Realizações para investidores comuns


Dados de emprego não agrícola em alta, para as instituições profissionais é um ajuste de parâmetros do modelo, mas para o investidor comum muitas vezes se transforma numa montanha-russa emocional. Muitas pessoas, ao verem os dados fortes, entram em ativos em dólares, e ao perceberem volatilidade, saem apressadamente, sendo assim, vítimas de compras e vendas de forma impulsiva.

Na verdade, os dados macroeconómicos são mais adequados para definir grandes direções, e não sinais de curto prazo. Eles indicam se o ambiente está mais apertado ou mais frouxo, mas não dizem se o mercado vai subir ou descer amanhã. Usar dados mensais como indicadores intradiários é um erro comum.

Uma abordagem mais prática é usar os dados de emprego não agrícola como uma “coordenada ambiental”: se o emprego estiver forte a longo prazo, indica que a base da economia ainda é sólida, e ativos de risco dificilmente sofrerão uma crise sistémica; mas, se as expectativas de liquidez forem limitadas, o espaço para expansão de avaliações também será restringido. Nesse momento, a seleção de setores, o controle de alavancagem, são mais importantes do que a previsão de direção.

O mercado nunca recompensa as pessoas mais emocionadas, mas sim as mais estáveis. Mesmo que os dados de emprego não agrícola sejam excelentes, eles representam apenas uma peça do grande quadro narrativo. Entender a posição é mais importante do que acertar uma previsão.