Ações de IA subvalorizadas com potencial de crescimento significativo: Micron e Qualcomm ainda oferecem um valor forte

À medida que avançamos em 2026, o setor de tecnologia continua a beneficiar-se do crescimento explosivo na adoção de inteligência artificial. Embora muitas ações de IA baratas já tenham visto uma valorização substancial, uma análise mais detalhada revela que várias empresas de semicondutores permanecem subvalorizadas em relação às suas oportunidades de longo prazo. Dois destaques — Micron Technology e Qualcomm — estão posicionados como opções atraentes para investidores que procuram exposição à construção de infraestrutura de IA a avaliações razoáveis.

A oportunidade de mercado de IA mal arranhou a superfície do seu potencial. A Grand View Research projeta que o mercado global de inteligência artificial irá expandir de 390,9 bilhões de dólares em 2025 para 3,5 trilhões de dólares até 2033. Essa trajetória de crescimento dramático reforça que a demanda por infraestrutura de IA ainda está na sua infância, criando um impulso de vários anos para as empresas de semicondutores que alimentam esses sistemas. Diferentemente dos ciclos tecnológicos passados, impulsionados por oscilações de inventário de curto prazo, a construção atual de IA é sustentada por compromissos de gastos de capital de hyperscalers, proporcionando estabilidade e visibilidade na oferta e demanda.

Micron Technology: O Fornecedor de Memória Subvalorizado por Trás dos Sistemas de IA

A Micron Technology emergiu como uma beneficiária crítica dos investimentos em infraestrutura de IA, permanecendo razoavelmente avaliada em comparação com seus pares. O primeiro trimestre fiscal de 2026 da empresa (encerrado em 27 de novembro de 2025) apresentou um impulso operacional impressionante, com receita de 13,6 bilhões de dólares — um aumento de 56% ano a ano. Mais importante, a demanda por seus principais produtos de memória — DRAM, NAND e memória de alta largura de banda (HBM) — excede em muito a oferta disponível.

O ambiente atual representa uma mudança fundamental no cenário de semicondutores de memória. A HBM, essencial para executar cargas de trabalho modernas de IA, está enfrentando uma demanda não atendida, o que permitiu à Micron exercer um poder de precificação significativo e expandir suas margens de lucro. A gestão observou que a produção de HBM para 2026 está totalmente comprometida, com volumes e preços fixados por contratos com clientes. Essa visibilidade contratual oferece uma certeza de receita rara em comparação com ciclos históricos de memória.

O Goldman Sachs estima que as hyperscalers irão investir quase 527 bilhões de dólares em despesas de capital relacionadas à IA apenas em 2026. Cada geração sucessiva de chips de IA requer desempenho de memória substancialmente maior — incluindo HBM avançada e soluções de armazenamento de alta capacidade — para lidar com a crescente complexidade das cargas de trabalho de IA. A Micron está no centro dessa onda de gastos.

Do ponto de vista financeiro, a empresa demonstra uma execução disciplinada. No trimestre mais recente, a Micron gerou uma margem de fluxo de caixa livre de quase 30%, ao mesmo tempo em que reduziu a dívida em 2,7 bilhões de dólares. Com um múltiplo de 8,6 vezes o lucro estimado para o próximo período, a ação parece subvalorizada considerando a posição de liderança da Micron em tecnologias críticas de memória de IA. Para investidores à procura de ações de IA baratas com demanda estrutural genuína, a Micron merece consideração séria.

Qualcomm: Uma Diversificada Ação de Semicondutores a Termos Acessíveis

A Qualcomm evoluiu para algo muito além de uma fornecedora de dispositivos móveis — agora é uma empresa diversificada de semicondutores de IA com exposição a múltiplos mercados de alto crescimento. A empresa entregou 44 bilhões de dólares em receita ajustada (non-GAAP) e gerou 12,8 bilhões de dólares em fluxo de caixa livre durante o exercício fiscal de 2025 (encerrado em 28 de setembro de 2025), mantendo margens operacionais saudáveis que proporcionam flexibilidade financeira para investimentos estratégicos.

O ciclo de atualização de PCs com IA representa um importante motor de crescimento de curto prazo para a Qualcomm. A empresa planeja comercializar aproximadamente 150 designs de PCs com IA alimentados por Snapdragon até 2026. Ao estender a família de processadores Snapdragon X2 Plus para pontos de preço mais acessíveis, a Qualcomm está ajudando a levar computadores pessoais com IA além dos primeiros adotantes, para adoção em massa. Essa democratização da tecnologia de PCs com IA pode representar uma oportunidade de receita massiva.

Além dos PCs, a Qualcomm está fazendo movimentos agressivos no segmento de semicondutores automotivos, que gerou mais de 1 bilhão de dólares em receita no quarto trimestre. A empresa também está expandindo sua presença em implantações de data centers de IA, com planos de lançar um projeto de infraestrutura de data center de 200 megawatts em 2026. Essa diversificação de portfólio mitiga riscos e oferece exposição a múltiplas tendências seculares de IA.

Com uma avaliação de aproximadamente 12,8 vezes o lucro estimado para o próximo período, a Qualcomm negocia a múltiplos razoáveis considerando sua trajetória de crescimento e posicionamento de mercado. Para investidores à procura de ações de IA subvalorizadas com exposição a múltiplos mercados finais — PCs, automotivo e data centers — a Qualcomm apresenta uma entrada atraente.

Avaliando o Valor no Boom da Infraestrutura de IA

O papel da indústria de semicondutores na alimentação de sistemas de IA ainda está pouco penetrado pelos investidores tradicionais. Enquanto ações de IA de destaque dispararam, empresas como Micron e Qualcomm oferecem exposição à camada fundamental de infraestrutura que impulsiona essa transformação. Ambas negociam a avaliações que parecem razoáveis em relação às previsões de gastos de infraestrutura de IA para os próximos anos.

Investidores muitas vezes negligenciam que os vencedores mais duradouros nos ciclos tecnológicos costumam ser os provedores de infraestrutura, e não as empresas de aplicações. No atual superciclo de IA, fornecedores de memória e semicondutores como Micron e Qualcomm estão capturando valor significativo enquanto permanecem subvalorizados. Com métricas financeiras sólidas demonstradas, demanda contratual visível e exposição a tendências seculares de adoção de IA, essas ações baratas de IA merecem consideração para carteiras que buscam crescimento e avaliações de entrada razoáveis durante essa transição tecnológica crucial.