A ação da Teladoc vai $0 -- ou está pronta para um retorno?

Nos últimos cinco anos, a Teladoc Health (TDOC 2,87%) perdeu mais de 98% do seu valor de mercado, à medida que a especialista em telemedicina não conseguiu reproduzir o sucesso que teve durante os primeiros anos da pandemia.

A Teladoc Health tem procurado dar a volta por cima. Espera que várias das suas iniciativas acabem por dar frutos. Mas quão provável é isso?

Vamos analisar um pouco mais a fundo a Teladoc e decidir se as ações continuarão a cair até se tornarem praticamente sem valor ou se há uma forte hipótese de conseguir uma recuperação.

Fonte da imagem: Getty Images.

A concorrência é feroz

A procura por serviços de telemedicina atingiu o pico durante a pandemia, pois as pessoas tinham pouco escolha senão utilizá-los. Caiu drasticamente após a pandemia, mas os dados sugerem que permanece bem acima dos níveis pré-pandemia.

Um estudo revelou que o uso de telemedicina passou de 5% antes da pandemia para 42,1% durante, e depois 21,8% após. Ainda assim, é um aumento considerável em comparação com antes de 2019, e, sendo líder neste nicho, poderia pensar-se que a Teladoc beneficiaria.

No entanto, um problema é que a empresa começou a enfrentar uma concorrência significativa, por vezes de corporações muito maiores, com ecossistemas profundos. A Amazon é apenas um exemplo. A concorrência, especialmente no nicho de saúde mental virtual, também representou um problema para o maior motor de crescimento da Teladoc: o BetterHelp, o seu serviço de terapia virtual.

Como a Teladoc procurou enfrentar esses desafios? A empresa está a procurar cobertura de terceiros para o BetterHelp, o que poderia impulsionar a procura pela plataforma. Também lançou novos serviços, incluindo monitorização contínua da saúde e cuidados crônicos, como treinadores de saúde, testes em casa para vários marcadores de saúde e acesso a um nutricionista, entre outros.

A Teladoc também expandiu internacionalmente. A receita internacional tem crescido muito mais rápido do que o resto do negócio nos últimos trimestres.

Expandir

NYSE: TDOC

Teladoc Health

Variação de hoje

(-2,87%) $-0,14

Preço atual

$4,74

Dados principais

Capitalização de mercado

$841M

Variação do dia

$4,70 - $4,92

Variação em 52 semanas

$4,40 - $11,90

Volume

5,9M

Volume médio

5,7M

Margem bruta

55,61%

Mas será suficiente?

Apesar dos esforços da Teladoc, a receita continua a crescer lentamente — na melhor das hipóteses, os lucros são negativos, e embora a expansão internacional esteja a correr bem por agora, isso irá aumentar as despesas, e a empresa poderá enfrentar os mesmos problemas no estrangeiro.

Além disso, ainda não conseguiu garantir uma cobertura de seguro de saúde ampla para os seus serviços de terapia. Isto, apesar de a Teladoc ter adquirido a UpLift, um serviço de cuidados virtuais com 100 milhões de vidas cobertas — a maioria das quais ainda não optou por aderir. Isto também mostra que, mesmo com cobertura de terceiros, isso não se traduz necessariamente em procura pelo produto ou em receita para a Teladoc.

Então, será que as ações podem recuperar? A minha opinião é que a Teladoc enfrenta desafios quase insuperáveis e é mais provável que continue a mover-se na direção errada. As ações da empresa foram recentemente negociadas a $4,90 cada. Em cinco anos, podem estar ainda mais próximas de $0.