A estratégia de computação de day trading da LayerZero: de ponte cross-chain a centro de liquidação em Wall Street

10 de fevereiro, a LayerZero lançou a nova blockchain pública Zero em Nova Iorque, o que representa não apenas uma atualização de produto, mas uma reformulação completa do posicionamento comercial. Mais do que uma nova blockchain, trata-se de um computador de alta frequência projetado especificamente para transações financeiras institucionais — com o objetivo direto de atuar na camada de liquidação e compensação de Wall Street.

Naquele dia, diversos capitais de Wall Street fizeram sua entrada. A Citadel Securities comprou diretamente tokens ZRO para investimento estratégico, a ARK Invest adquiriu tanto ações quanto tokens, a fundadora Cathie Wood integrou o conselho consultivo do projeto, e a Tether anunciou um investimento estratégico. Ainda mais importante, DTCC, ICE e Google Cloud assinaram um acordo de exploração conjunta com a LayerZero. Essa cena revelou que — de um projeto que começou como uma ferramenta de cross-chain — em um único dia, reuniu o apoio coletivo de plataformas de negociação, instituições de liquidação, market makers, gestores de ativos, emissores de stablecoins e provedores de serviços de nuvem. No mesmo dia, o ZRO chegou a subir mais de 20%.

A lógica profunda do apoio coletivo das instituições de Wall Street

Por trás de uma notícia aparentemente simples de financiamento, esconde-se uma demanda real de finanças tradicionais por abraçar transações on-chain.

A Citadel Securities lida anualmente com cerca de um terço das ordens de ações de varejo nos EUA. Essa instituição raramente comprava tokens de criptomoedas diretamente, e esse comportamento atípico já indica algo — ela não está apenas otimista com a LayerZero, mas com a capacidade do Zero de resolver problemas específicos. Da mesma forma, a DTCC liquida transações de valores mobiliários que somam trilhões de dólares por ano, e seu maior interesse é se a velocidade de liquidação pode ser ainda mais rápida e de custo mais baixo. A ICE controla a Bolsa de Nova York, cujo mercado de ações é limitado pelo horário de negociação; ela deseja uma janela de negociação 24/7.

Esses sinais conjuntos indicam que eles não estão mais apoiando apenas um projeto de criptomoeda, mas votando em uma infraestrutura capaz de suportar fluxos de trabalho financeiros de produção. Bryan Pellegrino, CEO da LayerZero, afirmou de forma direta em entrevista: “Não é que o que existe atualmente seja ruim, mas que há cenários — como o de 2 milhões de transações por segundo — que pertencem à economia global do futuro.” Essa capacidade de alta taxa de transferência é a verdadeira vantagem competitiva do computador de alta frequência.

Evolução arquitetural de ponte cross-chain para sistemas de alta taxa de transferência

Nos últimos três anos, o core business da LayerZero foi claro: transferir tokens de uma cadeia para outra. Seus protocolos atualmente conectam 165 blockchains, e a versão cross-chain do Tether, lançada há menos de um ano, já movimentou mais de 70 bilhões de dólares em transferências. Mas esse também é o problema — o cross-chain, na essência, é uma ferramenta, e quem oferece o mais barato e rápido é quem leva a preferência do usuário, resultando em uma competição acirrada e um limite claro de crescimento. Com a queda do volume de transações no mercado de criptomoedas, a demanda falsa por cross-chain se torna ainda mais evidente.

O lançamento do Zero significa que a LayerZero precisa evoluir de uma ferramenta para uma infraestrutura. Diferente da arquitetura única das blockchains tradicionais, o Zero adotou um design inovador de múltiplos núcleos — dividindo a blockchain em várias partições independentes, chamadas de Zones pela LayerZero. Cada Zone pode ser otimizada para diferentes cenários, sem interferir umas nas outras, uma arquitetura que exemplifica a eficiência de um computador de alta frequência.

As três zonas de aplicação do Zero e sua correspondência precisa com as dores das instituições

Ao lançar o Zero, foram abertas três Zones: ambiente compatível com EVM, sistema de pagamento com privacidade e ambiente de matching de transações.

Ambiente compatível com EVM reduz o custo de migração do ecossistema de criptomoedas atual, permitindo que ativos e contratos na Ethereum sejam transferidos diretamente. Mas isso é mais uma solução transitória; os dois últimos pontos são os verdadeiros destaques.

Sistema de pagamento com privacidade resolve uma dor antiga das instituições ao transacionar na Ethereum. Em blockchains públicas, os contrapartes podem ver suas posições e estratégias, e grandes fundos não querem “nadar nus”. Isso é especialmente fatal em cenários de alta frequência — cada intenção de negociação antecipada pode ser roubada, elevando os custos de forma exponencial.

Zona de matching de transações é o verdadeiro ponto de explosão. Foi projetada especificamente para o pareamento e liquidação de tokens securitizados. Quando produtos institucionais como o fundo BUIDL da BlackRock ou a plataforma Onyx do JPMorgan começarem a operar na blockchain, eles precisarão de algo mais do que um espaço para NFTs — precisam de um sistema de matching eficiente, como a NYSE, e de liquidação rápida, como a DTCC. O Zero afirma alcançar 2 milhões de TPS, atendendo às demandas de sistemas de produção de Wall Street.

Token ZRO: da governança à captura de valor

Originalmente, o ZRO era apenas o token de governança do protocolo cross-chain da LayerZero, com uso limitado. Após o lançamento do Zero, o ZRO tornou-se o token nativo da nova blockchain, atrelado à governança e segurança da rede, mudando sua lógica de avaliação.

De “quantidade de transações processadas” para “quantidade de ativos em execução na cadeia” — essa mudança de dimensão de avaliação amplia o potencial de valorização em vários níveis.

Porém, os fatores que realmente influenciam o preço do token estão em dois momentos-chave.

Pressão de oferta é uma preocupação de curto prazo. Atualmente, há apenas 200 milhões de ZRO em circulação, representando pouco mais de 20% do total. Dados mostram que, só em 20 de fevereiro, foram desbloqueados 25,71 milhões de ZRO, avaliado em cerca de 50 milhões de dólares, representando 2,6%. O ciclo de desbloqueio se estende até 2027, e cada desbloqueio exerce pressão de baixa.

Abertura de demanda depende do mecanismo de taxas. Atualmente, o ZRO não possui um mecanismo de captura de valor direto. Em dezembro passado, houve uma votação de governança propondo cobrar taxas por mensagens cross-chain, usando a receita para recomprar e queimar tokens, mas a proposta fracassou por baixa participação. Uma nova votação está marcada para junho. Se aprovada, o ZRO poderá adotar um mecanismo semelhante ao Ethereum — cada transação reduzirá a circulação, criando uma demanda intrínseca. Se fracassar novamente, o ZRO terá apenas o direito de governança, sem fluxo de caixa de fato.

Os momentos críticos incluem: a votação de taxas em junho (definindo a demanda intrínseca), o lançamento da mainnet do Zero no outono e cada ciclo de desbloqueio até 2027. Em um mercado em baixa, a sobreposição dessas datas impactará diretamente o movimento do preço do ZRO.

Atualmente, o ZRO está cotado a 1,69 dólares, com variação de +0,35% nas últimas 24 horas, e uma circulação de 202.629.028 tokens.

A estratégia de “pequenos investimentos” de Wall Street e o “bilhete de entrada” do LayerZero

Vale notar que as declarações oficiais das instituições mantêm uma postura de cautela. Citadel fala em “avaliar como a arquitetura suporta fluxos de trabalho de alta taxa”, DTCC menciona “explorar a escalabilidade de tokenização e garantias” — ou seja, “pode ser útil, mas ainda não há decisão final”.

Isso reflete a racionalidade de Wall Street. Eles fazem apostas em múltiplos projetos, esperando qual deles se consolidará. Assim, o que a LayerZero conquistou desta vez não é exatamente uma “vinculação forte”, mas sim um “bilhete de entrada” — uma oportunidade de participar da competição financeira on-chain do futuro, seja como uma entrevista ou uma colaboração real de produção.

Quem conta a história mudou, e quem ouve também. De desenvolvedores DeFi a traders meme, agora às instituições de Wall Street — o conceito de computador de alta frequência está levando a máxima eficiência das transações financeiras do mercado tradicional para a blockchain.