O Mercado de Obrigações do Japão enfrentará pressão devido às eleições legislativas

CoinBasedThinking · 2026-02-13T02:04:29+00:00

O mercado financeiro japonês tem mostrado sinais claros de aviso à medida que a cautela dos investidores aumenta devido a decisões políticas iminentes que podem remodelar a economia. A procura por títulos do governo diminuiu, refletindo a hesitação dos investidores em meio à incerteza eleitoral. As políticas de estímulo económico propostas podem afetar ainda mais a dívida pública, criando pressão no mercado de dívida. Os investidores estão se preparando para possíveis aumentos das taxas de juro, enfrentando desafios significativos pela frente no mercado de obrigações.

CoinBasedThinking

2026-02-13 02:04:29

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Nos últimos semanas, o mercado financeiro japonês tem apresentado sinais claros de alerta. Os investidores estão a tornar-se mais cautelosos do que nunca, à medida que as próximas decisões políticas irão remodelar todo o panorama económico do país.

Diminuição da Procura na Subscrição de Títulos do Governo

De acordo com dados da Jin10, a última emissão de títulos do governo a 10 anos registou uma taxa de subscrição de 3,02, inferior à da emissão anterior (3,30) e abaixo da média dos últimos 12 meses, que é de 3,24. A diferença de atribuição mantém-se estável em 0,05, indicando cautela por parte do mercado.

Esta diminuição na procura reflete o sentimento de hesitação dos investidores perante o clima de incerteza causado pelas próximas eleições. Quando os mercados aguardam os resultados eleitorais, é compreensível que haja uma redução na procura por dívida pública.

Novas Políticas Fiscais Impactarão o Mercado

Pesquisas recentes indicam que a coligação no poder no Japão é esperada para conquistar cerca de 300 dos 465 assentos na Câmara Baixa. O Partido Liberal Democrata prevê manter o poder com uma maioria de um partido, permitindo que a Primeira-Ministra Sanae Takaichi continue a impulsionar os seus programas de estímulo económico.

Estes planos irão acrescentar mais pressão à dívida pública do Japão, um fator que já vinha a pressionar o mercado de dívida. As propostas de Takaichi para cortar o imposto sobre o consumo causaram choque no mercado, levando os rendimentos a disparar para os níveis mais altos em vários anos.

Perspetivas de Taxas de Juros e Expectativas dos Investidores

Embora os rendimentos tenham diminuído desde então, a taxa de referência dos títulos a 10 anos permanece próxima de 2,25%, o valor mais alto desde 1999. Este pico reflete preocupações com os gastos futuros do governo.

Os contratos de swap de taxa de juro overnight atualmente precificam uma probabilidade de 76% de aumento das taxas em abril. O mercado já está a antecipar um aumento de 25 pontos base em junho. Estas expectativas continuarão a moldar a estratégia dos investidores japoneses nos próximos meses.

Com estes fatores combinados, o mercado de títulos do Japão enfrentará desafios consideráveis no futuro próximo.

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