Renminbi em alta! Vários especialistas afirmam que a volatilidade bidirecional ainda é uma tendência

Desde 2026, a taxa de câmbio do renminbi tem vindo a subir consecutivamente. Na semana anterior ao Ano Novo Chinês, a taxa de câmbio do renminbi onshore e offshore face ao dólar americano ultrapassou ambos a barreira de 6,9 yuan. Durante o feriado do Ano Novo Chinês, de 16 a 20 de fevereiro, a taxa de câmbio do renminbi offshore face ao dólar aumentou um total de 0,06%.

Especialistas afirmam que a valorização do renminbi face ao dólar é influenciada por mudanças favoráveis no ambiente externo, aumento da procura de empresas por câmbio, entre outros fatores. Este ano, é provável que a taxa de câmbio do renminbi apresente um padrão de “fundamentos sustentados, oscilações bidirecionais no mercado”.

A procura de câmbio pode estar a acelerar

Durante o feriado do Ano Novo Chinês, o mercado de renminbi onshore esteve fechado, enquanto a taxa de câmbio do renminbi offshore face ao dólar aumentou globalmente. Dados do Wind mostram que, de 16 a 20 de fevereiro, a taxa de câmbio do renminbi offshore face ao dólar aumentou um total de 0,06%.

Recentemente, a subida do renminbi tem sido impulsionada, em parte, pela aceleração na procura de câmbio por parte das empresas. Wang Qing, analista macroeconómico-chefe da Orient Securities, afirmou que o aumento da procura de câmbio no final do ano, devido ao crescimento da necessidade de câmbio das empresas, impulsiona a valorização sazonal do renminbi; especialmente após a contínua apreciação do renminbi face ao dólar, a procura de câmbio pode estar a acelerar.

“No final de janeiro, as reservas cambiais aumentaram em 41,2 mil milhões de dólares em relação a dezembro de 2025, e o Banco Central continuou a aumentar as suas reservas de ouro pelo 15º mês consecutivo, reforçando a perceção de estabilidade nos fluxos de capitais transfronteiriços,” afirmou Pang Ming, investigador sénior convidado do Laboratório Nacional de Finanças e Desenvolvimento.

Mudanças no ambiente externo também têm impulsionado a valorização do renminbi. Wang Qing explicou que a independência do Federal Reserve tem sido questionada, e a proposta do novo presidente do Fed de “redução de taxas de juro + redução do balanço” ainda não conseguiu inverter a tendência de fraqueza do dólar. Moedas não americanas estão a valorizar-se de forma geral, o que favorece a valorização do renminbi.

Oscilações bidirecionais continuam a ser uma tendência

Vários especialistas afirmam que, este ano, é provável que a taxa de câmbio do renminbi continue a apresentar oscilações bidirecionais e uma ligeira tendência de valorização.

Wang Qing afirmou que, no primeiro trimestre, as exportações do país deverão manter um crescimento relativamente rápido, e a procura de câmbio por parte das empresas antes do Ano Novo Chinês pode continuar a ser forte. A curto prazo, é improvável que o índice do dólar recupere significativamente, e espera-se que o renminbi permaneça numa trajetória relativamente forte após o feriado.

Considerando múltiplos fatores internos e externos, Xiong Yuan, economista-chefe da Guosheng Securities, afirmou que a economia doméstica mantém um crescimento geral estável, e os riscos externos estão relativamente controlados. Prevê-se que, este ano, a taxa de câmbio do renminbi face ao dólar oscile entre 6,8 e 7,1 yuan, com uma tendência geral de estabilidade e ligeira valorização.

Guan Tao, economista-chefe global da Bank of China Securities, afirmou que fatores que influenciam a subida e descida do renminbi coexistem este ano, e, embora haja uma perspetiva otimista em relação ao renminbi, não se deve ignorar possíveis ajustamentos futuros.

(Origem: China Securities Journal)