Crise Bancária 2.0? O ETF "Contágio" que ganha 3% para cada 1% que os bancos caem

Perdido na confusão da Crise Financeira Global, estava o facto de que, naquela altura, os fundos negociados em bolsa (ETFs) eram jovens. Ainda o são em termos de mercado financeiro, mas em 2008, o State Street SPDR® S&P 500 ETF Trust, que foi o primeiro ETF a ser negociado nos EUA, tinha apenas 15 anos.

Mesmo com essa relativa juventude, um dos “astros” da crise foi um ETF: o Direxion Daily Financial Bear 3X Shares (FAZ 1,76%). Esse fundo e o seu homólogo otimista, o Direxion Daily Financial Bull 3X Shares (FAS +1,80%), ganharam destaque durante a crise, a ponto de serem mencionados na mídia financeira mainstream apenas pelos seus tickers.

Este ETF famoso é uma aposta contrária contra o setor de serviços financeiros. Fonte da imagem: Getty Images.

Esse estrelato aconteceu mesmo apesar de esses ETFs alavancados terem sido lançados em novembro de 2008, no final das piores condições de mercado induzidas pela crise. De fato, o ETF inverso da Direxion foi uma estrela cadente, mais que duplicando de valor nas primeiras três semanas no mercado.

Com FAZ, a história importa

“Estrela cadente” é uma forma adequada de descrever este ETF porque, como aprendemos na aula de ciências do ensino médio, estrelas cadentes acabam por se apagar. O ETF de serviços financeiros bearish também o fez, encerrando 2008 com uma perda de 50%.

Por isso estou aqui a relembrar uma história antiga. É um lembrete de que os ETFs alavancados fazem o que devem fazer ao longo de um dia ou alguns dias, mas manter esses produtos por semanas ou meses é altamente arriscado e potencialmente desastroso.

Quanto ao que este ETF da Direxion deve fazer, ele pretende entregar 300% do desempenho inverso diário do índice S&P Financial Select Sector, uma cesta de empresas de serviços financeiros no S&P 500. Uma forma de olhar para este ETF inverso é que é uma ideia interessante para traders que não querem fazer shorting de ações individuais diretamente e para aqueles com visões baixistas sobre os serviços financeiros, evitando o trabalho de encontrar os melhores candidatos para short.

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NYSEMKT: FAZ

Direxion Shares ETF Trust - Direxion Daily Financial Bear 3x Shares

Variação de Hoje

(-1,76%) $-0,78

Preço Atual

$43,61

Dados principais

Variação do dia

$43,57 - $45,53

Variação em 52 semanas

$34,87 - $87,90

Volume

1,3M

Tudo bem, desde que os utilizadores finais lembrem-se de que ETFs alavancados são negociações, não instrumentos de longo prazo. A razão para isso é que os emissores desses produtos, incluindo a Direxion, reequilibram esses ETFs diariamente usando swaps para atingir esse objetivo. Devido aos resets diários, um produto como este ETF bearish da Direxion provavelmente comportar-se-á como esperado ao longo de um dia ou alguns dias.

Ainda assim, quando os períodos de manutenção se estendem por semanas ou meses, os resultados podem divergir drasticamente do índice subjacente. Traders que não reconhecem os resets diários podem acabar por ficar com as ações na mão, e isso nunca é divertido.

Para traders, este ETF tem valor

O Direxion Daily Financial Bear 3X Shares é claramente uma aposta contrária contra ações financeiras. Para que essa aposta dê retorno, ações de bancos e seguradoras devem cair. O truque é saber quando isso vai acontecer. Isso leva à questão de como usar um ETF como este. Um caso de uso é para proteção ultra-temporária de posições longas em ações financeiras.

Além disso, o fundo inverso pode ser lucrativo durante a temporada de resultados dos bancos, desde que as atualizações sejam decepcionantes, ou se o Federal Reserve fizer algo inesperado, de forma negativa, com as taxas de juro. Resumindo: Este ETF da Direxion é adequado para traders ágeis, mas se esse não é o seu caso, deixe-o de lado.