A Transformação da Amazon: Por que esta ação de Inteligência Artificial Pode liderar em 2026

A Amazon tornou-se uma ação de inteligência artificial intrigante para acompanhar em 2026, apesar de ter tido um desempenho inferior ao mercado em geral em 2025. Enquanto outros gigantes tecnológicos capturaram a atenção dos investidores, a Amazon terminou o ano com um aumento de apenas cerca de 5%, tornando-se a pior performance entre os “Sete Magníficos”. No entanto, a narrativa pode estar mudando drasticamente à medida que os enormes investimentos em infraestrutura da empresa começam a gerar retornos tangíveis.

O Paradoxo do Investimento de Capital: Uma Estratégia Validada ao Longo do Tempo

Os investimentos de capital da Amazon em 2025 atingiram 125 bilhões de dólares — o maior da história da empresa e um dos maiores orçamentos anuais de qualquer corporação globalmente. Essa corrida de gastos sem precedentes inicialmente assustou os investidores, que questionaram a capacidade da empresa de transformar investimentos em infraestrutura em lucros relevantes. A desconexão entre os gastos de capex e os retornos visíveis criou ceticismo semelhante ao de outras expansões tecnológicas, mas a abordagem da Amazon difere fundamentalmente de seus pares.

Ao contrário da Nvidia e da Microsoft, que monetizaram seus investimentos em infraestrutura de IA relativamente rápido, a Amazon optou deliberadamente por um cronograma de implantação mais longo. A empresa tem investido estrategicamente em três áreas críticas: desenvolver chips de IA proprietários para reduzir a dependência de fornecedores externos de semicondutores, expandir a capacidade de data centers para suportar demandas computacionais massivas e adquirir ativos de geração de energia para garantir independência energética. Esses investimentos não terão um impacto dramático no próximo relatório de lucros, mas representam a arquitetura fundamental para uma vantagem competitiva sustentada em ações de inteligência artificial.

Ao projetar seus próprios circuitos integrados específicos para aplicações, a Amazon reduz a dependência da cadeia de suprimentos da Nvidia e acelera suas capacidades internas de desenvolvimento de modelos de IA. Simultaneamente, garantir capacidade de produção de energia isola a empresa das pressões de preços das utilities — um fator crítico, já que a infraestrutura de IA consome exponencialmente mais eletricidade.

AWS: O Catalisador por Trás da Recuperação da Amazon em 2026

A Amazon Web Services (AWS) tem a maior responsabilidade por validar a estratégia de gastos de capital da empresa. O desempenho do terceiro trimestre de 2025 da AWS trouxe sinais encorajadores: um crescimento de receita de 20% indicou que o momentum pode finalmente estar acelerando após um período de estagnação. Mais significativamente, a AWS agora dispõe de uma capacidade de computação em nuvem substancialmente maior, permitindo que a empresa converta seu impressionante backlog de 200 bilhões de dólares em receita incremental.

A parceria de novembro de 2025 com a OpenAI — um acordo de infraestrutura de 38 bilhões de dólares — representa um momento decisivo para o posicionamento de mercado da AWS. Sob esse acordo, a AWS fornece o poder computacional e os clusters de aceleradores de IA que os desenvolvedores do ChatGPT precisam para continuar avançando sua tecnologia. Essa parceria alcança múltiplos objetivos simultaneamente: garante receita recorrente de alta margem, demonstra a superioridade técnica da AWS para cargas de trabalho de IA exigentes e consolida a AWS como a plataforma preferida pelos principais desenvolvedores de IA do mundo.

À medida que 2026 avança, espera-se que a AWS demonstre um desempenho financeiro significativamente melhorado, impulsionado tanto pela maior capacidade quanto pelas parcerias estratégicas que validam a estratégia de construção de infraestrutura.

Construindo os Líderes de Mercado de Amanhã: A Vantagem Competitiva

O que diferencia a narrativa da ação de inteligência artificial da Amazon das típicas teses de investimento em tecnologia é a construção deliberada de vantagens defensáveis. A convergência do design interno de chips de IA, das vastas redes de data centers e das fontes de energia garantidas cria barreiras que os concorrentes não conseguem replicar facilmente. A Nvidia enfrenta compressão de margens devido aos chips personalizados. As utilities tradicionais enfrentam desafios de integração. A AWS, no entanto, emerge como uma posição única para controlar toda a cadeia de valor.

Essa vantagem arquitetônica torna-se cada vez mais valiosa à medida que a IA exige maior escala. Empresas que necessitam de capacidades de ponta em IA perceberão que a AWS oferece não apenas poder de computação, mas soluções de infraestrutura de ponta a ponta com otimizações proprietárias de silício.

A Tese de Investimento para 2026

Investidores que ficaram impacientes com a intensidade de capital da Amazon em 2025 podem encontrar muito mais motivos para valorizar em 2026. A estratégia de longo prazo que parecia questionável há um ano agora parece profética, à medida que a infraestrutura da empresa começa a entregar retornos competitivos e validações de mercado. O crescimento acelerado da AWS, combinado com parcerias estratégicas como a colaboração com a OpenAI, fornece os catalisadores de curto prazo que investidores focados em crescimento exigem.

O desempenho abaixo do esperado da Amazon em 2025 em relação a outras ações de inteligência artificial pode representar uma configuração clássica de contrarian — a abordagem de capital paciente finalmente sendo validada por meio da execução. A empresa transformou ceticismo em oportunidade ao manter convicção em uma estratégia que os concorrentes inicialmente descartaram como excessiva. À medida que os resultados se materializarem ao longo de 2026, essa ação de IA pode atrair o reconhecimento dos investidores que ela merece por meio de uma execução disciplinada.