O maior financiador de energia do mundo tem um novo chefe: Veja como isso pode moldar a política dos EUA

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Gregory Beard, diretor do Departamento de Financiamento de Domínio Energético do Departamento de Energia.

Cortesia: Departamento de Energia dos EUA

O ex-executivo da Apollo e veterano de Nova Iorque Gregory Beard afirma que não teria deixado o setor privado por qualquer emprego. Mas a oportunidade bateu à porta na forma do Secretário de Energia Chris Wright, que convidou Beard para liderar o Escritório de Financiamento de Domínio Energético.

Anteriormente conhecido como Escritório de Programas de Empréstimo e parte do Departamento de Energia, o EDF é o maior credor de energia do mundo, com cerca de 289 bilhões de dólares em autoridade de empréstimo atualmente.

Beard entrou no EDF como conselheiro sênior em abril de 2025, vindo da mineradora de bitcoin Stronghold Digital Mining, antes de assumir oficialmente como diretor em 29 de janeiro.

“Se eu não sentisse paixão pela mensagem do Secretário Wright e pelo motivo de o presidente tê-lo escolhido, ainda estaria no setor privado”, disse Beard em uma conversa exclusiva com a CNBC.

Beard está à frente há apenas algumas semanas, mas tem grandes planos para a agência, incluindo distribuir capital a uma taxa recorde. E, num momento em que o complexo energético está passando por uma mudança geracional e os recursos naturais cada vez mais impulsionam a geopolítica, o EDF pode ser uma ferramenta-chave na formação do futuro da energia nos EUA.

Revolucionando o escritório

Beard afirma que a primeira medida foi reexaminar os empréstimos concedidos durante a administração Biden, a maioria dos quais foi aprovada nos meses entre o Dia da Eleição de 2024 e a posse. O resultado do “trabalho de reviravolta”, como ele chamou, impactou mais de 80% do portfólio da era Biden, ou cerca de 83,6 bilhões de dólares em empréstimos, segundo o Departamento de Energia. A maioria focada em projetos de redução de emissões.

O processo de revisão incluiu garantir que os projetos que permanecem no portfólio estejam alinhados com as metas energéticas da administração Trump, disse Beard. No total, aproximadamente 30 bilhões de dólares em compromissos condicionais de empréstimos foram cancelados ou retirados pelo requerente, com cerca de 53 bilhões de dólares em empréstimos reestruturados, informou o DOE.

O objetivo era proteger os contribuintes e focar na acessibilidade e confiabilidade, afirmou Beard. “Isto não é uma reversão de políticas — é uma proteção do dinheiro”, disse ele.

Painéis solares na instalação Boulder Solar 1 em Boulder City, Nevada, 23 de novembro de 2025.

Daniel Cole | Reuters

O EDF remonta a 2005. A agência atuou como uma espécie de ponte para empresas americanas que poderiam ter dificuldades em obter financiamento por meio dos mercados de capitais tradicionais devido a riscos percebidos. Em teoria, o rigoroso processo para garantir um empréstimo do EDF poderia ser visto como um selo de aprovação do governo, abrindo financiamento adicional para ajudar empresas e tecnologias emergentes a decolarem. Ao longo de seus mais de 20 anos, houve sucessos — incluindo um empréstimo em 2010 para a Tesla — e fracassos, mais notavelmente o apoio à fabricante solar Solyndra, que acabou falindo.

Sob a presidência de Joe Biden e sua administração focada no clima, a agência foi impulsionada, atuando como um banco verde. O quadro de funcionários quadruplicou, e a Lei de Redução da Inflação aumentou os fundos disponíveis em dez vezes.

Mas com a nova administração, o escritório mudou de rumo, abandonando o foco verde que o presidente Donald Trump chamou de golpe. Além de uma mudança oficial de nome, a agência agora se concentra em seis áreas: nuclear; carvão, petróleo, gás e hidrocarbonetos; materiais e minerais críticos; geotermia; rede e transmissão; e manufatura e transporte.

“Todo projeto que realizarmos tornará a energia mais acessível para os americanos, ajudará a vencer a IA e fortalecerá a rede, além de nos tirar da estratégia de dominação de certos minerais críticos pela China”, disse Beard. “Tudo o que fazemos terá um foco muito específico.”

EDF agora ‘aberto para negócios’

Durante o primeiro mandato de Trump, o EDF esteve praticamente inativo. Mas agora, Beard afirmou, o escritório está pronto para começar. “Temos direção. Estamos abertos para negócios. … Acredito que vamos investir esse capital no futuro dos EUA em tempo recorde”, disse.

O escritório tem cerca de 80 pedidos de empréstimo ativos em sua fila, segundo Beard. É uma mistura de novos projetos e daqueles que foram reformulados para atender às prioridades da administração, afirmou.

O EDF reorganizado já concedeu três empréstimos à AEP, Constellation Energy e Wabash Valley Resources. Todos tiveram origem na administração anterior. Mas Beard indicou que o ritmo logo aumentará, sugerindo que um anúncio futuro pode ser o maior empréstimo já feito pela agência.

“Os primeiros trimestres foram realmente um trabalho de reviravolta para consertar o que esse escritório tinha feito no passado”, disse. “Agora estamos focados no futuro.”

O primeiro empréstimo completo do EDF provavelmente servirá como ponto de partida para uma “onda de empréstimos em torno de acessibilidade, confiabilidade e aumento da geração na rede”, afirmou Beard, acrescentando que uma “grande parte do capital” acabará focada nos custos de energia.

A acessibilidade está se tornando uma questão maior à medida que as eleições de meio de mandato se aproximam. Os preços da eletricidade estão subindo mais rápido que a inflação geral, tornando-se um ponto de dor para os consumidores que se sentem apertados de todos os lados.

Por anos, a demanda por energia cresceu de forma constante, dando às utilities, que planejam às vezes décadas à frente, visibilidade sobre necessidades futuras. Mas isso está mudando. A demanda por energia está aumentando por várias razões, incluindo as vorazes necessidades de energia da IA, o relocalizar da manufatura e a eletrificação mais ampla.

A confiabilidade também é uma questão-chave. A falta de energia acessível é vista como um possível gargalo na corrida armamentista de IA com a China. Tempestades cada vez mais frequentes e severas, atribuídas às mudanças climáticas, são outra fonte de estresse na rede elétrica.

A administração Trump anunciou uma série de iniciativas que, segundo ela, ajudarão a atender à demanda, incluindo uma ordem, no início de fevereiro, para o Departamento de Defesa comprar energia de carvão e manter as usinas a carvão operando. O uso de carvão nos EUA vem caindo há anos devido à competição de gás mais barato e energias renováveis.

Beard espera que seu EDF possa enfrentar a crise de oferta. Uma das estratégias é focar na maximização da geração existente, disse ele.

“Precisamos reformar e renovar a geração existente, não desligá-la. E não tornar a colina que já é uma montanha ainda mais difícil de escalar”, afirmou.

Novas construções também fazem parte do quadro, disse ele. “Precisamos lembrar novamente de como é importante fazer e construir. É isso que estamos impulsionando”, afirmou.

Atrasos na concessão de licenças podem desafiar novos projetos. Muitas regiões do país têm uma fila de projetos que desejam se conectar à rede há anos.

Em meio à crise de oferta, alguns criticaram a decisão da administração de cancelar vários projetos de energia eólica offshore que estavam com mais de 90% concluídos. (Juízes ordenaram que a construção fosse retomada.) Os críticos acham que o governo deveria estar mais aberto à energia eólica e solar, que podem ser produzidas a custos menores e, em alguns casos, conectar-se à rede mais rapidamente.

Uma forma de comparar custos entre fontes de energia é pelo custo nivelado de energia, ou LCOE. Segundo dados amplamente citados da Lazard, a energia solar em escala de utilidade varia de 38 a 78 dólares por megawatt-hora. A energia eólica terrestre fica entre 37 e 86 dólares/MWh, o ciclo combinado a gás entre 48 e 109 dólares/MWh, e o carvão entre 71 e 173 dólares/MWh.

No entanto, o LCOE não leva em conta o valor de recursos dispatchable nem o fator de capacidade, ou seja, o tempo em que um ativo produz na sua máxima capacidade. A nuclear tem o maior fator de capacidade, acima de 90%, segundo a Administração de Informação de Energia. O ciclo combinado a gás está em torno de 69%, com o carvão em 43%. Energia eólica e solar estão em 34% e 23%, respectivamente.

Tudo ‘em aberto’ para a nova nuclear

O EDF tem sido tradicionalmente um apoiador importante de projetos nucleares de alto investimento, que às vezes ultrapassam o orçamento e atrasam. E agora, com a administração Trump apoiando a nuclear e propondo quadruplicar a capacidade dos EUA até 2050, a nuclear é uma prioridade para a agência.

“Não podemos apoiar mais”, disse Beard, acrescentando que se espera mais atividade nesse setor nos próximos meses e trimestres. A agência está disposta a emprestar até 80% do custo do projeto, afirmou.

Torres de transmissão elétrica, postes e linhas são mostrados na manhã de um dia quente de verão em Commerce, Califórnia, 7 de agosto de 2025.

Mike Blake | Reuters

Empresas de tecnologia também recorreram à nuclear para alimentar seus data centers, pois é a única fonte de energia de base livre de emissões. Hyperscalers assinaram contratos de compra de energia com empresas como Constellation e Vistra a preços acima do mercado, indicando o quão desejável é a energia nuclear — os reatores estão online 24/7, ao contrário da energia eólica e solar. Grandes empresas de tecnologia também apoiaram empresas de reatores modulares pequenos, ou SMRs, que prometem prazos mais rápidos e custos controlados.

O EDF, em novembro, finalizou um empréstimo de 1 bilhão de dólares para a Constellation Energy reiniciar seu reator fechado na Three Mile Island, agora conhecido como Crane Clean Energy Center. A agência já forneceu 12 bilhões de dólares à Southern Company para construir os reatores 3 e 4 na Usina Vogtle, além de uma garantia de empréstimo de 1,5 bilhão de dólares para a Holtec reiniciar a usina nuclear Palisades em Covert Township, Michigan. Atualmente, não há reatores comerciais em construção nos EUA, embora a Westinghouse — fabricante do reator AP1000 — tenha planos de construir 10 grandes reatores, com início da construção em 2030.

Beard destacou a extensão do crédito fiscal de investimento pelo Trump como vantajosa para o setor. Ele afirmou que o EDF planeja apoiar esses projetos de longo prazo.

“Passamos o último ano calculando custos e criando estruturas de incentivo para que essa indústria volte a prosperar”, disse. “Nossa visão é que tudo o que for necessário para reiniciar essa indústria está na mesa.”

Quebrando o domínio dos minerais da China

Outro foco importante do EDF será nos minerais críticos, como parte de uma estratégia mais ampla para os EUA fortalecerem seus estoques domésticos e se afastarem da dependência estrangeira. A China já usou metais como arma ao restringir exportações de terras raras, e, dado que domina as cadeias de suprimento de metais — especialmente na refinação — há o medo de que possa restringir outras exportações.

Beard afirmou que o Defesa está trabalhando para resolver “questões de crise”, mas que o EDF planeja apoiar empresas que busquem romper o controle da China sobre metais essenciais para tudo, desde produtos de consumo até a rede elétrica e IA.

“Se a China estiver no ano 10 de um plano de 20 anos, nós interviremos e apoiaremos projetos e empresas que interrompam essa estratégia”, disse.

Embora a reorganização da agência tenha reduzido o quadro de funcionários, Beard afirmou que isso não desacelerará o ritmo de empréstimos nem prejudicará a qualidade dos projetos apoiados. Pelo contrário, ele disse, menos pessoas serão necessárias porque o EDF se concentrará em projetos que possam ser replicados, em vez de projetos únicos que não façam sentido econômico.

“Sou apenas um investidor profissional e um novo funcionário do governo”, afirmou. “A disciplina é garantir que estamos fazendo projetos que beneficiem os americanos e serão pagos.”