Ganhar Dinheiro num Mercado em Baixa: Por que as Ações de Software com Impulso de IA Podem Oferecer Retornos de Três Dígitos

O ambiente atual do mercado apresenta uma oportunidade contraintuitiva para investidores perspicazes que procuram ganhar dinheiro em um mercado em baixa. Enquanto o Índice de Tecnologia de Software da América do Norte do S&P — que engloba 111 empresas de software — caiu 24% desde o seu pico de setembro de 2025, muitos participantes do mercado continuam excessivamente pessimistas quanto às perspetivas do setor. Essa retração criou um ponto de entrada atrativo para investidores dispostos a olhar além das manchetes.

O medo generalizado centra-se na possibilidade de ferramentas de codificação de inteligência artificial cannibalizarem a procura por soluções tradicionais de software. No entanto, pesquisas da sondagem do CIO do quarto trimestre da Morgan Stanley contradizem essa narrativa, sugerindo que o software emergirá como o setor de TI de crescimento mais rápido até 2026. Segundo a análise deles, os fornecedores de software estabelecidos beneficiar-se-ão significativamente da disrupção impulsionada por IA, pois acabarão por servir como infraestrutura de entrega para capacidades de IA generativa de próxima geração. Essa vantagem estrutural cria um paradoxo interessante: a própria tecnologia temida pelos pessimistas pode ser o motor que impulsiona a recuperação de um mercado em baixa para empresas bem posicionadas.

Identificando Oportunidades em um Mercado em Baixa: A Estratégia de Duas Ações

Quando o mercado se torna pessimista, investidores que entendem como ganhar dinheiro em um mercado em baixa concentram-se em identificar empresas com fortalezas competitivas sólidas e catalisadores de IA. Analistas de Wall Street identificaram dois candidatos promissores dignos de consideração: Datadog e Atlassian. Seus potenciais retornos combinados — 102% e 170%, respetivamente, segundo previsões recentes de analistas — destacam a dinâmica assimétrica de risco-recompensa que caracteriza esta queda de mercado.

Datadog: Lucrando com Liderança em Observabilidade

A Datadog é um estudo de caso de como ganhar dinheiro em um mercado em baixa através de consolidação de quota de mercado e integração de IA. A empresa desenvolve software de observabilidade projetado para ajudar empresas a monitorizar infraestruturas críticas de TI e desempenho de aplicações. Sua plataforma inclui duas dezenas de produtos integrados que simplificam o que antes era um conjunto de ferramentas fragmentado.

A vantagem da IA revela-se particularmente convincente. O motor proprietário Watchdog AI da Datadog automatiza a deteção de anomalias, a priorização de alertas de incidentes e a análise de causa raiz — capacidades que ajudam as equipas técnicas a resolver problemas de infraestrutura em uma fração do tempo tradicional. A Forrester Research reconheceu recentemente a Datadog como líder especificamente em IA para operações de TI, enquanto a Gartner destacou a liderança da empresa tanto em monitorização de experiência digital quanto em plataformas de observabilidade, com ênfase particular nas capacidades de aprendizagem automática para monitorizar grandes modelos de linguagem.

Keith Weiss, analista da Morgan Stanley, observa que a capacidade da Datadog de consolidar o monitoramento de desempenho numa plataforma unificada — cada vez mais uma prioridade dos departamentos de TI — posicionou a empresa como “a principal ganhadora de quota no seu mercado principal de observabilidade”. Essa dinâmica de consolidação de mercado oferece um caminho claro para o crescimento da rentabilidade mesmo num ambiente desafiante de mercado em baixa.

O quadro financeiro apoia essa narrativa. Os resultados do terceiro trimestre da Datadog superaram as expectativas do mercado tanto em receita quanto em métricas de rentabilidade. A receita subiu 28% em relação ao ano anterior, atingindo 886 milhões de dólares, enquanto a obrigação de desempenho remanescente — um indicador líder de receita futura — aumentou 53%, para 2,8 mil milhões de dólares. O lucro líquido ajustado, sem GAAP, expandiu-se 20%, para 0,55 dólares por ação diluída. Notavelmente, o crescimento dos lucros ficou atrás do crescimento da receita principalmente devido a elevados investimentos em investigação e desenvolvimento, uma troca comum entre empresas de software de alto crescimento.

A estimativa de consenso de Wall Street é que os lucros ajustados da Datadog cresçam a uma taxa composta anual de 19% até 2028. Com uma avaliação de 66 vezes o lucro futuro, a avaliação atual parece, admitidamente, elevada em comparação com as médias do setor de software. No entanto, a empresa tem superado consistentemente as estimativas de consenso em uma média de 13% nos últimos seis trimestres, sugerindo que o mercado ainda subestima sua capacidade de execução. A implementação contínua de capacidades de agentes de IA pode sustentar esse impulso positivo de surpresas de lucros.

O analista Adam Shepherd, da Arete Research, estabeleceu recentemente um objetivo de preço de 260 dólares para as ações da Datadog, implicando uma valorização de 102% a partir do nível recente de 129 dólares. Embora esses retornos não sejam garantidos e exijam uma execução sustentada de excelência, a combinação de liderança de mercado, ganhos de produtividade impulsionados por IA e taxas de crescimento razoáveis fornece uma base para uma valorização significativa.

Atlassian: Gestão de Trabalho como Refúgio em Mercado em Baixa

A Atlassian oferece uma abordagem alternativa para ganhar dinheiro neste mercado em baixa — através de liderança em software de gestão de trabalho e gestão de serviços. A plataforma principal da empresa, Jira, evoluiu de uma ferramenta de nicho para desenvolvedores para uma solução de produtividade a nível empresarial, abrangendo equipas técnicas e não técnicas.

A análise recente da Gartner designou a Atlassian como líder em software de gestão de trabalho em duas categorias distintas: equipas DevOps e equipas de marketing. Notavelmente, a Atlassian foi o único fornecedor a alcançar o estatuto de líder em ambos os segmentos, sublinhando a amplitude do apelo da sua plataforma. A Forrester Research também reconheceu a posição de liderança da empresa em gestão de serviços empresariais, validando a sua estratégia de domínio em três mercados.

Essa penetração em múltiplos departamentos cria uma dinâmica poderosa de upsell e cross-sell. Uma vez que a Atlassian se estabelece com uma equipa, pode expandir relações por toda a organização, incluindo marketing, recursos humanos, finanças e operações — uma estratégia de crescimento escalável, particularmente atraente durante um mercado em baixa, quando as empresas procuram eficiência através de consolidação.

A Atlassian acelerou a sua transformação em gestão de trabalho com o Rovo, um assistente de IA generativa integrado na sua plataforma. Para equipas técnicas, o Rovo ajuda na geração, revisão e otimização de código. Para equipas não técnicas, a capacidade de IA revela insights acionáveis e automatiza fluxos de trabalho repetitivos. A Gartner reconheceu essa integração de IA nomeando a Atlassian como líder emergente em tecnologias de IA generativa no ano passado.

O percurso financeiro alinha-se com esse posicionamento competitivo. A Atlassian reportou um desempenho robusto no trimestre de setembro, com a receita a crescer 21%, para 1,4 mil milhões de dólares, e a obrigação de desempenho remanescente a subir 42%, para 3,3 mil milhões de dólares. Os lucros ajustados, sem GAAP, expandiram-se 35%, para 1,04 dólares por ação diluída — um crescimento de lucros que superou substancialmente o crescimento da receita, indicando uma melhoria na alavancagem operacional.

O CEO Mike Cannon-Brookes destacou uma métrica importante: o número de utilizadores ativos mensais que utilizam capacidades de IA aumentou 50% em relação ao ano anterior, atingindo 3,5 milhões. Essa trajetória de adoção sugere que os clientes estão ativamente a integrar IA nos seus fluxos de trabalho diários, um indicador líder de crescimento sustentado de receita e potencial de expansão de preços.

Com uma avaliação de 30 vezes o lucro futuro, a avaliação da Atlassian parece consideravelmente mais razoável do que a de empresas de software semelhantes, especialmente considerando a sua taxa estimada de crescimento de lucros de 22% até 2027. Keith Weiss, analista da Morgan Stanley, estabeleceu recentemente um objetivo de preço de 320 dólares, implicando uma valorização de 170% a partir do nível recente de 118 dólares. Embora esses retornos exijam uma execução excecional ao longo de vários trimestres, a combinação de avaliação atrativa, forte crescimento de lucros e ganhos de envolvimento impulsionados por IA oferece um caminho mais direto para ganhos do que muitos outros investimentos em software.

Estratégia de Carteira: Ganhar Dinheiro em Mercado em Baixa

A comparação entre Datadog e Atlassian ilustra duas abordagens de investimento distintas num mercado de software em baixa. A Datadog representa a oportunidade de maior risco e maior recompensa — com uma avaliação premium justificada principalmente pela liderança de mercado e potencial de inovação em IA. A projeção de retorno de 102% assume uma execução contínua de excelência e uma expansão de múltiplos à medida que o sentimento do mercado se normaliza.

A Atlassian apresenta uma entrada de menor risco com potencial de retorno semelhante. A queda de 63% dos máximos anteriores criou um piso de avaliação que oferece mais margem de segurança para novos investidores. A projeção de retorno de 170% reflete tanto uma valorização significativa da ação quanto a possibilidade de normalização da avaliação à medida que o crescimento continua a surpreender.

Para investidores que procuram ganhar dinheiro em um mercado em baixa, a abordagem ideal provavelmente envolve entradas faseadas em ambas as oportunidades. Uma posição inicial na Atlassian oferece uma dinâmica de risco-recompensa mais clara, dada a sua avaliação mais razoável atual. À medida que a convicção aumenta e o sentimento do mercado melhora gradualmente, acrescentar a uma posição na Datadog pode capturar tanto a valorização do preço das ações quanto os benefícios da expansão de múltiplos.

A tese subjacente permanece simples: enquanto os participantes do mercado se concentram nos riscos da IA para a economia do software, empresas bem capitalizadas continuam a investir em soluções de software para impulsionar eficiência e inovação. As empresas melhor posicionadas para captar esses gastos — aquelas com fortes posições competitivas, múltiplas fontes de receita e integração genuína de IA — acabarão por gerar retornos substanciais para os acionistas, mesmo dentro de um ambiente de mercado em baixa que superficialmente parece desfavorável. Investidores bem-sucedidos reconhecem que os mercados em baixa criam oportunidades para aqueles preparados para identificá-las e agir.