O sinal de mudança de mercado indicado pela convergência histórica do indicador de lucros e perdas do Bitcoin

À medida que os dados de mercado atuais ganham destaque, uma grande mudança na estrutura de oferta e procura do Bitcoin está a ocorrer. Segundo as informações mais recentes fornecidas pela empresa de análise de dados de cadeia Glassnode e ChainCatcher, em fevereiro de 2026, a diferença entre o número de carteiras com lucros e o de carteiras com perdas está a diminuir historicamente. Esta variação neste indicador sugere que o sentimento do mercado e as decisões dos investidores estão numa fase de grande mudança, atraindo a atenção de muitos analistas.

Distribuição de lucros e perdas dos detentores de Bitcoin — O indicador de oferta revela um equilíbrio na situação

Os dados de análise da Glassnode indicam que o mercado atual de BTC encontra-se numa fase extremamente particular. Aproximadamente 11 milhões de BTC estão em lucro, com o custo de aquisição abaixo do preço de mercado atual, enquanto cerca de 8,9 milhões de BTC estão em perda. A crescente aproximação entre estes dois números é o que se chama de fenómeno de “convergência da oferta” no mercado.

Ao analisar este indicador do ponto de vista histórico, raramente se verifica uma situação em que a proporção de lucros e perdas se aproxime de um equilíbrio. Quando tal momento ocorre, geralmente indica que o mercado está numa fase de mudança importante. Este fenómeno está intimamente relacionado com a formação do fundo na fase de capitalização do mercado e é considerado um possível fator de decisão para investimentos a longo prazo.

Teoria do ciclo de mercado e sinais de formação de fundo — O significado histórico do padrão de convergência

Quando o mercado apresenta um padrão de convergência, observa-se uma tendência de mudança do sentimento dos investidores de extremos para uma posição mais equilibrada. Alguns detentores começam a sair das perdas, enquanto a pressão para realizar lucros diminui. Este equilíbrio muitas vezes indica que o mercado está a preparar-se para uma nova fase de alta.

Segundo a análise da ChainCatcher, se o cenário de convergência contínua da oferta de lucros e perdas se concretizar, há uma forte probabilidade de que o mercado esteja numa fase de formação do fundo do ciclo típico do Bitcoin. Quando comparado com ciclos anteriores, este padrão de convergência costuma ser um prenúncio de uma reativação do mercado.

Elementos de decisão complexos — O papel da liquidez e do sentimento

No entanto, há também alertas na indústria de que confiar apenas neste indicador para avaliar a direção do mercado é arriscado. O sinal técnico de convergência da oferta de lucros e perdas deve ser avaliado de forma abrangente, considerando o ambiente macro de liquidez, a estrutura do mercado de derivados e o sentimento geral do mercado.

Compreender o momento atual do mercado a partir de uma perspetiva multifacetada, incluindo as mudanças no sentimento, o fluxo de capitais por parte de investidores institucionais e fatores macroeconómicos externos, é essencial para a tomada de decisão de investimento. Em suma, a convergência do indicador de lucros e perdas do Bitcoin funciona apenas como uma parte de um conjunto de sinais de mercado mais amplo.

Se a tendência de convergência do indicador de oferta continuar, é provável que o mecanismo de mercado indique uma estabilização na zona de fundo, embora seja sempre necessário múltiplos pontos de análise para confirmação.