Assim que foi listada, chamou a atenção, "Nova Entrada na Hang Seng" é aguardada para ser incluída no índice de ações, e alguns fundos públicos já fizeram movimentos antecipados

Notícias da 财联社 em 22 de fevereiro (jornalista Zhou Xiaoya) No primeiro dia de negociação após o feriado, o índice Hang Seng e o Hang Seng Tech, embora não tenham fechado em alta, tiveram o aumento esperado nas ações de conceito de IA.

Em 20 de fevereiro, os três principais índices do mercado de ações de Hong Kong fecharam em queda. Entre eles, o Hang Seng Tech caiu 2,91%, o Hang Seng Index caiu 1,10% e o Hang Seng China Enterprises caiu 1,22%. Em comparação com a contínua queda do Hang Seng Tech, as ações de conceito de IA de novas emissões listadas em Hong Kong tiveram alta, e surgiram sugestões de ajustar algumas ações componentes do Hang Seng Tech.

Alibaba, Tencent, Meituan e outros foram resumidos como ações componentes do “Velho Hang Seng” sugeridas para serem removidas. Ao mesmo tempo, o índice de Biotecnologia do Hang Seng fechou em alta de 0,96% no mesmo dia, contrariando a tendência, e ações de petróleo também mostraram força.

Vale notar que, embora os ETFs temáticos de internet de Hong Kong, ETFs de tecnologia do Hang Seng e outros ETFs que receberam maior fluxo de capital antes do feriado não tenham apresentado alta, algumas ações de destaque também tiveram participação de fundos públicos, com as novas ações sendo adquiridas por meio de ofertas públicas iniciais, e setores de forte desempenho já apresentavam sinais de aumento de posições por fundos de gestão ativa.

Ações de conceito de IA de Hong Kong em forte alta

Até o fechamento de 20 de fevereiro, Zhipu continuou com desempenho forte, subindo 42,72%, para 725 dólares de Hong Kong; MiniMax também subiu 14,52%, para 970 dólares de Hong Kong. As duas principais empresas de IA atingiram, durante o pregão, valores de mercado superiores a 300 bilhões de dólares de Hong Kong, quadruplicando ou quintuplicando em relação ao início de listagem.

No entanto, essas duas ações de novas emissões do ano ainda não estavam incluídas nos componentes do Hang Seng Tech. Em comparação, enquanto o índice do Hang Seng Tech caiu 2,91% em um único dia, componentes como Alibaba, NetEase e Baidu caíram mais de 4%. Isso fez com que os valores de mercado dessas duas líderes de IA se aproximassem dos de Baidu, JD.com e outros componentes do Hang Seng Tech, superando Kuaishou, Ctrip e outros.

Os usuários começaram a discutir a reestruturação dos componentes do Hang Seng, com sugestões de remover Alibaba, Tencent, Meituan, Xiaomi, BYD, Kuaishou, JD.com e Baidu, considerados os componentes do “Velho Hang Seng”. Como alternativa, foram sugeridos Zhipu, MiniMax, Lankeng, GigaDevice e outros, considerados os componentes do “Novo Hang Seng”.

Em comparação com a maioria dos investidores individuais que apenas assistem ao mercado dobrar de valor, os investidores institucionais já aproveitaram os benefícios. Tanto Zhipu quanto MiniMax eram anteriormente alvos populares de ofertas públicas iniciais para investidores institucionais, com gestores de fundos públicos frequentemente participando na alocação de novas ações.

Por exemplo, uma das “Seis Grandes de IA”, Zhipu, contou com investidores institucionais como fundos de longo prazo internacionais, capital de indústria renomado e instituições de investimento na sua emissão inicial. Na época, a GF Fund apareceu entre os investidores de base, enquanto Bosera Fund (internacional), China Asset Management, Fuguo Asset Management (Hong Kong) e Huaxia Fund, como clientes relacionados, receberam ações.

A listagem de MiniMax também atraiu investidores de base como Harvest Hong Kong, E Fund, e outros. Da mesma forma, Bosera Fund (internacional) e Huaxia Fund também participaram como clientes relacionados.

Por outro lado, vários componentes do Hang Seng Tech foram reduzidos no quarto trimestre do ano passado. Dados do Wind mostram que, até o final do quarto trimestre, Alibaba tinha 908 fundos com posições significativas, uma redução de 20% em relação ao trimestre anterior, com diminuição no número de ações e no valor de mercado. Fundos como Zhong Ou Digital Economy, Jiashi Technology Innovation, geridos por Feng Ludan, Wang Guizhong e Ren Xiangdong, respectivamente, saíram da lista de maiores posições.

Ações como Xiaomi, SMIC, BYD, Tencent e Kuaishou também foram reduzidas por fundos de gestão ativa no quarto trimestre do ano passado, embora Meituan tenha recebido aumento de posições de fundos ativos, com mais de 17 milhões de ações adquiridas.

Setores de petróleo e medicamentos inovadores em alta

Devido a fatores geopolíticos, os preços internacionais do petróleo têm subido continuamente recentemente, fortalecendo o setor de petróleo em Hong Kong. No mercado, a PetroChina International liderou as altas, com China National Petroleum Corporation e CNOOC subindo mais de 3%, enquanto China Marine Oil e Kunlun Energy também fecharam em alta.

O setor de petróleo também foi uma das áreas de maior aumento de posições por fundos de gestão ativa no quarto trimestre. Por exemplo, China National Petroleum e China Marine Oil aumentaram suas posições em mais de 63 milhões de ações cada; China Petroleum & Chemical também aumentou sua participação em 54,82 milhões de ações.

Fundos de gestores renomados também aumentaram suas posições em petróleo, como Liu Xu, que gerencia Dacheng Gaoxin, Liu Yanchun, que gerencia China Asset Management, e Miao Yu, que gerencia Orient Red Rize, todos com posições de três anos. Segundo Miao Yu, a sua equipe acredita que há uma grande expectativa de valor para o setor de petróleo e petroquímica. Li Yaozhu, da GF Fund, também aumentou sua posição em ações de petróleo, mencionando que a reavaliação de empresas de recursos e a valorização de commodities continuam a oferecer boas oportunidades de alocação.

Além disso, no índice de Biotecnologia do Hang Seng que subiu contra a tendência em 20 de fevereiro, BeiGene subiu mais de 4%, Kangfang Bio mais de 3%, enquanto China Resources Pharmaceutical e Innovent Biologics também fecharam em alta. Embora fundos de gestão ativa tenham reduzido suas posições no setor de medicamentos inovadores no quarto trimestre, algumas ações ainda receberam atenção positiva de gestores.

Por exemplo, o fundo de alto desempenho gerido por Liang Furui, China Great Wall Medical Industry Select, aumentou suas posições em BeiGene, Kangfang Bio, Innovent Biologics e COLABORATION Biotech, que entraram na lista de maiores posições no quarto trimestre.

Liang Furui comentou que, no final do ano passado, muitas ações de medicamentos inovadores apresentaram excelente relação custo-benefício. Ele ajustou sua estratégia de alocação, criando duas linhas de investimento: “BD” (desenvolvimento de negócios) e “não BD”. As ações “BD” são aquelas com maior foco na pipeline interna de multinacionais e no ritmo de avanço clínico global, enquanto as ações “não BD” são escolhidas com base na competitividade global e na escassez de suas pipelines principais. Além disso, com o fim do impacto do sistema de compras centralizadas e a fase de validação da transformação de empresas de biotecnologia, aumentou a participação de empresas de biotecnologia de imitação e inovação.

Kangfang Bio e BeiGene, como as principais ações de saúde de alta participação do Ping An Healthcare, também receberam aumentos de posições no quarto trimestre. O gestor de fundos Zhou Sicong afirmou na sua análise trimestral que o setor de medicamentos inovadores e dispositivos médicos inovadores continua sendo uma área de crescimento promissora, e que a estratégia de investimento se concentra na avaliação do ciclo de negócios, competitividade e desempenho, buscando empresas com bom valor de investimento, com foco em medicamentos inovadores.