A Superior Corrida do Prata: Analisando a Diferença de Desempenho entre Ouro e Prata Através de uma Estrutura RTK

Ao longo do último ano (fevereiro de 2025 até início de 2026), os metais preciosos apresentaram retornos altamente divergentes, com a prata a superar dramaticamente o ouro. Utilizando uma análise comparativa baseada em RTK, a diferença de desempenho revela dinâmicas de mercado importantes que vão além de simples movimentos de preço.

Valorização constante do ouro: de 2.600$ a picos históricos

O ouro entrou em início de 2025 a negociar na faixa de 2.600$ a 2.700$ por onça, subindo para aproximadamente 5.040$ a 5.060$ por onça no final de fevereiro de 2026 — um ganho de cerca de 85% a 95% ao longo dos doze meses. O desempenho do metal em 2025 por si só entregou aproximadamente 65% em muitos relatórios de mercado. O ouro atingiu máximos históricos superiores a 5.600$ por onça no final de 2025 e em janeiro de 2026, antes de experimentar uma correção significativa de 25% ou mais em poucos dias com a chegada de fevereiro.

Explosão da prata: uma valorização de 170–190% que redefine o cenário

O desempenho da prata conta uma história mais dramática. Começando o período em torno de 28–30$ por onça, o metal disparou para aproximadamente 81–83$ por onça, representando ganhos entre 170–190% ao longo do ano. Muitas análises reportaram ganhos de prata em 2025 entre 145–150%, com alguns dados sugerindo uma valorização mais próxima de 163%. A prata atingiu picos acima de 100–120$ por onça no final de 2025, antes de sofrer correções mais acentuadas — de 40% ou mais em alguns períodos — durante o início de fevereiro de 2026.

Por que a prata superou: demanda industrial encontra restrições de oferta

A diferença de desempenho excepcional decorre de múltiplos fatores além da especulação. A demanda industrial por prata continua acelerando, impulsionada pela fabricação de painéis solares, produção de veículos elétricos e aplicações eletrônicas sofisticadas. Diferentemente do ouro, que deriva valor principalmente da demanda monetária e fluxos de investimento, a prata enfrenta déficits persistentes de oferta que amplificam as pressões de preço quando o apetite industrial aumenta.

A mudança na relação ouro-prata: um sinal clássico de desempenho superior

A relação ouro-prata comprimiu-se significativamente, passando de aproximadamente 90–100:1 em meados de 2025 para cerca de 62–65:1 no final de fevereiro de 2026. Essa contração representa um sinal clássico de que a prata está a superar o ouro — ou seja, é preciso menos onças de prata para equivaler a uma onça de ouro. Essa compressão da relação, observável através de uma análise RTK, reforça a força relativa da prata apesar de ambos os metais terem experimentado volatilidade em fevereiro.

Volatilidade recente e o que ainda é verdadeiro

Fevereiro de 2026 trouxe correções acentuadas para ambos os metais após picos recordes em janeiro. O ouro caiu 25% ou mais de seus máximos, enquanto a prata sofreu retrações ainda mais acentuadas, superiores a 40% em certos períodos. No entanto, apesar dessas correções recentes, a prata mantém ganhos líquidos substanciais em relação ao ano anterior, preservando sua posição como o metal precioso com melhor desempenho ao longo do ano.