Não estamos a compreender completamente o mercado de trabalho: Mohamed El-Erian

Vídeo do Yahoo Finance e Julie Hyman

Qua, 11 de fevereiro de 2026 às 20h00 GMT+9

O relatório de emprego de janeiro foi atrasado e será divulgado nesta quarta-feira, 11 de fevereiro, seguido pelo Índice de Preços ao Consumidor (IPC) do mês passado na sexta-feira, 13 de fevereiro.

O principal conselheiro económico da Allianz, Mohamed El-Erian, avalia as previsões atuais para os dados económicos desta semana e o que tudo isso indica para o mercado de trabalho dos EUA.

El-Erian é também Professor de Prática Rene M. Kern na Wharton School da Universidade da Pensilvânia.

Assista à entrevista completa de Mohamed El-Erian clicando aqui.

Não deixe de ler também o artigo de opinião de Mohamed El-Erian para o Yahoo Finance, abordando a rotação de investidores no setor de tecnologia e IA.

Para assistir a mais análises e insights de especialistas sobre as últimas movimentações do mercado, confira o Morning Brief.

Transcrição do Vídeo

00:00 Orador A

Você mencionou macro e, como você é, historicamente, um especialista em macroeconomia. Então, quero perguntar sobre os dois grandes relatórios desta semana. Um sobre o mercado de trabalho, que será divulgado na quarta-feira, e outro sobre inflação ao consumidor, que sai na sexta-feira. E, nesses, você acha que as percepções sobre a economia dos EUA estão equivocadas neste momento ou acha que o que as pessoas estão entendendo errado enquanto nos preparamos para esses dados?

00:26 Orador B

Então, sobre o relatório de emprego, é realmente impressionante a variedade de estimativas. A previsão média, se assim podemos dizer, é uma criação de 70.000 empregos a menos no mês passado. A faixa, Julie, é de -10.000 a 135.000 empregos.

00:40 Orador A

Uau.

00:41 Orador B

Essa é uma variação enorme e mostra que ainda não estamos a compreender totalmente o mercado de trabalho. E há uma boa razão para isso: se recuarmos, Julie, temos esse fenômeno de desacoplamento do crescimento do emprego do crescimento do PIB. Portanto, somos uma economia que cresce 4% ao ano, o que é realmente bom, mas estamos preocupados com um mercado de trabalho fraco. Isso é um problema. Então, vou analisar os detalhes internos para ver se é uma questão de oferta no mercado de trabalho, ou de demanda. Quanto à inflação, é fundamental que a inflação de bens não aumente demasiado enquanto a inflação de serviços diminui. E é isso que vou observar no relatório do IPC de sexta-feira.