O mercado de café do Brasil enfrenta sinais mistos à medida que previsões meteorológicas revistas pesam sobre os preços

Previsões meteorológicas recentes que preveem um aumento das chuvas nas principais regiões produtoras de café do Brasil pressionaram os preços globais de arábica e robusta para baixo, revertendo ganhos iniciais nos contratos de março. O café arábica de março caiu -1,30 (-0,36%), enquanto o robusta do ICE de março diminuiu -7 (-0,17%), à medida que os traders reavaliam a dinâmica de oferta após a atualização do panorama meteorológico para a próxima semana.

Perspectiva Meteorológica Diminui Ganhos Recentes para o Café do Brasil

A posição do Brasil como maior produtor mundial de arábica torna as condições meteorológicas domésticas críticas para a formação dos preços globais. A alta de uma mês nos preços na semana passada foi impulsionada por preocupações com chuvas abaixo da média no início de janeiro, com Minas Gerais—principal região produtora de arábica do Brasil—registrando apenas 26,5mm de precipitação contra uma média histórica de 91mm para o mesmo período. Esse déficit de umidade sustentou o sentimento de alta. No entanto, as últimas previsões meteorológicas indicam chuvas mais abundantes nos próximos dias, aliviando as preocupações de seca e provocando a reversão dos preços. Essa volatilidade climática destaca o quão de perto as perspectivas de oferta de café do Brasil influenciam o sentimento do mercado internacional.

Aumento de Produção e Competição do Vietnã Redefinem Perspectivas Globais de Oferta

Olhando para o ano agrícola de 2025/26, espera-se que a oferta global de café do Brasil permaneça abundante. A agência de previsão de safra brasileira, Conab, aumentou sua estimativa de produção para 2025 em 2,4%, para 56,54 milhões de sacas, sinalizando uma produção doméstica robusta. No entanto, as projeções do USDA apresentam um quadro mais complexo, prevendo uma queda de -3,1% na produção de café do Brasil em 2025/26, para 63 milhões de sacas, em relação ao ano anterior.

O Vietnã, maior produtor mundial de robusta, está exercendo uma pressão descendente crescente sobre o mercado. As exportações de café do Vietnã em 2025 aumentaram +17,5% em relação ao ano anterior, atingindo 1,58 milhão de toneladas métricas, e a produção deve subir +6% em relação ao ano anterior, para 1,76 milhão de toneladas métricas. A Associação de Café e Cacau do Vietnã indicou que a produção de 2025/26 pode atingir 10% acima da safra anterior, se as condições climáticas permanecerem favoráveis, potencialmente chegando a 30,8 milhões de sacas—máximo de quatro anos. Esse aumento na oferta de robusta vietnamita pressiona os preços do robusta, apesar da demanda global.

Níveis de Inventário Refletem Aperto, mas Dinâmicas Voláteis

Embora os estoques de arábica monitorados pelo ICE tenham atingido uma mínima de 1,75 ano, com 398.645 sacas em novembro, eles se recuperaram para 461.829 sacas nas últimas semanas, sugerindo alguma estabilização. Os estoques de robusta também atingiram o fundo de 4.012 lotes no início de dezembro, antes de se recuperarem para 4.278 lotes, indicando que ainda há suporte modesto de inventário, apesar da tendência de aperto mais ampla.

O panorama global apresenta sinais mistos. A Organização Internacional do Café informou que as exportações globais de café para o ano de comercialização atual caíram -0,3% em relação ao ano anterior, para 138,658 milhões de sacas, indicando oferta restrita. No entanto, o USDA projeta que a produção global de café de 2025/26 aumentará +2,0% em relação ao ano anterior, atingindo um recorde de 178,848 milhões de sacas, com a produção de robusta subindo +10,9%, para 83,333 milhões de sacas, enquanto a de arábica diminui -4,7%, para 95,515 milhões de sacas.

Perspectivas Futuras: O que Isso Significa para os Mercados de Café do Brasil

A interação entre os padrões climáticos do Brasil, os níveis de produção e a expansão da produção do Vietnã provavelmente determinará a direção dos preços do café brasileiro nos próximos meses. Embora as previsões de chuva de curto prazo tenham atenuado o otimismo, os aumentos de oferta de longo prazo de ambos os principais países produtores sugerem um limite para a valorização dos preços. A previsão do USDA de que os estoques finais de 2025/26 cairão apenas ligeiramente, em -5,4%, para 20,148 milhões de sacas—mantendo-se em níveis historicamente elevados—reforça o sentimento de baixa para as perspectivas do café do Brasil. Os traders que monitoram o clima e as estimativas oficiais de safra serão essenciais para navegar em um mercado de café do Brasil que parece cada vez mais bem abastecido.