos percentuais em relação ao ano anterior. Este aumento foi uma evolução bem-vinda e mostra que a empresa se tornou mais eficiente.

Lucro por Ação

As tendências de receita explicam o crescimento histórico de uma empresa, mas a mudança a longo prazo no lucro por ação (EPS) indica a rentabilidade desse crescimento — por exemplo, uma empresa pode inflar as suas vendas através de gastos excessivos em publicidade e promoções.

Infelizmente para a Humana, o seu EPS diminuiu 17,3% ao ano nos últimos cinco anos, enquanto a sua receita cresceu 11,2%. Podemos ver que a diferença resultou de maiores despesas de juros ou impostos, apesar de a empresa ter melhorado a sua margem operacional e recomprado ações durante este período.

Humana EPS dos Últimos 12 Meses (GAAP)

No 4º trimestre, a Humana reportou um EPS negativo de 6,61 dólares, abaixo dos -5,75 dólares do mesmo trimestre do ano passado. Este resultado ficou aquém das estimativas dos analistas. Nos próximos 12 meses, o Wall Street espera que o EPS anual da Humana de 9,80 dólares cresça 23,1%.

Principais Conclusões dos Resultados do 4º Trimestre da Humana

Foi positivo ver a Humana superar de forma estreita as expectativas de receita dos analistas neste trimestre. Por outro lado, o EPS ficou aquém. A orientação de EPS para o ano completo também ficou bem abaixo da estimativa do Wall Street, devido à menor qualidade das classificações dos seus planos Medicare Advantage para idosos, que representa um obstáculo importante para a empresa. No geral, este foi um trimestre mais fraco. A ação caiu 8,1%, para 166,67 dólares, imediatamente após os resultados.

A Humana não mostrou o seu melhor desempenho neste trimestre, mas isso cria uma oportunidade de comprar ações agora? Ao tomar essa decisão, é importante considerar a sua avaliação, qualidades do negócio, bem como o que aconteceu no último trimestre. Abordamos tudo isso no nosso relatório de pesquisa completo e acionável, que pode ler aqui, gratuitamente.

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