A gigante da tecnologia médica Medtronic, especializada em dividendos, está preparada para sobreviver a qualquer crise de mercado

Os termos “dividendo” e “ação de saúde” geralmente não são mencionados na mesma frase. No entanto, eles quase inevitavelmente aparecem juntos ao falar sobre a Medtronic (MDT 0,74%). A empresa não só é uma pagadora regular de dividendos, como também frequentemente aumenta sua distribuição, tendo elevado seus dividendos por 48 anos consecutivos. Mas isso está longe de ser sua única vantagem.

O rei dos dispositivos médicos

A Medtronic oferece uma vasta gama de produtos para tratar diversas condições médicas. Isso torna as ações da empresa altamente resistentes à recessão, pois os gastos com procedimentos essenciais e cuidados muitas vezes não são negociáveis para pessoas com problemas de saúde.

Fonte da imagem: Getty Images.

Os fundamentos contam a história. Desde 2000, a Medtronic registrou quedas na receita anual apenas duas vezes. E essas quedas não foram muito dramáticas — a queda de 5,4% no exercício fiscal de 2020 foi devido ao início da pandemia de COVID (quando as instalações médicas priorizaram o cuidado para a doença), enquanto movimentos desfavoráveis de câmbio e problemas na cadeia de suprimentos fizeram a receita de 2023 cair 1,4%.

Ao longo dos anos, a gestão tem sido hábil em expandir a empresa para se tornar um grande fornecedor dos principais segmentos de saúde. Todas as suas quatro unidades de negócios atuais — cardiovascular, médico-cirúrgico, neurociência e diabetes — geram fluxos de receita fortes (embora a unidade de diabetes, com margens relativamente baixas, seja logo desmembrada).

Em termos de rentabilidade, o resultado final da Medtronic pode ser um pouco instável (devido a fatores como a aquisição cara — quase 43 bilhões de dólares — da concorrente de dispositivos médicos Covidien em 2015). No entanto, ela tem apresentado lucro líquido anual por mais de 60 anos consecutivos. Esse tipo de recorde seria a inveja de qualquer negócio, grande ou pequeno, em qualquer setor.

O que definitivamente não é instável é o dividendo da empresa. Essa sequência de 48 anos de aumentos é difícil de superar, especialmente em um setor que não é exatamente conhecido por remunerar os acionistas. Além de estar constantemente em crescimento, a distribuição é generosa — atualmente rende quase 3%, mais do que o dobro da média de todas as ações componentes do S&P 500.

Subestimada

Dada a capacidade da Medtronic de aumentar sua receita e financiar um dividendo em constante crescimento, pode ser surpreendente saber que suas ações tiveram um desempenho inferior ao índice de referência S&P 500 por anos.

Existem várias razões para isso, não menos importante a tendência da gestão de reestruturar seus negócios com mais frequência do que a maioria das empresas (eu disse que a Medtronic é extensa), e a atratividade de empresas de saúde com histórias de crescimento mais empolgantes e mais quentes.

Expandir

NYSE: MDT

Medtronic

Variação de hoje

(-0,74%) $-0,72

Preço atual

$96,86

Dados principais

Valor de mercado

$124 bilhões

Variação do dia

$96,47 - $97,86

Variação em 52 semanas

$79,55 - $106,33

Volume

7,2 milhões

Média de volume

7,7 milhões

Margem bruta

67,46%

Rendimento de dividendos

2,92%

Mas há algo a dizer por uma empresa estável, com uma posição sólida, quase de fortaleza, em seu nicho. E uma com futuro também — recentemente, por exemplo, a Medtronic recebeu aprovação da Food and Drug Administration (FDA) para seu sistema de cirurgia assistida por robô Hugo (RAS), para uso em certos tipos de procedimentos urológicos.

Nos próximos anos, espero que a Medtronic comece a superar o desempenho do S&P 500, e quanto mais ela subir, mais investidores irão notar e investir nela. Acho sensato adquirir ações antes que isso aconteça.