Jefferies redefine a classificação das ações de software, rebaixando quatro ações

Investing.com - Jefferies atualizou a sua classificação de cobertura para o setor de software de aplicações nos Estados Unidos, destacando o risco crescente de disrupção por IA, e rebaixou quatro ações para a classificação de manter, ao mesmo tempo que enfatizou um grupo selecionado de ações preferidas.

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As ações de software de aplicações têm apresentado um desempenho inferior ao índice de referência mais amplo de software, com muitas ações caindo cerca de 30% a 55% desde o início do ano, enquanto o índice IGV caiu 24%. Nesse contexto, a Jefferies adotou uma nova estrutura de risco de IA, combinando os fundamentos específicos das empresas e catalisadores, para reavaliar o setor.

O analista Brent Thill rebaixou a Workday, DocuSign, Monday.com e Freshworks para a classificação de manter, apontando riscos persistentes e sentimento de mercado fraco. Para a Workday, ele destacou problemas de execução relacionados a mudanças na liderança, afirmando que “as expectativas de crescimento de médio prazo precisam ser revisadas para baixo novamente”.

Sobre a DocuSign, Thill alertou que a recuperação de um crescimento forte levará tempo, indicando que “ainda há um longo caminho a percorrer para que o crescimento de dois dígitos seja retomado”, e que sua plataforma de gerenciamento de contratos inteligentes ainda precisa demonstrar seu valor.

Thill também apontou que a Monday.com tem “perspectivas ambíguas no segmento de pequenas e médias empresas e corporativo”, e que a Freshworks enfrenta riscos de IA e concorrência em seu núcleo de experiência do cliente.

Por outro lado, o analista acredita que alguns fornecedores estão em posições mais favoráveis na transformação de IA. Ele tem maior otimismo com a Fintech Group, Procore, Atlassian e Salesforce, destacando que essas empresas possuem modelos de negócios mais sustentáveis e aplicações internas de IA, apoiando a confiança no crescimento.

A Fintech Group é a principal escolha da Jefferies entre as ações de grande capitalização, devido ao seu amplo ativo de dados e à implementação de IA em uma vasta base de clientes. Thill também considera a Procore uma história atraente de software vertical de médio porte, com potencial de aceleração de receita à medida que o ambiente macroeconômico melhora.

A Atlassian é vista como uma beneficiária estrutural da tendência de codificação impulsionada por IA, com Thill indicando que mais códigos gerados por IA devem aumentar a demanda por ferramentas de colaboração de TI.

Ao mesmo tempo, a Salesforce é destacada como “a fornecedora de software de aplicações mais capaz de implementar agentes de IA”, e uma execução bem-sucedida deve impulsionar uma aceleração mais ampla do crescimento.

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