Mais uma vez, a força do cobre salva o dia! O lucro líquido da BHP diminui, o mercado de minério de ferro enfrenta pressão e o negócio de cobre registra um aumento significativo

No dia 18 de fevereiro, horário local, a gigante mundial da mineração, Rio Tinto, divulgou o relatório financeiro anual de 2025. O relatório mostra que, impulsionada pelo forte crescimento nos negócios de cobre e alumínio, o lucro básico anual da Rio Tinto permaneceu estável, compensando o impacto negativo da queda nos preços do minério de ferro. No entanto, a queda no lucro líquido, o aumento do nível de endividamento e o recente acidente de segurança na grande mina de ferro de Simandou, na África Ocidental, também representam desafios consideráveis para a mineradora.

Sede da Rio Tinto em Perth, Austrália. Visual China, foto de arquivo

De acordo com os dados do relatório financeiro, a Rio Tinto alcançou uma receita consolidada de 57,6 bilhões de dólares em 2025, um aumento de 7% em relação ao ano anterior; o EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) básico atingiu 25,4 bilhões de dólares, um crescimento de 9%, praticamente em linha com as expectativas do mercado. Contudo, o lucro líquido da Rio Tinto apresentou uma queda significativa, registrando 9,97 bilhões de dólares, uma redução de 14% em relação ao ano anterior.

Apesar da queda no lucro líquido, a Rio Tinto anunciou um dividendo final de 2,54 dólares por ação, totalizando um dividendo anual de 4,02 dólares, o mesmo valor de 2024, representando cerca de 60% do lucro básico, mantendo a promessa de uma faixa de dividendos entre 40% e 60% nos últimos nove anos.

A empresa atingiu uma receita operacional de 57,64 bilhões de dólares em 2025, um aumento de 7,4%; o lucro líquido foi de 9,97 bilhões de dólares, uma queda de 14%; o lucro básico atingiu 10,87 bilhões de dólares, permanecendo estável em relação ao ano anterior, embora ligeiramente abaixo da expectativa de mercado de 11,03 bilhões de dólares.

Analisando os segmentos de negócios, o minério de ferro continua sendo a maior fonte de lucro da Rio Tinto. A produção de minério de ferro de Pilbara manteve-se estável em 327,3 milhões de toneladas, mas, devido às mudanças na demanda do mercado global e à queda de 6% nos preços, esse segmento teve uma redução de 11% no EBITDA básico, atingindo 15,2 bilhões de dólares, evidenciando um mercado mais frio.

Claro que, como gigante da mineração, a Rio Tinto também não está despreparada; sua estratégia de diversificação, intensificada nos últimos anos, é uma resposta a esses desafios. Assim como outros gigantes do setor, o negócio de cobre está se tornando um novo motor de crescimento. Em 2025, a produção de cobre da Rio Tinto atingiu um recorde anual de 883 mil toneladas, um aumento de 11% em relação ao ano anterior. Beneficiada pelo aumento na produção e pelo aumento de 9% no preço do cobre, a EBITDA básica do setor de cobre disparou 114% em relação ao ano anterior, atingindo um recorde de 7,4 bilhões de dólares.

Ao mesmo tempo, o segmento de alumínio da Rio Tinto também apresentou desempenho sólido, com aumento de 3% na produção, atingindo 3,4 milhões de toneladas, e um crescimento de 20% na EBITDA básica, chegando a 4,4 bilhões de dólares.

“Com uma alocação de capital rigorosa e uma execução de projetos de primeira classe, continuamos a aumentar os investimentos em projetos de crescimento líderes do setor, capazes de agregar valor”, afirmou Simon Trott, CEO do grupo Rio Tinto. Ele destacou que a empresa mantém o plano de alcançar uma taxa de crescimento composta anual de 3% na produção de cobre equivalente até 2030. Ele enfatizou que, com uma reserva de projetos de alta qualidade centrados no cobre, a Rio Tinto possui um planejamento claro para estender essa trajetória de crescimento para a próxima década.

Na conferência de mercado de capitais de dezembro de 2025, Trott também apresentou uma estrutura estratégica de “mais forte, mais clara, mais simples”, cujo foco principal é concentrar os negócios nas três principais áreas globais: minério de ferro, cobre, alumínio e lítio. A empresa planeja vender ativos não essenciais, incluindo negócios de titânio e boratos, para liberar entre 50 e 100 bilhões de dólares, fortalecendo o balanço patrimonial e apoiando investimentos em áreas de crescimento estratégico.

De fato, a Rio Tinto enfrenta atualmente dores e riscos de uma transformação estratégica. Sua dívida líquida em 2025 disparou de 5,5 bilhões de dólares no ano anterior para 14,4 bilhões de dólares, um aumento de 162%. Esse aumento foi principalmente devido a investimentos de grande escala, incluindo um desembolso de 2,2 bilhões de dólares em capital e participação no projeto de minério de ferro de Simandou, na Guiné, na África Ocidental.

Além disso, é importante destacar que a Rio Tinto voltou a ser alvo de atenção pública após incidentes de segurança na mina de Simandou. No dia 15 de fevereiro, horário local, a empresa divulgou uma nota em seu site informando que ocorreu um acidente na área de mineração SimFer, na mina de Simandou, resultando na morte de um trabalhador contratado. A Rio Tinto afirmou que as operações na mina foram suspensas e que está oferecendo suporte, incluindo aconselhamento, às equipes afetadas.

De acordo com informações divulgadas publicamente, desde 2023, o projeto de Simandou já registrou múltiplos acidentes fatais, levantando questionamentos sobre o sistema de gestão de segurança. Trott afirmou recentemente: “A segurança é sempre nossa prioridade máxima. Lamentamos profundamente a morte de um colega na mina de Simandou no último fim de semana e fazemos um compromisso sério de aprender com esse incidente.” Ele planeja visitar o local da mina de Simfer para uma investigação completa das causas do acidente.