Executivo da Bitwise explica a natureza cíclica do Bitcoin e o potencial de recuperação do mercado

No início de fevereiro, o principal executivo da Bitwise Asset Management ofereceu uma avaliação franca da recente fraqueza do mercado de criptomoedas durante uma entrevista na CNBC. Em vez de ver as condições atuais como uma crise fundamental, a liderança da empresa atribuiu a desaceleração ao que os observadores do mercado chamam de “ciclo de quatro anos” — um padrão recorrente que moldou os movimentos de preço do Bitcoin três vezes na sua história. Este fenômeno cíclico tornou-se tão previsível que muitos analistas constroem suas estratégias de longo prazo em torno dessas redefinições periódicas do mercado.

Compreendendo o Ciclo de Quatro Anos e os Obstáculos Atuais do Mercado

O executivo da Bitwise explicou que os investidores estão atualmente realocando capital de ativos digitais para investimentos alternativos que têm capturado a atenção mais ampla do mercado. O ouro recuperou o apelo entre os investidores tradicionais, enquanto as ações de inteligência artificial continuam a atrair fluxos de capital agressivos. Vários obstáculos agravaram essa posição defensiva, incluindo preocupações crescentes sobre a ameaça potencial da computação quântica à segurança das criptomoedas e a incerteza em torno de nomeações de alto nível na Federal Reserve. Esses fatores criaram uma narrativa de baixa autossustentada que pressiona os preços independentemente de desenvolvimentos fundamentais.

Por que os Fundamentos do Bitcoin Permanecem Fortes Apesar da Fraqueza de Curto Prazo

O que distingue a análise da Bitwise é a ênfase nas forças estruturais por trás da volatilidade do mercado. Apesar de reconhecer o mercado bear atual, a empresa argumenta que o desenvolvimento de ETFs focados em criptomoedas deve acelerar em vez de pausar. Mais importante, a Bitwise destacou que a crescente financiarização do Bitcoin — a proliferação de derivativos, contratos futuros e produtos de negociação institucional — não compromete sua proposta de valor central. O limite fixo de oferta do protocolo de 21 milhões de moedas permanece imutável independentemente de como a Wall Street empacota e negocia esses ativos. Embora os mercados de derivativos possam influenciar a dinâmica de preços de curto prazo, eles, em última análise, canalizam a demanda institucional para o mercado à vista, criando caminhos para uma adoção mais ampla.

Crescimento Institucional e a Evolução das Perspectivas de Mercado

Notavelmente, a postura pública da Bitwise mudou de forma perceptível no final de 2025. Quando os preços do Bitcoin atingiram níveis elevados por volta de dezembro daquele ano, os executivos da empresa declararam nas redes sociais e plataformas do setor que “o ciclo de quatro anos morreu”. Essa proclamação refletiu a confiança de que o capital institucional e a maturação do mercado haviam alterado fundamentalmente o comportamento de preço do Bitcoin. O contraste entre a cautela no início do ano e o otimismo no final do ano ilustra o quão rapidamente as perspectivas do setor evoluem à medida que a adoção se aprofunda e a estrutura do mercado se torna mais sofisticada.