PUMP recentemente investiu 250 dólares em recompra, a lógica de recuperação de capitais começa a tomar forma

Na noite passada, uma grande operação da equipa do projeto PumpFun chamou a atenção – a dimensão da recompra de 250 dólares atingiu a segunda maior da história. Por trás deste investimento está a atitude da parte do projeto em relação ao mercado atual e ao novo traçado da direção de desenvolvimento a longo prazo. De acordo com os dados mais recentes, o volume de negociação 24 horas dos tokens PUMP atingiu 2,27 milhões de dólares, com um fornecimento circulante de aproximadamente 590 mil milhões, mantendo a atividade de mercado.

A lógica operacional da “máquina de capital” por trás da enorme recompra

Se se estimar numa taxa diária de recompra de cerca de 200 dólares, espera-se que o investimento mensal de capital atinja 60 milhões de dólares. Esta escala de compra contínua altera diretamente a estrutura dos chips do mercado. O número de PUMPs disponíveis em circulação é gradualmente bloqueado e destruído, e o padrão apertado do lado da oferta irá emergir gradualmente. Como resultado, a tradicional pressão descendente das vendas diminuiu, abrindo espaço para um crescimento adicional do mercado.

O cerne desta lógica é: quanto maior o rendimento do projeto→ mais intensos os esforços de recompra→ mais escassos os chips→ e maior a resistência ao preço. A PUMP está a transformar-se de uma moeda MEME que depende exclusivamente do hype emocional para um tipo de ativo com suporte de rendimento real e recompras sustentáveis. A receita da camada de protocolo determina diretamente a intensidade das recompras, enquanto a redução gradual dos chips aumenta a escassez de todo o ecossistema.

Dedução em múltiplas camadas da escassez de fichas para o suporte de preços

A curto prazo, esta operação intensiva de recompra pode desencadear uma subida acelerada do mercado a qualquer momento. A presença de grandes ordens de compra constitui um forte suporte por si só, e o receio dos investidores da queda dos preços irá dissipar-se gradualmente. Como resultado, mais fundos podem entrar no mercado, formando um efeito positivo de auto-reforço.

A longo prazo, o processo de recuperação contínua das fichas acabará por precipitar as características de uma “moeda de capital”. Ao contrário da lógica pura de hype do passado, o suporte de valor do PUMP está a tornar-se cada vez mais difícil. Através do comportamento de recompra, a equipa do projeto está a enviar um sinal claro ao mercado – temos a capacidade e a vontade de continuar a manter os preços. Esta promessa, se cumprida, mudaria fundamentalmente a perceção dos investidores sobre o PUMP.

O que significa a mudança na lógica do financiamento?

A transformação de “moedas emocionais” para “moedas de capital” não é uma simples mudança retórica, mas um ajuste profundo do próprio modelo de negócio do projeto. Mais utilizadores participam→ o aumento das receitas do protocolo→ os fundos de recompra são suficientes→ e o duplo apoio entre preço e escassez. Assim que este ciclo fechado se estabilizar, a posição da PUMP no mercado também aumentará.

Embora a escala de uma única recompra de 250 dólares seja enorme, o que é verdadeiramente notável é o compromisso contínuo por trás dela. A próxima interpretação do mercado dependerá de a equipa do projeto conseguir manter este ritmo de recompra e se o mercado reconhece esta nova lógica de valor.