Famílias ultra-ricas gastam mais nas suas empresas de investimento privadas à medida que as suas fortunas aumentam

Huang Antigo | Moment | Getty Images

Uma versão deste artigo apareceu originalmente na newsletter Inside Wealth da CNBC com Robert Frank, um guia semanal para investidores e consumidores de alto patrimônio. Inscreva-se para receber futuras edições, diretamente na sua caixa de entrada.

À medida que as pessoas mais ricas do mundo aumentam suas fortunas, elas estão gastando mais para administrar suas empresas de investimento privadas, de acordo com um relatório recente do J. P. Morgan Private Bank.

As famílias com pelo menos 1 bilhão de dólares em ativos gastaram uma média de 6,6 milhões de dólares em custos operacionais anuais, revelou a pesquisa do banco. O custo médio aumentou em 500 mil dólares desde a última pesquisa sobre family offices realizada pelo JPMorgan em 2023.

Kirby Rosplock, consultor de family offices, afirmou que o aumento nas despesas é o resultado natural do crescimento da riqueza.

“Normalmente, os escritórios tentam reduzir seus itens de despesa se sentirem que seus ativos estão diminuindo”, disse Rosplock, CEO da Tamarind Partners. “A maioria das pessoas não percebe que o volume de riqueza criado apenas na última década significa que é preciso mais pessoas, mais equipes, mais recursos para suportar mais sistemas.”

William Sinclair, co-líder global da prática de family office do J. P. Morgan Private Bank, atribuiu grande parte do aumento nas despesas ao aumento nos custos de remuneração de talentos de investimento, que representam a maior parte dos orçamentos operacionais.

“Há uma guerra por talentos, e os family offices estão competindo contra outros serviços financeiros e negócios relacionados — private equity e hedge funds — se estiverem tentando montar uma equipe de investimento”, afirmou.

Embora os family offices tenham adotado a terceirização, Sinclair atribui isso mais à escassez de talentos do que à tentativa de reduzir custos. Cerca de 80% dos family offices relataram terceirizar pelo menos parte de seus portfólios, mas apenas 28% deles disseram que reduzir custos ou a carga de recursos foi um fator principal para isso.

Ao escolher consultores externos, fatores como histórico desejável e acesso a investimentos privados tiveram classificação muito superior, de acordo com o relatório.

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Natasha Pearl, consultora de family offices, afirmou que alguns principais responsáveis por esses escritórios dão pouca atenção ao aumento de custos, priorizando a confidencialidade e o controle que vêm com um family office de uma única família, em vez de usar fornecedores terceirizados.

Muitos responsáveis por famílias ultra-ricas também perdem o controle de suas despesas, pois possuem múltiplas entidades de investimento e holdings, ela acrescentou.

No entanto, é mais provável que seus filhos fiquem surpresos com os custos, disse Pearl. É comum que herdeiros considerem consolidar custos ou até mesmo desfazer o family office completamente após a morte dos pais, ela afirmou.

“A próxima geração vai analisar de perto e dizer: ‘Uau, nossos pais estavam pagando tanto dinheiro? Queremos esse dinheiro’”, afirmou. “A próxima geração pode já ter filhos ou até netos, considerando quanto as pessoas estão vivendo, certo? Então, eles precisam se preocupar muito mais em como fazer esse dinheiro durar.”