O Bitcoin consegue manter-se acima de $60.000? Análise do suporte principal da Galaxy

A equipa de investigação da Galaxy levantou preocupações sobre a trajetória do preço do Bitcoin, sugerindo que a maior criptomoeda do mundo poderá enfrentar uma pressão descendente significativa rumo ao nível de $60.000. Com o BTC atualmente a negociar em torno de $66.980 em meados de fevereiro de 2026, a margem entre os níveis atuais e essa zona de suporte crítico parece extremamente estreita. A empresa de investimento Galaxy, liderada pelo bilionário Mike Novogratz, acredita que o momentum bearish pode ainda ter mais espaço para continuar, com padrões de ciclos anteriores a sugerirem que uma base ainda mais baixa, entre $56.000 e $58.000, permanece possível.

A análise baseia-se num padrão histórico convincente: excluindo 2017, as quedas de preço do Bitcoin de 40% desde os seus máximos históricos têm sido seguidas, de forma consistente, por perdas adicionais superiores a 50% dentro de três meses. Quando o Bitcoin atingiu um pico de $126.200 a 6 de outubro de 2025, e posteriormente caiu 40% para $74.500 a 2 de fevereiro, esse precedente histórico sugeria que a desvalorização poderia estender-se até aos $63.000 — ou potencialmente tão baixo quanto $56.000, se o padrão mais acentuado se repetir.

Quando os $60.000 se tornam o teste crítico

Vários fatores convergiram para aumentar a probabilidade de o Bitcoin testar o nível de suporte de $60.000. A Galaxy identificou saídas significativas de fundos de ETFs como um obstáculo principal, com as últimas duas semanas de janeiro a representarem a segunda e terceira pior semana na história dos ETFs de Bitcoin, totalizando $2,8 mil milhões em capitais a saírem. Essa pressão de resgate continua a pesar sobre os preços.

Além disso, o papel do Bitcoin como proteção contra a desvalorização da moeda enfraqueceu consideravelmente, minando uma narrativa tradicional que anteriormente apoiava o ativo durante períodos de incerteza económica. O progresso legislativo estagnado em relação à Lei CLARITY também diminuiu os catalisadores de curto prazo, com analistas da Galaxy a notar que a medida provavelmente beneficiaria mais as criptomoedas alternativas do que o próprio Bitcoin, mesmo que seja aprovada.

Talvez o mais revelador: os principais detentores institucionais não mostram sinais claros de acumulação agressiva nos níveis atuais, sugerindo que a convicção entre os maiores players permanece moderada. A ausência de atividade de compra por baleias nesses preços elimina um mecanismo de suporte tradicional que precedeu recuperações anteriores.

Zonas de suporte técnico: onde estão (e onde não estão) os compradores

A análise da blockchain pela Galaxy revela um quadro preocupante em vários níveis de suporte técnico. As médias móveis de 200 semanas e 50 semanas — indicadores técnicos essenciais que, historicamente, sustentaram recuperações de preço durante ciclos de alta — apontam para um piso entre $56.000 e $58.000.

De forma significativa, o Bitcoin quebrou abaixo do suporte da média móvel de 50 semanas em novembro de 2025, o que significa que o próximo marco importante fica muito abaixo dos preços atuais. Durante os ciclos de alta de 2013-2014, 2017-2018, 2019 e 2021, essa média de 50 semanas serviu repetidamente como a linha onde o volume de vendas se esgotava. A situação atual é diferente: esse nível foi rompido, sugerindo que a descoberta de preços pode continuar em direção à barreira de 200 semanas.

Existe uma vulnerabilidade crítica na faixa entre $70.000 e $80.000, onde a Galaxy identificou uma lacuna significativa na atividade de compra acumulada. Poucas moedas foram adquiridas nesses níveis de preço, criando uma zona com suporte natural mínimo. A maior parte da pressão de venda desde o início de outubro originou-se de investidores que compraram Bitcoin acima de $111.000, enquanto a zona entre $80.000 e $92.000 contém participações substanciais de uma tendência de alta anterior, podendo criar resistência a quaisquer tentativas de recuperação.

A proporção entre bitcoins comprados abaixo versus acima dos níveis atuais era de 56% para 44%, uma métrica-chave que, historicamente, converge para 50-50 nos fundos de mercado. Quando esses dois indicadores atingem o equilíbrio, os modelos históricos da Galaxy mostram que as reversões de ciclo geralmente ocorrem.

A questão do custo médio: $84.000 como um piso esquecido

Com base nos fluxos de capitais dos ETFs em 2024, a Galaxy calculou que os fundos institucionais entraram no Bitcoin a um custo médio de aproximadamente $84.000. Desde meados de outono de 2024, o BTC raramente negociou abaixo desse nível — uma situação que se manteve por vários meses até às semanas recentes. Essa zona de $84.000 pode oferecer suporte psicológico, especialmente se os compradores institucionais decidirem acrescentar ao invés de vender com prejuízo.

O que a Galaxy errou — e como estão a recalibrar

No ano passado, a equipa de previsão da Galaxy previu que o Bitcoin ultrapassaria os $150.000 na primeira metade de 2026 e potencialmente atingiria $185.000 até ao final do ano, apostando fortemente na adoção institucional e na aceitação governamental. No entanto, até início de novembro de 2025, essa tese otimista tinha colapsado. A empresa reduziu a sua previsão de preço para $120.000, citando o deteriorar do momentum e uma mudança na estrutura do mercado.

A revisão da previsão refletiu várias suposições erradas: o capital que se esperava que fluísse para as criptomoedas acabou por mover-se para ativos tradicionais, enquanto a confiança dos investidores deteriorou-se mais rapidamente do que o previsto. Essa recalibração sugere que até mesmo as visões mais cautelosas da Galaxy podem enfrentar testes adicionais se as condições de mercado continuarem a deteriorar-se.

O caminho para os $60.000 parece cada vez mais plausível, dado o posicionamento técnico atual, os resgates de fundos e a ausência de sinais fortes de compra institucional. Se o Bitcoin encontrará suporte sustentável nesse nível ou continuará a descer até aos $56.000-$58.000 dependerá, em última análise, de os grandes detentores verem os preços como oportunidades de capitulação ou de risco contínuo.