Compreender o Deslizamento na Negociação de Criptomoedas: Por que as suas ordens não são executadas como esperado

Quando realiza uma operação no mercado de criptomoedas, muitas vezes há uma diferença entre o preço que esperava e o preço real de execução. Essa diferença é conhecida como deslizamento, um fenómeno que afeta tanto compradores quanto vendedores na negociação de criptomoedas, especialmente quando as condições de mercado mudam rapidamente ou os tamanhos das ordens excedem a liquidez disponível.

O que é o deslizamento nos mercados de criptomoedas?

No seu núcleo, o deslizamento refere-se à divergência entre o preço de execução esperado e o preço real que recebe ao concluir uma operação. Isto pode beneficiar o trader em determinadas condições de mercado, mas mais frequentemente os traders enfrentam deslizamento negativo, onde recebem um preço menos favorável do que inicialmente pretendiam. Compreender este conceito é fundamental para quem executa ordens significativas ou negocia em ambientes voláteis.

Os principais fatores que influenciam o deslizamento de preço

Vários fatores interligados determinam quanto deslizamento irá encontrar numa determinada operação. O primeiro é a volatilidade do mercado, que faz com que os preços das criptomoedas mudem drasticamente em segundos. Entre o momento em que inicia uma ordem e quando o sistema a processa, os preços de mercado podem mover-se substancialmente, criando uma lacuna de preço que trabalha contra a sua execução pretendida.

Níveis de liquidez desempenham um papel igualmente importante. Em mercados com profundidade limitada do livro de ordens, simplesmente não há compradores ou vendedores suficientes para preencher a sua ordem ao preço pretendido. Quando a liquidez é escassa, a sua ordem pode precisar de ser executada em vários níveis de preço, resultando num preço médio de preenchimento significativamente pior do que o esperado.

Como as condições de mercado aumentam o risco de deslizamento

O tamanho da sua ordem impacta diretamente a qualidade da execução. Uma grande ordem de venda, por exemplo, pode consumir rapidamente todas as ordens de compra disponíveis ao nível de preço atual, forçando as partes subsequentes da sua ordem a preencherem-se a preços progressivamente mais baixos. Este efeito em cascata cria um deslizamento substancial em ordens grandes em mercados com liquidez limitada.

A sua escolha de plataforma de negociação também é altamente relevante. Plataformas com alta latência ou sistemas de correspondência de ordens ineficientes introduzem atrasos adicionais e discrepâncias de preço. Quanto mais lenta for a sua plataforma a processar as ordens, maior será a janela para que os preços se movam contra si entre a submissão e a execução da ordem.

Estratégias para reduzir o deslizamento: ordens limitadas vs ordens de mercado

Traders experientes utilizam técnicas específicas para gerir a exposição ao deslizamento. Em vez de usar ordens de mercado que executam ao preço atual, muitos optam por ordens limitadas, que permitem especificar o máxima (para compras) ou mínima (para vendas) de preço aceitável. Esta abordagem oferece-lhe certeza de preço e evita preenchimentos piores do que o esperado.

No entanto, esta proteção tem um compromisso: as ordens limitadas podem nunca ser executadas se o preço de mercado não atingir o nível especificado. Em mercados de rápida movimentação, isto pode significar perder a oportunidade de negociação completamente. O desafio para os traders de criptomoedas é equilibrar a proteção contra o deslizamento oferecida pelas ordens limitadas com a certeza de execução das ordens de mercado, dependendo dos seus objetivos de negociação e tolerância ao risco.