Glassnode: O Relatório Crítico Sobre a Base de Cotação Revelou Pressões de Baixa no Bitcoin

A principios de fevereiro, a Glassnode publicou um relatório significativo que destaca indicadores-chave de um contexto recessivo no mercado de criptomoedas. Segundo o BlockBeats, a análise de comportamento em cadeia sugeriu uma mudança profunda para dinâmicas baixistas, levando a uma correção de aproximadamente 45% durante 100 dias consecutivos. O relatório examina como os padrões de investimento e a base de cotação se tornaram fatores determinantes na pressão descendente observada no ecossistema.

Os Holders a Longo Prazo e a Pressão de Lucro: Sinais do Mercado Baixista

A análise do relatório da Glassnode revela que, desde 1 de novembro, os detentores de longo prazo realizaram lucros de aproximadamente 318.000 BTC. Essa venda em massa, num contexto de fraqueza do mercado, continuou exercendo uma pressão descendente constante sobre os valores. No entanto, o relatório também documenta que, a partir do início de dezembro, as posições desses investidores institucionais começaram a aumentar novamente, indicando uma desaceleração significativa na sua atividade de realização de lucros.

Essa mudança de comportamento representa um ponto de inflexão na dinâmica do mercado. A decisão dos grandes detentores de frear suas vendas sugere uma avaliação tática do momento, indicando que muitos consideram os níveis atuais como oportunidades de acumulação, em vez de máximos para descarregar posições.

Grau de Perda do Mercado e a Estrutura de Cotação: Análise Comparativa

O relatório detalha que, ao nível de preço de $60.000, o grau de perda do mercado atingiu aproximadamente 24%, uma percentagem significativamente superior ao limiar que marca a transição de contextos de alta para baixa. Essa métrica revela que o mercado encontra-se numa fase recessiva profunda, mas ainda não chegou ao estágio de pânico extremo de venda, onde esse indicador ultrapassaria os 50%.

O que é particularmente interessante no relatório é como esses dados sugerem um processo de compressão e consolidação de bolhas especulativas. Diferentemente de outros períodos de correção mais severa, o atual mantém uma estrutura de mercado mais ordenada, embora sob considerável stress. A análise atual indica que o BTC cotiza em torno de $67.61K, mostrando uma recuperação parcial desde esses mínimos anteriores, o que reforça a tese do relatório sobre a natureza cíclica do mercado.

A Base de Custo dos Grandes Detentores: Pressão Psicológica no Mercado Atual

Desde que atingiu seu máximo anterior em outubro, os preços têm mostrado dificuldades consistentes para se estabilizar acima da base de custo de 1%, 5%, 10% e 20% superior dos grandes detentores. Ao nível de $60.000, os preços estavam aproximadamente 37% abaixo da base de custo do 20% superior, que ronda os $95.000.

Essa diferença na base de cotação reflete que os compradores de alto nível enfrentam uma pressão psicológica considerável. O relatório da Glassnode compara essa estrutura de mercado atual com a observada em maio de 2022, quando o mercado atravessava um contexto de stress semelhante. Ambas as ocasiões mostram padrões de comportamento onde a base de cotação se torna um nível psicológico chave que limita a recuperação.

A análise do relatório sugere que, enquanto a base de custo permanecer tão elevada em relação aos preços atuais, a pressão psicológica sobre os investidores institucionais continuará a ser um fator limitador para movimentos de alta sustentados. Essa dinâmica particular é a que a Glassnode destaca como fundamental para entender a arquitetura do mercado atual.