Os ETFs alavancados estão entre as ferramentas de investimento mais agressivas do mercado. Mas deve evitá-los completamente?

Existem sempre investidores que querem ficar ricos o mais rápido possível. É por isso que Wall Street criou felizmente fundos negociados em bolsa (ETFs) que oferecem retornos duplos ou até triplicados em relação ao mercado.

Mas antes de deixar que os seus sonhos de riqueza fácil tomem conta, é preciso considerar os riscos que acompanham as possíveis recompensas.

O que fazem os ETFs alavancados?

Pode comprar ETFs alavancados de patrocinadores como Leverage Shares, Direxion e ProShares, entre outros. Historicamente, estes produtos têm estado ligados a índices amplos como o S&P 500 (^GSPC +0,69%) através de um ETF como o Direxion Daily S&P 500 Bull 3X Shares (SPXL +2,06%). No entanto, também pode focar-se em setores através de ETFs como o ProShares Ultra Financials (UYG +1,41%).

Fonte da imagem: Getty Images.

Dito isto, na típica moda de Wall Street, a tendência dos ETFs alavancados tem sido levada ao extremo por empresas financeiras. Existem agora produtos ligados a ações individuais, como o Leverage Shares 2X Long OPEN Daily ETF (OPEG +14,52%), que acompanha a Opendoor Technologies. Pode até comprar ETFs alavancados ligados a outros fatores, como o VIX, que acompanha a volatilidade do mercado, através do 2x Long VIX Futures ETF (UVIX +4,53%).

Existem muitas opções, mas todos fazem a mesma coisa básica. Estes fundos negociados em bolsa usam abordagens de investimento complexas que permitem um desempenho que é um múltiplo do que estão a acompanhar. Isso parece empolgante, e pode ser quando as coisas correm bem.

Não se esqueça de que as coisas sobem e descem

O problema com os ETFs alavancados é que eles multiplicam o desempenho em ambos os sentidos. Se o S&P 500 subir 10%, o Direxion Daily S&P 500 Bull 3X Shares subirá cerca de 30%. Mas se o S&P 500 cair 10%, bem, o Direxion Daily S&P 500 Bull 3X Shares cairá cerca de 30%.

De modo geral, estes ETFs redefinem o seu desempenho diariamente, pelo que o desempenho superior que espera pode não resultar exatamente como pensa ao longo do tempo, como o gráfico destaca. É matemática simples: se um investimento descer 50%, precisa de subir 100% apenas para voltar ao ponto de equilíbrio.

Dados da YCharts.

Precisa de fazer duas grandes perguntas a si próprio. Primeiro, está a começar a ver o investimento como um jogo de azar em vez de uma forma de construir riqueza a longo prazo? Se estiver a tentar cronometrar os movimentos do mercado com um ETF alavancado, provavelmente já se desviou perigosamente para o jogo. Isso representa um risco particular se alternar entre ETFs alavancados e ETFs inversos, que se movem na direção oposta ao índice.

Em segundo lugar, se ainda pensa a longo prazo, consegue realmente manter um ETF alavancado durante as oscilações normais do mercado? Se for como a maioria dos investidores, sofrer com grandes oscilações de preços não lhe permitirá dormir à noite. Se não consegue aguentar os dias de queda, não estará por perto para beneficiar nos dias de subida.

Dado o risco de desvantagem destes produtos, a maioria dos investidores provavelmente estará melhor a evitá-los.